老李迫击炮

【1月27日 市场资讯与数据分析】
1、观点：美元走弱、美联储宽松本应利好加密，但去杠杆与贵金属持续走强压制 #BTC 、#ETH 表现；
2、#Vitalik ：区块链扩展性层级可概括为计算、数据和状态，可用计算和数据替代状态；
3、当前主流CEX、DEX资金费率显示市场看空情绪较昨日有所缓和；
4、分析：#GOLD 持续走高以及股市估值偏高，或推动资金再平衡流入加密市场。

美元本周走软，日元汇率跃升至两个多月的高点。市场猜测美日当局可能协同行动以支撑日元，这一预期在日本官员讲话后升温。与此同时，在美联储议息会议及美国潜在人事变动前，投资者选择削减美元敞口，对政府可能停摆的忧虑亦形成拖累。美元兑日元汇率近两日跌幅显著，为近一年来最大。有市场操作迹象显示，纽约联储已向主要交易商询问汇率，这常被视为官方入场干预的预备步骤。分析师指出，若美日双方共同意愿明确，干预行动的力度将更强，但其效果在基本面压力下往往是短暂的。
研究解读认为，美元走弱及潜在的宽松预期，本应为加密货币创造宏观利好环境。然而，当前加密市场因行业自身已完成去杠杆化，并未出现以往强烈的杠杆助推效应。短期内，市场资金呈现明显的“避险”或“FOMO”流向，更青睐持续上涨的黄金与白银，这分流了本可能进入加密领域的资金。不过，从历史周期观察，贵金属的强势阶段过后，资金轮动效应时常发生，比特币与以太坊等核心加密资产有望随后承接市场注意力。比特币价格目前已回升接近8.9万美元，整体市场情绪虽略有缓和，但对山寨币的看空共识仍广泛存在。

【Ngày 26 tháng 1 Thông tin và phân tích dữ liệu thị trường】
1、Nhóm tàu sân bay "Lincoln" của Hoa Kỳ đã đến Trung Đông, giá vàng giao ngay #GOLD lần đầu tiên vượt qua 5000 USD/ounce;
2、Giá vàng giao ngay mở cửa tăng vọt hơn 100 USD trong ngày, các mã thông báo liên quan đến vàng đồng thời tăng giá;
3、Tỷ lệ phí vốn của các sàn giao dịch CEX, DEX chủ đạo hiện tại cho thấy thị trường đã hoàn toàn bi quan, tỷ lệ phí của tất cả các nền tảng #ETH đều xuất hiện giá trị âm;
4、Các sự kiện và dữ liệu vĩ mô quan trọng trong tuần: Quyết định lãi suất #FOMC‬⁩ sẽ được công bố, báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ lần lượt được phát hành.

Tình hình Trung Đông lại nóng lên, nhóm tàu sân bay "Lincoln" của quân đội Hoa Kỳ đã vào khu vực này để tiến hành hành động, không quân cũng sắp tổ chức cuộc diễn tập chiến đấu, thể hiện sự hiện diện quân sự và khả năng triển khai nhanh chóng ở khu vực then chốt này. Trong khi đó, thị trường không kỳ vọng cao vào việc bùng phát xung đột trực tiếp trong ngắn hạn, nhưng bầu không khí căng thẳng đã đủ để thúc đẩy giá của các tài sản an toàn truyền thống tăng vọt, giá vàng giao ngay đã lịch sử đứng vững ở mức 5000 USD/ounce, trong khi chỉ số hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng ngay lập tức giảm xuống.
Điều này cũng tạo ra ảnh hưởng phức tạp đối với thị trường tiền điện tử. Trong chu kỳ tránh rủi ro hiện tại, giá Bitcoin #BTC đang chịu áp lực giảm. Quan trọng hơn là chỉ số tâm lý thị trường: các tỷ lệ phí vốn của các nền tảng giao dịch chính cho thấy, ngoài Bitcoin, tỷ lệ phí vốn của các altcoin chính như Ethereum đã chuyển sang giá trị âm, cho thấy thị trường hợp đồng phái sinh đang có xu hướng bi quan đối với các altcoin. Sự phân hóa này gợi ý rằng, dưới sự gia tăng rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn vĩ mô, vốn nội bộ của thị trường tiền điện tử đang đánh giá lại rủi ro, vốn có thể có xu hướng tập trung vào Bitcoin được coi là tài sản cốt lõi, trong khi các mã thông báo khác đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh hơn. Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào việc rủi ro xung đột có leo thang thực chất hay không, và Bitcoin có thể củng cố thuộc tính an toàn của nó trong bối cảnh bất ổn hay không.

