Keno 1

We are in the early stages of an era where only a handful of real protocols will survive, and they will forever change how the entire DeFi sector is perceived. The result? Global DeFi adoption at scale. $MORPHO raised $175M in a round co-led by Paradigm, a16z crypto, and Ribbit, with participation from Apollo Funds, Circle Ventures, and VanEck. The conversation in serious capital circles is no longer about whether credit moves onchain. It is about who builds the infrastructure that carries it there. Morpho already has $11B+ in deposits. Institutional clients include Bitwise, Galaxy, and Anchorage Digital. Major exchanges like Coinbase, Kraken, and Binance are actively using it. These are the largest and most risk-averse players in crypto running real capital through this protocol every single day. That detail matters more than the headline number. Anyone can raise money early, but... Protocols that actually have this kind of client base at this stage are rare. Now think about what this round means structurally. Lending is the largest profit pool in all of financial services. Mortgages, corporate credit, consumer loans, structured products... the entire thing runs on the same basic mechanism. Capital flows from where it sits idle to where it generates a return. The infrastructure carrying that flow has not changed meaningfully in decades. It is fragmented, slow, and full of intermediaries extracting value at every step. Morpho is building a single open network that replaces all of that. Not by disrupting the banks. By giving banks, asset managers, and fintechs a better backend to run on. Morpho is a core piece of the DeFi puzzle and my primary protocol for borrowing against $PENDLE 's PTs. The PT markets on Morpho, the credit infrastructure powering yield products across DeFi. This raise is a signal that the institutional world has reached the same conclusion most of us arrived at a long time ago by studying these products from the ground up.

Last week, Maple Finance announced an integration with Tempo, a payments blockchain incubated by Stripe and Paradigm. Fintechs building on Tempo's infrastructure can now offer their customers yield on stablecoin balances through $syrupUSDC . There are thousands of fintechs sitting on stablecoin balances right now. Most know their customers expect yield on those balances. The demand and product gap are obvious. But building a yield product in-house means sourcing counterparties, managing collateral, handling margin calls, writing the credit infrastructure, and taking on the risk decisions yourself. That is not a fintech problem. That is a lending problem. And most fintechs are not lenders. So they either launch something fragile, do nothing, or wait for someone to solve it cleanly. Maple just handed them the solution. The fintech gets to offer a product their customers actually want. Maple handles the underwriting, collateral, and risk underneath. Think about what Tempo represents: infrastructure for enterprise fintechs building financial products at scale. Maple just got a direct line into that entire stack. That is what distribution at this layer looks like. And it is exactly what separates the protocols that matter in five years from the ones that get forgotten. @syrupsid said something worth sitting with: "Every fintech will offer yield on stablecoin balances within the next two years." The market will price this in eventually. The only question is whether you understand it before that happens. $SYRUP

Hầu hết các L1 đều hứa hẹn sẽ mở rộng. $NEAR Protocol thực sự đang làm điều đó. Ký tên chống lượng tử. Hoán đổi xuyên chuỗi riêng tư. Suy diễn AI có thể xác minh. Một ứng dụng siêu với hơn 200K người dùng hàng ngày. Đây là tất cả những gì sẽ ra mắt trong hệ sinh thái NEAR năm 2026. Chia nhỏ động động Cập nhật tháng 6 năm 2026 của NEAR biến nó thành L1 lớn đầu tiên tự động chia và gộp các shard theo kích thước trạng thái. Không cần bỏ phiếu quản trị, không cần điều phối viên. Ký tên chống lượng tử Tháng 6 năm 2026 mang đến mật mã hậu lượng tử ở mức giao thức. Hầu hết các chuỗi đều phớt lờ mối đe dọa này. NEAR đang giải quyết vấn đề này ngay bây giờ. Ý định bí mật Ra mắt tháng 2 năm 2026. Ẩn người gửi, số tiền và con đường của bất kỳ hành động xuyên chuỗi nào. Hoạt động trên 35 đến 40 blockchain. Giai đoạn đầu chứng kiến hoán đổi bí mật chiếm 40 đến 50% khối lượng. Hoán đổi $ZEC được bảo vệ Ý định NEAR cho phép bạn hoán đổi BTC, ETH và USDC trực tiếp vào các pool Zcash được bảo vệ. Cung cấp ZEC được bảo vệ đã tăng lên khoảng 30% tổng số ZEC đang lưu hành. Suy diễn AI riêng tư có thể xác minh NEAR AI Cloud chạy các mô hình bên trong các khu vực phần cứng với chứng thực mật mã. Trình duyệt Brave, với 115 triệu người dùng, sử dụng điều này cho trợ lý Leo AI của mình. Không có dữ liệu nào bị lộ. Bảo vệ PII tự động Ra mắt ngày 20 tháng 5 năm 2026. Xóa thông tin đăng nhập, khóa API và token trước khi các yêu cầu đến Claude, ChatGPT, hoặc Gemini. Mỗi ứng dụng trên NEAR đều nhận được điều này tự động. Khối lượng Ý định NEAR Trên 19.2 tỷ USD trong tổng khối lượng. 33.6 triệu USD phí tích lũy được sử dụng để mua lại NEAR. Sử dụng thực tế, giá trị thực. Ứng dụng siêu NEAR dot com Ra mắt tháng 2 năm 2026. Một tài khoản, hoán đổi xuyên chuỗi, thanh toán P2P, chế độ bí mật. 200K đến 300K+ người dùng hoạt động hàng ngày. NEAR trong năm 2026: - L1 lớn đầu tiên có chia nhỏ động - Ký tên chống lượng tử - Ý định xuyên chuỗi bí mật - Cổng vào ZEC riêng tư - Suy diễn AI có thể xác minh trong TEEs - Bảo vệ PII tự động - Trên 19.2 tỷ USD khối lượng ý định với việc mua lại phí - Ứng dụng siêu near(.)com

