Tài chính hoạt động trên các khoảng thời gian hoàn toàn khác nhau đồng thời. Các nhà giao dịch tần suất cao đo lường vị thế trong mili giây. Các nhà giao dịch trong ngày nghĩ trong giờ. Các nhà giao dịch lắc lư làm việc trên các chu kỳ hàng tuần. Các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ trong nhiều năm hoặc hàng thập kỷ. Những chế độ tạm thời này trước đây tồn tại trong các silo tách biệt vì cơ sở hạ tầng phục vụ mỗi loại hoạt động theo logic không tương thích. Các hệ thống được tối ưu hóa cho việc thực hiện trong micro giây không thể dễ dàng điều chỉnh cho việc nắm giữ kéo dài hàng thập kỷ. Các công cụ được thiết kế cho các chiến lược mua và giữ không phù hợp cho giao dịch chủ động. @Falcon Finance đang xây dựng một cái gì đó bất thường, cơ sở hạ tầng kết nối những chế độ tạm thời này thay vì buộc người dùng phải chọn giữa chúng.
Sự phân mảnh tạm thời tạo ra sự ma sát liên tục trong các thị trường vốn. Một nhà đầu tư tổ chức có thể có niềm tin hàng tỷ đô la vào một số tài sản trong các khung thời gian nhiều năm nhưng cũng cần vốn thanh khoản cho việc tái cân bằng hàng quý hoặc các cơ hội không lường trước. Dưới cơ sở hạ tầng hiện tại, những khung thời gian khác nhau này yêu cầu phân bổ vốn riêng biệt. Các khoản nắm giữ dài hạn ngồi không. Thanh khoản ngắn hạn kiếm được lợi suất tối thiểu. Các vị trí trung hạn đòi hỏi quản lý liên tục. Các chế độ tạm thời không hợp nhất. Chúng cạnh tranh cho cùng một nguồn vốn.
Các nhà đầu tư cá nhân gặp phải những hạn chế tương tự ở quy mô nhỏ hơn. Bạn tin rằng Bitcoin sẽ cao hơn đáng kể trong năm năm tới, vì vậy bạn muốn tích lũy và giữ lại. Nhưng bạn cũng thấy có những cơ hội lợi suất hấp dẫn trong các giao thức DeFi với tuổi thọ không chắc chắn. Và bạn cần sức mua ổn định cho các chi phí ngắn hạn. Theo đuổi cả ba mục tiêu cùng một lúc có nghĩa là phân mảnh vốn của bạn qua các vị trí riêng biệt mà không thể hưởng lợi từ nhau. Các khoản nắm giữ dài hạn của bạn không tạo ra lợi suất, các chiến lược lợi suất của bạn làm chậm quá trình tích lũy dài hạn, và các dự trữ ổn định của bạn thì bỏ lỡ sự tăng giá. Các chế độ tạm thời vẫn tách biệt vì cơ sở hạ tầng không nối kết chúng.
Cơ sở hạ tầng thế chấp toàn cầu của Falcon Finance hoạt động khác biệt bằng cách cho phép cùng một vốn phục vụ nhiều chức năng tạm thời đồng thời. Người dùng gửi tài sản thanh khoản, token kỹ thuật số và tài sản thực tế được mã hóa làm tài sản thế chấp mà không khóa chúng vào bất kỳ khung thời gian cụ thể nào. Những tài sản đó có thể đại diện cho các khoản nắm giữ niềm tin kéo dài một thập kỷ hoặc các vị trí ngắn hạn cơ hội hoặc bất kỳ điều gì ở giữa. Tính chất tạm thời của tài sản thế chấp là không quan trọng — chỉ giá trị và thanh khoản là quan trọng.
Khi người dùng mint USDf dựa trên tài sản thế chấp đó, họ đang tạo ra những đồng đô la tổng hợp hoạt động trên logic tạm thời hoàn toàn khác. USDf có thể hoạt động trong mili giây hoặc tháng, độc lập với khung thời gian dài hạn của tài sản thế chấp. Nó có thể được triển khai trong arbitrage tần số cao, sử dụng cho thanh khoản AMM liên tục, hoặc đặt vào các thị trường cho vay để có lợi suất ổn định. Tính chất dài hạn của tài sản thế chấp và tính hữu ích ngắn hạn của USDf không còn mâu thuẫn. Tài sản thế chấp có thể là dài hạn. Thanh khoản có thể là ngay lập tức.