【1月23日 市场资讯与数据分析】
1、美国#SEC 主席：下周将与CFTC讨论加密监管协调，并同步线上直播；
2、分析：基金经理现金持有比例创历史新低，反映投资者极端看多情绪；
3、#NASDAQ 申请取消#BTC 和#ETH ETF期权合约持仓限制；
4、#Musk 启动中期选举计划，旨在为特朗普拉拢更多地方选民。

市场情绪与制度层面正出现微妙变化。一方面，基金经理的现金配置比例已跌至3.2%的历史新低，表明传统领域的风险偏好达到极致，资金可能寻求更高回报的资产。与此同时，纳斯达克正推动规则变更，旨在为比特币ETF期权移除不平等的持仓限制，此举若获批准，将为机构提供更灵活的对冲与投资工具，是重要的制度性接纳信号。
综合来看，这些动态对加密市场，尤其是比特币构成复杂影响。极低的波动率与历史相似的压缩形态，常是重大价格突破的前兆。然而，链上数据清晰显示，市场已从获利了结进入亏损确认阶段，整体参与度低迷，流动性匮乏。这种“冷淡的筑底”状态，意味着价格对任何资金流入都极为敏感。制度利好（如期权规则放宽）或能成为关键催化剂，吸引观望资金入场，从而可能结束当前的盘整格局，开启新一轮趋势。当前市场正处于由低迷向潜在转折过渡的关键节点。

【1月22日 市场资讯与数据分析】
1、#TRUMP 达沃斯演讲总结：不会对格陵兰岛动武，重申支持加密立场，市场反弹；
2、#usa M2货币供应量创历史新高；
3、X平台10天6项重大更新，将对加密社区产生深远影响；
4、美参议院农业委员会最新加密市场结构法案文本未能与民主党达成协议。

特朗普在达沃斯论坛发表最新讲话，他一方面淡化地缘争端，强调不会武力解决格陵兰问题，并乐观预期股市表现；另一方面则明确支持加密货币发展，强调美国需巩固其“全球加密货币之都”的地位，并透露国会正推进相关的市场结构法案。此外，他预告将任命新任美联储主席，但也流露出对决策独立性的担忧。
从对加密市场，特别是#BTC 的影响来看，流动性层面，M2创历史新高意味着宏观环境依然充裕，传统上利好包括比特币在内的风险资产。政策层面，特朗普重申对加密行业的支持，加之市场结构立法的推进（尽管可能略有推迟），显著提升了美国监管框架走向清晰的长期预期，有助于吸引传统资本。短期市场情绪则受到其安抚性言论的提振。然而，新任美联储主席人选的不确定性，可能带来货币政策预期的波动。综合而言，流动性充裕与监管前景改善构成了主要利好，预计将增强市场对比特币作为数字资产的配置信心，但后续需关注法案的具体落地节奏与联储人事变动。

【1月21日 市场资讯与数据分析】
1、美财长：市场下跌受日本债市异常波动影响，与#Greenland 的事无关；
2、#BTC 相对#GOLD 的 RSI跌破 30 的极端超卖，历史仅出现过 4 次；
3、国际局势再度动荡，现货黄金20天大涨10%突破4800美元/盎司；
4、预测市场日交易量超8.14亿美元创历史新高，有望实现连续六个月交易活动增长。