Tuần trước, Maple đã ra mắt Borrower Hub, và đây là một bước tiến lớn cho tín dụng onchain của các tổ chức. Maple hiện là nhà cho vay DeFi lớn nhất dành cho tổ chức, làm việc với các kho tài sản kỹ thuật số, công ty đại chúng, thợ mỏ, công ty giao dịch và các nhà môi giới chính. Đây không phải là những người chơi nhỏ. Cho đến nay, ngay cả những tổ chức tinh vi này cũng phải vật lộn với những công cụ không liên kết, phải định tuyến mọi thứ qua một ví duy nhất, và buộc các đội ngũ kho tài chính của họ phải sử dụng các giao diện được thiết kế cho người bản xứ crypto. Bạn có thể tưởng tượng... Nó thật lộn xộn. Borrower Hub đã thay đổi điều đó. Nó được thiết kế riêng cho cách mà các đội ngũ tổ chức thực sự hoạt động, kết hợp tín dụng hợp đồng thông minh với một trải nghiệm chuyên nghiệp thực thụ. Những gì nó thực sự mang lại: - Một nền tảng sạch cho toàn bộ hoạt động tín dụng onchain - Các chế độ xem đa thực thể với khả năng nhìn thấy thời gian thực trên mọi khoản vay và thực thể pháp lý - Các chỉ số sức khỏe trực tiếp, cảnh báo gọi ký quỹ, và ngưỡng thanh lý - Chấp nhận khoản vay, thực hiện thanh toán, và tái cấp vốn - tất cả mà không cần rời khỏi bảng điều khiển - Xác thực qua email + quyền truy cập chi tiết cho người dùng để các đội ngũ kho tài chính và vận hành (thậm chí cả những người không phải DeFi) có thể sử dụng nó một cách an toàn - Hồ sơ kiểm toán đầy đủ, tuân thủ, dữ liệu thời gian thực, và thanh toán 24/7 Sid Powell, Giám đốc điều hành và Đồng sáng lập, đã tóm tắt: "Đây là tương lai của việc cho vay, và chúng tôi đang đưa nó ra đầu tiên." Borrower Hub mới hiện đã hoạt động. $SYRUP

