، ويبرز المقال نموًا ملحوظًا في نشاط العملات المستقرة في المناطق الزمنية الأوروبية خلال عام 2025، وذلك على الرغم من التنظيمات الصارمة والمخاوف التي أبدتها البنك المركزي الأوروبي.
### نظرة عامة
شهدت العملات المستقرة المبنية على شبكتي إيثريوم وسولانا نموًا كبيرًا في الاستخدام في أوروبا مقارنة بباقي المناطق العالمية. هذا الارتفاع حدث رغم العقبات الناتجة عن التدقيق التنظيمي المكثف والقوانين الصارمة على العملات الرقمية، مما يشير إلى تبنٍ واسع وطلب حقيقي متزايد.
### الإحصائيات الرئيسية (من بيانات Artemis للفترة من يناير إلى نوفمبر 2025)
- إجمالي المعاملات في المناطق الزمنية الأوروبية (باستثناء ديسمبر): 113.3 مليون معاملة.
- أعلى الأشهر: يناير (14.9 مليون) وفبراير (13.7 مليون).
- مقارنة بالسنوات السابقة:
- 2024: 44.1 مليون معاملة (زيادة أكثر من 150% عن 2023).
- 2023: 3.8 مليون معاملة.
- 2022: حوالي 1.5 مليون معاملة.
### أسباب الارتفاع
- زيادة الطلب من المستثمرين.
- تطورات تنظيمية عالمية جعلت العملات المستقرة (مثل USDT وUSDC) أداة أساسية للدخول والخروج من سوق الكريبتو بأقل تقلب ممكن.
- حوالي 80% من التداولات العالمية على المنصات المركزية والمنظمة تتم عبر العملات المستقرة، مما يجعلها عنصرًا حيويًا لاستمرارية التداول والتمويل اللامركزي (DeFi).
### التأثير التنظيمي
- MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) يحظر دفع فوائد على حيازات العملات المستقرة من قبل المصدرين أو مقدمي الخدمات.
- تقرير صادر عن البنك المركزي الأوروبي (EU Financial Stability Review، نوفمبر 2025) بقلم Senne Aerts يعبر عن مخاوف من:
- مخاطر عدم الاستقرار مثل انفكاك الربط (de-pegging) أو الانهيار السريع (runs).
- تدفقات الودائع خارج البنوك التقليدية، مما يضعف تمويلها ويزيد من تقلب مصادرها.
- إمكانية زيادة الجاذبية النسبية للعملات المستقرة إذا سُمح بدفع فوائد عليها.
### مقارنات وتطورات إيجابية
- النمو في أوروبا أعلى من المناطق العالمية الأخرى.
- رغم المخاوف، تعمل 9 بنوك أوروبية كبرى على مشروع مشترك يُدعى Qivalis لإصدار عملة مستقرة مرتبطة باليورو متوافقة مع MiCA، بهدف توفير تسويات حدودية سريعة ومتاحة 24/7. من المتوقع إطلاقها في النصف الثاني من 2026.
الخلاصة
عام 2025 أثبت أن العملات المستقرة أصبحت جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الرقمي في أوروبا، حتى مع التنظيمات الصارمة. الطلب المتزايد من المستثمرين والتجار يتجاوز المخاوف التنظيمية، مما يمهد الطريق لمزيد من التكامل بين التمويل التقليدي والرقمي في السنوات القادمة، خاصة مع مشاريع مثل Qivalis التي قد تعزز دور اليورو الرقمي.