全球金融市场短期波动加剧，美国财政部高层指出，日本国债市场的剧烈震荡已引发连锁反应，波及欧美债市，推高了全球主要国家的债券收益率。与此同时，地缘政治紧张局势显著升级，美国在格陵兰岛问题上的强硬立场以及对欧洲的关税威胁，加剧了市场对贸易冲突的担忧。在此背景下，避险资产黄金价格一路飙升，历史性地突破了每盎司4800美元大关，年初以来涨幅惊人。
这种市场环境对加密货币，尤其是比特币产生了复杂影响。历史数据显示，当比特币相对于黄金的强弱指数（#RSI ）跌入30以下的超卖区间时，往往预示着重要的行情拐点。此类情况在2015年、2018年、2022年及最近的2025年末均出现过，并且每一次之后比特币都实现了相对于黄金的强劲反弹。当前，在黄金因避险需求暴涨而比特币相对表现疲弱的背景下，这一历史性的超卖信号再次出现。这意味着，如果历史规律重演，当前的市场恐慌和资金流向可能正为比特币后续的显著反弹积蓄能量，投资者需密切关注这一极端分化后的市场再平衡过程。

【20 tháng 1 每天市场资讯与数据分析】
1、#Fed tháng duy trì tỷ lệ lãi suất không đổi là 95%；
2、Cục Dự trữ Liên bang #Powell sẽ tham dự phiên điều trần của Giám đốc Cook tại Tòa án Tối cao；
3、Giá giao ngay #Silver trong ngày tăng mạnh 5% lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại；
4、Glassnode：#BTC các nhà đầu tư ngắn hạn từ tháng 11 năm 25 đã liên tục ở trong trạng thái lỗ chưa thực hiện.

Theo dữ liệu mới nhất, thị trường dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên chính sách trong tháng này, khả năng giảm lãi suất là rất thấp, và đến tháng 3, khả năng giảm lãi suất tích lũy cũng tương đối hạn chế. Trong khi đó, dữ liệu trên chuỗi cho thấy kể từ tháng 11 năm ngoái, các nhà đầu tư Bitcoin ngắn hạn đã liên tục ở trong trạng thái lỗ chưa thực hiện, trung bình lỗ khoảng 22%. Để phần đầu tư này chuyển sang có lãi, giá Bitcoin có thể cần phải phục hồi lên trên 98.000 đô la.
Xét về ảnh hưởng của thị trường, lãi suất ngắn hạn giữ ở mức cao có nghĩa là môi trường thanh khoản đô la vẫn căng thẳng, điều này có thể tiếp tục gây áp lực lên định giá của Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Tuy nhiên, các chỉ số trên chuỗi cũng cho thấy, các nhà đầu tư mới tham gia chủ yếu đang ở trong trạng thái lỗ chưa thực hiện, điều này có nét tương đồng với đặc điểm của các đáy thị trường giai đoạn lịch sử. Nhìn lại thị trường gấu năm 2018 và 2022, các nhà đầu tư ngắn hạn đã trải qua tổn thất lớn và thực hiện cắt lỗ, thường dọn đường cho những đợt tăng giá tiếp theo. Do đó, trạng thái tiếp tục thua lỗ của các nhà đầu tư mới hiện tại có thể báo hiệu rằng thị trường đang trải qua một quá trình rửa trôi đau đớn và tạo đáy, tích lũy cơ sở cho một đợt tăng giá khỏe mạnh hơn trong tương lai.

【19 tháng 1 Thông tin và Phân tích dữ liệu thị trường】
1、 Các sự kiện và dự báo dữ liệu quan trọng trong tuần này: Mỹ #PCE , Ngân hàng Nhật Bản họp chính sách;
2、#Fed sự thay đổi ứng cử viên: Hassett có thể rút lui, Walsh trở thành ứng cử viên hàng đầu;
3、Phân tích: Thị trường lo ngại về khả năng bùng phát chiến tranh thương mại Mỹ - EU, #BTC giảm hơn 3% trong thời gian ngắn;
4、Tiền ảo giảm mạnh, SENT giảm hơn 33% trong 24 giờ.