Đây là ngày mà tôi đã chờ đợi với một thông báo cực kỳ tích cực đúng vào Ngày Pizza Bitcoin (hay còn gọi là Ngày Pizza syrupBTC!). syrupBTC là sản phẩm yield $BTC sắp ra mắt của Maple. Sau nhiều tháng kiện tụng, cuối cùng nó đã được tự do để ra mắt. Bối cảnh: Vào đầu năm 2025, Maple đã hợp tác với Core Foundation để đồng phát triển lstBTC, một sản phẩm Bitcoin được staking lỏng. Sự hợp tác đã thu hút được sự quan tâm thực sự trước khi đổ vỡ do một điều khoản độc quyền đang tranh chấp. Một lệnh cấm của tòa án Quần đảo Cayman đã chặn ra mắt syrupBTC, với các thủ tục kéo dài suốt sáu tháng. Giải quyết cuối cùng và hoàn toàn: Tất cả các yêu cầu đã được giải phóng. Không có sự thừa nhận trách nhiệm từ bất kỳ bên nào. syrupBTC giờ có thể tiến hành. Sản phẩm: syrupBTC nằm trong cùng một hệ sinh thái với syrupUSDC và syrupUSDT. Các tài sản đô la có yield của Maple, được tích hợp với Spark, Morpho, Fluid, Aave, Kamino và Pendle, đã thấy hàng tỷ trong việc phân bổ nhờ vào khả năng kết hợp mạnh mẽ. syrupBTC sẽ áp dụng cùng một kiến trúc: Gửi BTC → nhận một vị trí yield token hóa → sử dụng nó trong DeFi. Yield là nền tảng. Token cho phép sự kết hợp. Sự kết hợp thúc đẩy việc tích lũy. Được xây dựng bởi Maple: - Hơn $20B trong các khoản vay đã được xử lý - Hệ thống hạ tầng tín dụng đã được kiểm tra qua các chu kỳ, khai thác và hoàn trả - Động lực xuyên chuỗi mạnh mẽ cho các tài sản syrup - $SYRUP hiện có trên Revolut, có thể truy cập cho hơn 70 triệu người dùng tại Vương quốc Anh và EU syrupBTC là hạ tầng tín dụng và lưu ký đã được chứng minh của Maple mở rộng đến Bitcoin. Gánh nặng pháp lý đã biến mất. Bây giờ là về việc thị trường định giá cơ hội này nhanh như thế nào.

ETF $HYPE giao ngay đầu tiên vừa được ra mắt tại Mỹ. Mã giao dịch là THYP. Niêm yết trên Nasdaq bởi 21Shares. Đây là một ETF được quản lý được thiết kế để theo dõi giá của HYPE, token gốc của Hyperliquid, có thể giao dịch qua bất kỳ tài khoản môi giới thông thường nào. Không cần ví crypto. Không cần tài khoản sàn. Chỉ cần mua như một cổ phiếu. Bây giờ, các tổ chức đang nắm giữ hàng triệu triệu mà chưa bao giờ tham gia vào DeFi có thể tiếp cận một trong những altcoin được cấu trúc tốt nhất trên thị trường hiện nay. ETF này thường dự định staking từ 30% đến 70% tài sản HYPE của nó. Khoảng 70% phần thưởng staking được giữ lại bởi quỹ tín thác, trong khi 30% được chuyển cho nhà tài trợ, người giữ tài sản và nhà cung cấp staking. Phần còn lại được giữ thanh khoản cho việc rút tiền. Điều đó có nghĩa là ETF có thể tạo ra lợi suất staking trên nền tảng giá. Điều này hiếm có đối với một crypto ETF. Phí là 0.30% hàng năm. Để so sánh, Bitwise đã nộp đơn cho một ETF HYPE cạnh tranh với mức phí 0.67%. 21Shares đã giảm giá xuống hơn một nửa. Tại sao lại có quá nhiều HYPE? Hyperliquid tạo ra hơn $630 triệu doanh thu hàng năm. 97% doanh thu của giao thức được sử dụng cho việc mua lại HYPE tự động trên thị trường mở. Các nhà phân bổ truyền thống hiểu dòng tiền. Họ hiểu việc mua lại. Đây là một tài sản crypto nói ngôn ngữ của họ, ngôn ngữ mà Phố Wall thực sự tôn trọng. Liệu có sự cạnh tranh đang đến? Grayscale và VanEck cũng đang chờ phê duyệt từ SEC cho các ETF HYPE giao ngay của riêng họ. Grayscale có trọng số đáng kể trong lĩnh vực này, nên bức tranh cạnh tranh sẽ phát triển. 21Shares cũng đã ra mắt một ETF HYPE có đòn bẩy vào tháng Tư, nhưng đến nay chỉ thu hút được khoảng $1.4 triệu. Cây cầu giữa DeFi và TradFi ngày càng trở nên nhỏ hơn. Hyperliquid đang trở nên không thể bị bỏ qua.

