Ethereum ($ETH ) hiện đang điều chỉnh trong giai đoạn "mê mẩn" sau khi đạt đỉnh mùa hè gần $4,950.[1, 2] Tính đến ngày 23 tháng 12 năm 2025, thị trường đang chứng kiến một cuộc chiến giữa sự tích lũy của các tổ chức và sự không chắc chắn về quy định
📊 Tổng quan thị trường (23 Tháng 12, 2025)
Giá: ~$2,981.48 (-2.56%) [3, 4]
Khối lượng 24h: $19.83B [5]
Vốn hóa thị trường: ~$358.6B [5]
Lợi suất staking: ~4.8% hàng năm [6]
📉 Triển vọng kỹ thuật cho các nhà giao dịch
Ethereum đã ổn định sau một đợt điều chỉnh mạnh từ vùng $4,500–$4,800.[5]
Kháng cự: Kháng cự tức thì nằm tại mức $3.080. Việc phá vỡ trên $3.200 là yếu tố then chốt để khôi phục đà tăng trưởng tích cực hướng đến $4.000.
Hỗ trợ: Hỗ trợ mạnh đang duy trì tại mức $2.920 và $2.950. Nếu mức này thất bại, phe bò có thể nhắm mục tiêu vào khu vực $2.800.[7, 5]
Xu hướng: Xu hướng chính vẫn duy trì ở trạng thái giảm/giữ thái độ trung lập khi dưới SMA 55 ngày ($3.160), với hành động hiện tại được xem là một đợt phục hồi kỹ thuật.[7, 5]
🔍 Alpha trên chuỗi: "Sốc cung" đang hình thành
Cơ sở cấu trúc cho ETH chưa bao giờ chặt chẽ hơn:
Dự trữ sàn giao dịch: Số dư $ETH trên các sàn giao dịch đã giảm mạnh xuống còn 8,7% — mức thấp kỷ lục trong 9 năm.
Khóa cung: Hơn 72% tổng cung hiện đã được staking hoặc khóa trong các hợp đồng thông minh.[6]
Hoạt động cá mập: Mặc dù một số "cá mập OG" đang chốt lời, nhưng các ví giữ từ 10.000 đến 100.000 ETH đã tích lũy hơn 22 triệu token trong sáu tháng qua.
Các giải pháp Layer 2 hiện đang xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày cao gấp 5,19 lần so với mạng chính Ethereum.[8]
Arbitrum One: Vua DeFi, kiểm soát 44% thị trường L2 ($16,7 tỷ TVL).[8]
Base: Cao tốc bán lẻ, chiếm 33% thị phần và tạo ra 185.000 USD doanh thu mỗi ngày.[8]
🏛️ Giám sát tổ chức & quy định
Dòng tiền quỹ ETF: Các quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng 10,75 tỷ USD vào cuối năm 2025.[1]
Kho bạc doanh nghiệp: Bitmine ($BMNR) hiện nắm giữ hơn 4 triệu ETH (~3,37% tổng cung), đứng sau MicroStrategy về quy mô kho bạc toàn cầu.[9, 10]
Quy định: Những chậm trễ trong Đạo luật Minh bạch Mỹ (phân loại tài sản) đã khiến dòng tiền rút ra 952 triệu USD trong tuần gần đây, khiến thị trường thận trọng cho đến tháng 1 năm 2026.[11, 12]
🚀 Điều gì tiếp theo? (Bản đồ phát triển 2026)
Cập nhật Fusaka (ngày 3 tháng 12) đã thành công giới thiệu PeerDAS, làm giảm chi phí L2 lên đến 60%.[1, 13] Các nhà giao dịch nên theo dõi:
Glamsterdam (H1 2026): Giới thiệu ePBS để phi tập trung hóa việc xây dựng khối.[14, 15]
The Verge: Triển khai Verkle Trees để tạo ra các nút "không trạng thái" (chạy $ETH trên điện thoại thông minh!).
💡 Chiến lược: Việc tích lũy gần mức $2.800 vẫn là một chiến lược phổ biến của các tổ chức, trong khi việc xác nhận chuyển đổi từ $3.200 thành hỗ trợ sẽ là tín hiệu "bắt đầu" cho các nhà giao dịch theo xu hướng.