Hôm nay, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện đợt giảm mạnh, giá Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 92.000 USD. Đợt giảm này đi kèm với việc thanh lý các vị thế đòn bẩy lớn, tâm lý thị trường tỏ ra đặc biệt yếu ớt. Nhân tố kích thích trực tiếp là tình hình căng thẳng thương mại đột ngột leo thang giữa Mỹ và EU, cả hai bên đều đưa ra kế hoạch đánh thuế bổ sung đối với hàng hóa lớn, gây lo ngại cho các nhà đầu tư về sự suy giảm của môi trường vĩ mô.
Nghiên cứu phân tích chỉ ra rằng đợt giảm này đã phơi bày các điểm yếu cấu trúc của thị trường tiền điện tử. So với các tài sản rủi ro truyền thống khác có diễn biến ổn định hoặc thậm chí tăng trong cơn bão thương mại, sự giảm giá của tiền điện tử đặc biệt nổi bật. Điều này cho thấy ở giai đoạn hiện tại, tài sản tiền điện tử vẫn được một số nhà đầu tư coi là lựa chọn ưu tiên để giảm bớt trong chuỗi rủi ro, thay vì lựa chọn an toàn. Đối với Bitcoin, sự thể hiện tương đối yếu ớt này có nghĩa là nó dễ biến động hơn khi đối mặt với cú sốc vĩ mô bên ngoài, và có thể phải đối mặt với áp lực dòng vốn chảy vào các loại tài sản khác mạnh mẽ hơn. Thị trường cần một động lực nội tại mạnh mẽ hơn hoặc sự chấp nhận rộng rãi hơn để có thể chống lại hiệu ứng của những lo ngại hệ thống như vậy.

【16 tháng 1 Thông tin và phân tích thị trường】
1、Phân tích: Năm nay lạm phát có thể vượt quá kỳ vọng, #Fed triển vọng giảm lãi suất thay đổi;
2、Nhà Trắng tiết lộ rằng #TRUMP nắm giữ trái phiếu của nhiều doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi chính sách của họ;
3、Nhà kinh tế: #Japan xác suất tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương vào tháng 7 là cao nhất, đồng yên giảm giá có thể buộc phải hành động sớm;
4、#BSC giá trị vốn hóa của tiền điện tử Meme trên chuỗi hôm nay có nhiều dấu hiệu phục hồi, với chủ đề năm Ngựa, các đồng Meme có vốn hóa thấp tăng mạnh.

Đầu năm nay, lo ngại về việc lạm phát có thể nổi lên trở lại dần dần hiện rõ. Giá kim loại tăng mạnh, chi tiêu cho năng lượng và cơ sở hạ tầng do sự phát triển của trí tuệ nhân tạo gia tăng, cùng với sự không chắc chắn về chính sách do Tổng thống Trump có thể thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 5, đều có thể dẫn đến mức lạm phát vượt qua kỳ vọng trước đó. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, nếu áp lực giá kéo dài, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất hai lần trong năm nay có thể không đạt được, thậm chí có khả năng không giảm lãi suất. Mặc dù thị trường cổ phiếu và trái phiếu vẫn chưa hoàn toàn phản ánh rủi ro này, một số tổ chức đã áp dụng tư thế phòng thủ. Một nhà đầu tư chỉ ra rằng, nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt qua 4.3%, điều này có thể báo hiệu lạm phát và thị trường tài chính sẽ phải đối mặt với áp lực lớn hơn. Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, với tư cách là ủy viên bỏ phiếu FOMC, gần đây đã bày tỏ ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất hiện tại, nhấn mạnh cần phải dựa vào dữ liệu để giữ sự kiên nhẫn, và chú ý đến rủi ro giảm nhiệt vượt quá kỳ vọng có thể xảy ra trên thị trường lao động.
Tín hiệu kinh tế này tạo ra ảnh hưởng phức tạp đối với thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin. Nếu lo ngại về lạm phát làm chậm tiến trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, việc duy trì mức lãi suất cao có thể tạm thời kìm hãm tính thanh khoản của thị trường, tăng chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lãi như Bitcoin, từ đó tạo ra áp lực giảm giá. Tuy nhiên, dưới góc độ trung hạn, nếu kinh tế có dấu hiệu “yếu nhưng không quá yếu” trong một “cài đặt vàng”, tức là lạm phát giảm nhẹ trong khi thị trường lao động không xảy ra sụp đổ, điều này có thể tạo ra không gian giảm lãi suất cho Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai. Một khi kỳ vọng thanh khoản được cải thiện, Bitcoin với thuộc tính beta cao có thể thu hút dòng tiền quay trở lại. Quan điểm của Paulson thiên về bồ câu và chú trọng đến thị trường lao động, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể tránh được việc thắt chặt quá mức trong khi kiềm chế lạm phát, nếu sự cân bằng này được thực hiện đúng cách, có thể làm giảm sự biến động mạnh của thị trường, cung cấp một số đệm cho thị trường tiền điện tử.