Bạn bè tôi tại GLC Research một lần nữa chứng minh họ là một trong những nhà nghiên cứu tốt nhất trong không gian với báo cáo Maple Finance Q1 2026 mới nhất. Một số điểm nổi bật... Q1 2026 là một quý khó khăn cho crypto. BTC giảm 22.6%, ETH giảm 32%, cho vay DeFi giảm 17%. AUM của Maple vẫn tăng 1.9% lên 4.66 tỷ USD. Mặc dù có hơn 70 cuộc gọi ký quỹ trong thời điểm căng thẳng thị trường cao độ, không có vụ thanh lý bắt buộc nào xảy ra. Khoản vay giảm 27% nhưng doanh thu chỉ giảm 5.9% xuống 6.51 triệu USD, vẫn tăng 451% so với năm trước, vì Maple đang kiếm được nhiều hơn trên mỗi đô la khoản vay được triển khai. Cả $syrupUSDC và $syrupUSDT đều vượt mốc 1 tỷ USD tiền gửi, mỗi loại mang lại khoảng 200 bps trên Aave v3 trong suốt cả quý. Bức tranh lớn hơn: đây là bài kiểm tra căng thẳng vĩ mô nghiêm túc đầu tiên cho hạ tầng tín dụng onchain kể từ năm 2022, và Maple đã vượt qua một cách đáng kinh ngạc. Báo cáo dài 30 trang, chắc chắn đáng để xem qua. Bạn có thể tìm thấy nó trên trang web chính thức của GLC Research hoặc hồ sơ X của họ. $SYRUP

Bạn biết tôi luôn lạc quan về đội ngũ Maple như thế nào. Đội ngũ này vừa trở nên mạnh mẽ hơn rất nhiều. Maple đã bổ sung ba lãnh đạo cấp cao vào đội ngũ. Hãy nhìn vào những gì Maple đã đạt được. Giờ đây, thêm loại lãnh đạo này vào nữa. Tại sao Maple lại quyết định thực hiện bước đi này? Vào năm 2025, Maple đã tăng TVL từ 500 triệu đô la lên hơn 4,5 tỷ đô la. Maple không còn chỉ là một giao thức DeFi nữa. Maple đang trở thành một doanh nghiệp thực sự cho các tổ chức. Và những tổ chức phát triển với tốc độ đó thì hoặc là sụp đổ dưới sức nặng của chính mình, hoặc là họ tuyển dụng đúng người vào đúng thời điểm. Maple đã tuyển dụng đúng người. 🥞 Natalie Williams 🍁 gia nhập với vai trò Trưởng phòng Marketing. 15 năm xây dựng các chức năng marketing cho các công ty được VC và PE hỗ trợ trong các giai đoạn tăng trưởng quan trọng. Airwallex. Clearco. Trí tuệ nhân tạo giai đoạn đầu. Cô ấy đã biến những câu chuyện phức tạp, đầy rủi ro thành những thông điệp dễ hiểu cho những khán giả chưa chú ý. Đó chính xác là những gì Maple cần. Sản phẩm đã đạt tiêu chuẩn cho các tổ chức. Hồ sơ thành tích đã có sẵn. Điều thiếu sót là một đối tượng rộng hơn thực sự hiểu câu chuyện. 🥞 Conor O'Hanlon 🍁 gia nhập với vai trò Tổng cố vấn. Allen & Overy đến Perkins Coie đến NYDIG đến Block đến Tools for Humanity. Con đường sự nghiệp đó cho bạn biết mọi thứ. Anh ấy đã ở trong phòng khi làm việc về các tài sản kỹ thuật số quy định, cấp phép và tổ chức lớn. Anh ấy đủ điều kiện ở New York, California, Anh, Wales và Ireland. Khi Maple mở rộng vào các khu vực pháp lý và sản phẩm mới, bạn cần một người đã thực hiện điều này ở quy mô tổ chức. Conor đã làm điều đó. 🥞 Tarek Court 🍁 gia nhập với vai trò Trưởng phòng Giao dịch. Bắt đầu từ các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu và các sản phẩm phái sinh năng lượng. Chuyển sang crypto vào năm 2012. Anh ấy đã giao dịch qua mọi chu kỳ mà không gian này từng sản xuất. Anh ấy biết cái gì sẽ gãy và cái gì sẽ giữ vững vì anh ấy đã ở đó khi nó gãy. Lộ trình của Maple đến năm 26/27 vượt xa cho vay tổ chức. Mở rộng khả năng phân bổ vào các chiến lược mới cần một người có chiều sâu kinh nghiệm thị trường như vậy. $SYRUP