Cây cầu tạm thời này tạo ra sự lựa chọn mà cộng dồn qua các chiến lược đầu tư. Ai đó xây dựng một danh mục đầu tư tiền điện tử kéo dài nhiều năm nhưng muốn nắm bắt sự biến động của thị trường không còn cần phân bổ tách biệt. Bạn có thể giữ 100% trong các tài sản niềm tin dài hạn, sử dụng chúng làm tài sản thế chấp, mint USDf, và triển khai đồng đô la tổng hợp đó cho các chiến lược ngắn hạn. Bạn không phân chia vốn. Bạn đang thể hiện cùng một vốn trên nhiều khung thời gian đồng thời.
Sự tích hợp của các tài sản thực tế được mã hóa vào cây cầu tạm thời này còn mạnh mẽ hơn nữa. Các tài sản truyền thống có các khung thời gian cứng nhắc được tích hợp vào cấu trúc của chúng. Trái phiếu có thời hạn, bất động sản có chu kỳ chậm, vốn tư nhân kéo dài hàng thập kỷ. Những hạn chế tạm thời này đã làm cho các tài sản như vậy không tương thích với việc giao dịch nhanh hoặc nhu cầu thanh khoản linh hoạt.
#FalconFinance thay đổi điều này bằng cách làm cho các tài sản RWAs được mã hóa đủ điều kiện làm tài sản thế chấp cho việc tạo USDf. Trái phiếu được mã hóa của bạn tiếp tục tiến về phía đến hạn, tích lũy lãi suất trong nhiều năm. Đồng thời, USDf được hỗ trợ bởi trái phiếu đó có thể di chuyển ở tốc độ DeFi. Trái phiếu giữ thời gian dài hạn của nó. Đồng đô la tổng hợp nhận thời gian mà bạn cần. Sự mâu thuẫn tạm thời biến mất vì không bên nào phải thỏa hiệp.
Những gì xuất hiện là sự kết hợp tạm thời thực sự. Các chiến lược đầu tư trên các khung thời gian khác nhau không chỉ cùng tồn tại — chúng khuếch đại lẫn nhau. Các khoản nắm giữ dài hạn trở nên hiệu quả hơn vì chúng tạo ra thanh khoản ngắn hạn. Các chiến lược ngắn hạn có được sự ổn định vì chúng được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp dài hạn. Các chế độ tạm thời không cạnh tranh cho vốn. Chúng nhân đôi tính hữu ích của vốn.
Sự chuyển đổi cũng tái cấu trúc quản lý rủi ro. Kỷ luật truyền thống yêu cầu khớp thời hạn nợ với thời hạn tài sản — nhu cầu ngắn hạn yêu cầu tài sản ngắn hạn. Falcon Finance nới lỏng ràng buộc này. Bạn có thể nắm giữ tài sản chỉ vì giá trị đầu tư và sử dụng USDf để quản lý thanh khoản ngắn hạn mà không làm xáo trộn những vị trí đó.
Cây cầu tạm thời này thậm chí còn cho phép các chiến lược trước đây không thể thực hiện được dưới cơ sở hạ tầng hiện có. Bạn muốn cam kết với các khoản đầu tư không thanh khoản kéo dài một thập kỷ trong khi vẫn duy trì thanh khoản hàng ngày? Tài chính truyền thống không thể hỗ trợ điều đó. Falcon Finance có thể — các tài sản không thanh khoản được mã hóa phục vụ làm tài sản thế chấp cho USDf có thể mint ngay lập tức. Niềm tin dài hạn và tính linh hoạt ngắn hạn cuối cùng đã cùng tồn tại.
Cây cầu tạm thời không phải là kỹ thuật tinh vi. Đó là một sự sửa chữa hạn chế đã tồn tại hàng thế kỷ — niềm tin rằng vốn phải chọn một khung thời gian và bị kẹt trong đó. Xây dựng tài sản lâu dài, tạo ra lợi suất trung hạn, và quản lý thanh khoản ngắn hạn đều là những mục tiêu hợp pháp của người dùng, nhưng cơ sở hạ tầng đã buộc phải có sự trao đổi giữa chúng.
Falcon Finance loại bỏ những sự trao đổi đó, cho phép cùng một vốn hoạt động trên các khung thời gian không tương thích vì tài sản có thể lập trình làm cho điều đó không chỉ khả thi mà còn hợp lý. Khi các khung đầu tư kết nối thay vì cạnh tranh, vốn trở nên hiệu quả hơn đáng kể mà không cần thêm đòn bẩy hoặc rủi ro. Đó không chỉ là một tính năng giao thức. Đó là cơ sở hạ tầng cho phép các chiến lược mà sự phân mảnh tạm thời từng khiến chúng trở nên không thể tưởng tượng.