【15 tháng 1 - Tin tức thị trường và phân tích dữ liệu】
1、Trump: Hiện tại không có kế hoạch sa thải Powell, việc thảo luận sâu về #Fed vẫn còn quá sớm;
2、Bài viết mới của Arthur Hayes: Dự kiến #TRUMP sẽ bơm tiền để kích thích kinh tế chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, bitcoin sẽ tăng mạnh theo sự hồi phục thanh khoản của đồng đô la;
3、Santiment: Tình hình mua vào của các 'cá voi' và bán ra của nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện tại là hình thái bố trí lý tưởng cho sự khởi đầu của thị trường tăng giá;
4、Hiện tại tỷ lệ phí vốn trên các sàn giao dịch tập trung chính và #DEX cho thấy thị trường đang thử lại chiến lược 'chạm đỉnh bán khống'.

Giá #BTC tăng gần mức 98.000 đô la, tỷ lệ phí vốn giữa các sàn giao dịch tập trung chính và sàn giao dịch phi tập trung đã chuyển sang âm, cho thấy các nguồn vốn chuyên nghiệp đang thử chiến lược 'chạm đỉnh bán khống'. Đồng thời, dữ liệu trên chuỗi cho thấy từ ngày 10 tháng 1, các địa chỉ 'cá voi' và 'cá mập' nắm giữ từ 10 đến 10.000 Bitcoin đã tích lũy thêm tổng cộng 32.693 BTC, tăng 0,24%, trong khi các địa chỉ 'tôm' nắm giữ dưới 0,01 Bitcoin đã bán ra tổng cộng 149 BTC, giảm 0,30% về tỷ lệ nắm giữ.
Hiện tượng này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn do 'vốn thông minh' chi phối, các nhà đầu tư nhỏ do thiếu niềm tin vào đợt tăng giá ban đầu nên chọn quan sát hoặc rút lui, dẫn đến tỷ lệ phí âm ở các đồng tiền nhỏ. Trong khi đó, dòng tiền liên tục vào quỹ ETF Bitcoin现货 và sự tích lũy của vốn thông minh đang tiếp thêm động lực cho thị trường. Nếu chiến lược này được duy trì, BTC có thể vượt qua ngưỡng 100.000 đô la trong ngắn hạn, dẫn dắt xu hướng tăng giá mới.

【14 tháng 1 thị trường thông tin và phân tích dữ liệu】
1, Các thượng nghị sĩ Mỹ đã nộp hơn 130 sửa đổi cho dự luật 《CLARITY法案》;
2, Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều giảm, cổ phiếu tiền điện tử tăng theo xu hướng phục hồi của Bitcoin;
3, Tỷ lệ thị trường tiền điện tử đã quay trở lại trung tính trong bối cảnh phục hồi;
4, Thượng nghị sĩ Mỹ Warren kêu gọi tạm dừng quy trình xin cấp giấy phép ngân hàng #WLFI , cho đến khi gia đình Trump thoái vốn khỏi các cổ phần liên quan.

Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều giảm, chỉ số #SP500 giảm nhẹ hơn chỉ số Dow Jones, chỉ số Nasdaq có hiệu suất tương đối ổn định. Ngược lại, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã có sự phục hồi đồng loạt nhờ vào sự phục hồi sớm của Bitcoin. Mặc dù tỷ lệ của các loại tiền điện tử chính đã có dấu hiệu quay trở lại trung tính sau đó, nhưng tỷ lệ của các loại tiền như #BTC , #hype , BCH và ZEC vẫn duy trì ở mức thấp, điều này có nghĩa là trong ngắn hạn, thị trường vẫn tồn tại tâm lý giảm giá rõ rệt.
Từ góc độ dữ liệu, giá BTC vẫn có thể duy trì đà tăng sau khi tỷ lệ quay trở lại trung tính, cho thấy sức mạnh của bên mua vẫn còn tích cực, và thị trường có thể đang tìm kiếm điểm hỗ trợ mới sau khi tiêu hóa những cảm xúc tiêu cực trước đó. Trong tình huống này, BTC thường nằm trong khoảng cách giữa tỷ lệ vốn và giá cả, và biến động ngắn hạn có thể lớn, nhưng cũng tạo ra không gian cho tỷ lệ vốn dương. Đối với BTC, nếu tỷ lệ vốn có thể vượt qua trung tính và duy trì xu hướng tăng, nó có thể xác nhận tính bền vững của sự phục hồi này; ngược lại, nếu tỷ lệ duy trì ở mức thấp, BTC có thể bước vào giai đoạn củng cố hoặc giảm giá lâu hơn sau khi hoàn thành sự phục hồi ngắn hạn.

【13 tháng 1 Thông tin thị trường và phân tích dữ liệu】
1、Các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ và Cộng hòa đề xuất làm rõ trách nhiệm pháp lý đối với nhà phát triển tiền mã hóa;
2、Chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa tăng trên cả ba chỉ số, lĩnh vực tiền mã hóa tăng đồng loạt;
3、Chỉ số lợi nhuận vượt giá của Bitcoin đã duy trì âm trong 7 ngày liên tiếp, tạm thời báo giá -0,1184%;
4、Do ảnh hưởng từ người theo dõi #Musk và tương tác từ người sáng lập #solana , đồng tiền #MEME PsyopAnime tăng vọt 3600% trong thời gian ngắn.

Giá #BTC đã vượt qua mức 92.000 USD hai lần trong ngày hôm qua, thị trường ban đầu hoảng loạn mua vào do công tố viên liên bang Mỹ mở cuộc điều tra hình sự đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Powell, một số nhà đầu tư hiểu nhầm đây là khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền pháp định, dẫn đến dòng tiền đổ về Bitcoin – tài sản hiếm có nhằm phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, đà tăng này thiếu sự hỗ trợ từ yếu tố vĩ mô. Dữ liệu cho thấy dù Bitcoin từng thử phá mức 92.500 USD, nhưng quỹ ETF tiền mã hóa现货 liên tiếp bốn phiên rút ròng tới 1,38 tỷ USD, đồng thời nhu cầu mua theo đòn bẩy dài yếu. Tỷ suất chênh lệch trên thị trường phái sinh duy trì ở mức trung tính lệch âm khoảng 5%, không xuất hiện mức chênh lệch tích cực rõ rệt như khi thị trường chuyển sang lạc quan (thường cần vượt trên 10%). Trong khi đó, các quỹ lớn như Strategy đã tăng cường nắm giữ Bitcoin khoảng 1,25 tỷ USD trong tháng qua, nhưng giá vẫn không thể vững chắc ở vùng hỗ trợ then chốt.
Xét về cấu trúc thị trường, Bitcoin đang chịu áp lực kép từ dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư. So với vàng và bạc – hai kim loại quý đạt mức cao nhất trong lịch sử vào năm 2026, nhu cầu đối với vàng và bạc chủ yếu được hỗ trợ bởi nhu cầu phòng ngừa rủi ro truyền thống và chống lạm phát; trong khi đà tăng của Bitcoin thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu thực tế, chỉ dựa vào tâm lý “biết trước giá tăng” của nhà đầu tư. Khi dòng tiền từ ETF tiếp tục rút ra và nhu cầu đòn bẩy suy yếu, niềm tin vào Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị số đang bắt đầu lung lay. Tổng hợp từ dòng tiền và tâm lý thị trường xấu đi, khả năng giá Bitcoin quay lại mức 105.000 USD hoặc cao hơn trong ngắn hạn là khá thấp, tâm lý thị trường đã chuyển từ lạc quan mù quáng sang thận trọng quan sát.

【12 tháng 1 Thông tin thị trường và phân tích dữ liệu】
1、#YouTube lượng người xem nội dung tiền mã hóa giảm xuống mức thấp nhất từ tháng 1 năm 2021;
2、Hàn Quốc chấm dứt lệnh cấm tiền mã hóa đối với doanh nghiệp kéo dài 9 năm, cho phép đầu tư 5% vốn vào 20 loại tiền mã hóa hàng đầu;
3、#TRUMP cho biết vụ kiện chống lại Powell không liên quan đến lãi suất, bản thân ông không tham gia vào vụ việc;
4、a16z dự báo xu hướng AI năm 2026: #AI đại diện an toàn tham gia vào các hoạt động tài chính, giao dịch và đảm nhận các nhiệm vụ nghiên cứu có tính chất thực chất hơn.

Thông tin mới nhất cho thấy Mỹ đang tăng cường triển khai quân sự đối với Iran, chính quyền Trump đang xem xét các phương án hành động cứng rắn đối với Iran, bao gồm nhiều lựa chọn như biện pháp quân sự và trừng phạt kinh tế. Đồng thời, Mỹ tiếp tục gây áp lực lên Cuba bằng cách cắt đứt nguồn năng lượng và nguồn vốn, nhằm ép Cuba chấp nhận các điều kiện do Mỹ đề xuất. Cùng với căng thẳng địa chính trị này, thị trường kim loại quý ghi nhận đà tăng mạnh, bạc giao ngay tăng 4%, đạt mức 83,14 USD/ounce; vàng giao ngay vượt qua ngưỡng 4580 USD/ounce, lập kỷ lục mới; hợp đồng vàng thế giới lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 4600 USD/ounce. Đồng thời, giá dầu cũng tăng mạnh, hợp đồng dầu thô Brent tăng lên mức 64 USD/thùng, dầu thô WTI tiến gần ngưỡng 60 USD/thùng.
Những yếu tố này cộng hưởng đã tạo ra ảnh hưởng phức tạp đến thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là #BTC . Một mặt, rủi ro địa chính trị làm tăng giá các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng, có thể một phần dòng vốn trú ẩn này cũng chảy vào Bitcoin, dẫn đến đợt phục hồi ngắn hạn của Bitcoin. Mặt khác, biến động của chỉ số USD và giá dầu cũng sẽ ảnh hưởng đến sức mạnh tương đối của Bitcoin và tâm lý nhà đầu tư.

【1月9日 市场资讯和数据分析】
1、#2026 年首份非农数据将于今晚21:30公布，预期6万人，前值6.4万人；
2、2025年稳定币交易量创历史新高，全年达33万亿美元，#USDC 领跑；
3、#TRUMP 称已决定美联储主席人选；
4、摩根大通：加密去风险阶段或已结束，ETF资金流出现企稳迹象。

在摩根大通最新的市场评估中，针对目前的加密资产情绪，报告人明确指出此前主导市场的“去风险化”潮流正迅速消退。虽然比特币和以太坊ETF在2025年末曾出现明显的资金撤离，而全球股票ETF同期录得了高达2350亿美元的巨额净流入，但这一阶段性的抛售动能在2026年伊始已出现分水岭。机构数据显示，#BTC 与#ETH ETF的资金流动已经触底回暖，永续合约以及CME比特币期货的持仓指标亦同步回暖，市场的抛压正在被逐步消化。
分析师进一步指出，2025年第四季度的集体减仓高峰——无论是散户还是机构的同步撤出——似乎已经彻底结束。MSCI在2026年2月的指数评审中，决定保留比特币及加密资产储备公司的指数地位，这一举措被视为对市场情绪的即时“止血”。报告否认了近期回调是由于流动性枯竭所致，反而认为真正的触发因素是MSCI在10月10日关于MicroStrategy指数地位的声明，导致了一轮系统性的撤退，但目前来看，这一轮撤退的主力已基本消退。

【8 tháng 1, Tin tức thị trường và Phân tích dữ liệu】
1、Sau khi công bố số liệu việc làm #ADP của Mỹ, xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong tháng 1 tiếp tục giảm;
2、CEO Coinbase chỉ bán mà không mua? Đã bán toàn bộ 88 lần cổ phiếu công ty mình, chưa từng có ghi nhận tăng cổ phần;
3、Phân tích: Đợt phục hồi thị trường hiện tại do thị trường现货 thúc đẩy, nhưng vị thế đầu cơ ngắn hạn có thể đã tích lũy quá mức;
4、Quan điểm: Phát biểu về việc "#venezuela nắm giữ 60 tỷ USD #BTC " thiếu bằng chứng hỗ trợ.

Số liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy số lượng việc làm theo ADP tháng 12 tăng thêm 41.000 người, cho thấy thị trường lao động đang phục hồi từ từ, dù con số này thấp hơn dự kiến, nhưng đã đủ để thị trường có sự thay đổi tinh tế trong thái độ đối với FED. Với sự cải thiện trong số liệu việc làm, kỳ vọng về việc giảm lãi suất trở nên thận trọng hơn, dữ liệu #cme cho thấy xác suất FED giảm lãi suất trong tháng 1 đã giảm từ mức 17,7% tuần trước xuống khoảng 11,1%.
Đồng thời, thị trường Bitcoin cũng xuất hiện biến động về mặt kỹ thuật. Dữ liệu cho thấy khối lượng Net Taker của Bitcoin (trung bình động 25 giờ) đã giảm xuống khoảng -19 triệu USD, ghi nhận áp lực bán mạnh nhất kể từ ngày 23 tháng 12. Chỉ số này cho thấy nhịp độ giao dịch thị trường trong ngắn hạn đã chuyển từ chiếm ưu thế của bên mua sang bên bán, áp lực bán tăng đáng kể. Phân tích từ CryptoQuant cho rằng, mặc dù các kênh thanh khoản của Bitcoin ngày càng đa dạng, logic dòng tiền truyền thống đã trở nên khó nắm bắt hơn, nhưng chiến lược giữ dài hạn của các tổ chức đối với Bitcoin vẫn không bị lung lay, các quỹ chiến lược vẫn nắm giữ phần lớn 673.000 đồng Bitcoin. Theo phân tích của họ, trong ngắn hạn, Bitcoin có thể không còn xuất hiện các đợt bán tháo cực đoan như trong các giai đoạn suy thoái thị trường trước đây với mức giảm trên 50%, mà có thể duy trì trạng thái giao dịch ngang trong vài tháng tới.

【1月7日 市場資訊和數據分析】
1、#Polymarket 否認委內瑞拉遭到入侵，引發社群強烈不滿；
2、#BTC 溢價指數再次轉為負溢價，暫報-0.0277%；
3、美參議院加密監管法案迎來關鍵節點，將於1月15日舉行修訂會；
4、比特幣攜老牌#MEME 走出回調行情，「114514」單日跌超90%。

美國國會在2026年1月的加密議程顯現出兩極分化的態勢。參議院銀行委員會主席Tim Scott正推動聽證會程序，計劃在1月15日對所謂的「市場結構法案」進行修訂和投票，力圖在新年伊始打破該法案在參議院的停滯局面。這一舉動反映出部分共和黨議員試圖透過立法來結束監管真空，重塑加密貨幣的法律地位，然而，知情人士指出，該法案在跨黨派層面仍未獲得足夠的支持，前景仍顯得相當模糊。
與此同時，市場對監管的期盼與現實的衝擊正發生激烈碰撞。比特幣在年初拉升後開始回調，價格回落至9萬美元左右，失去了近期的部分漲勢動能。更為劇烈的是，Meme幣市場在劇烈反彈後迅速崩盤，市值曾一度飆升至5700萬美元的「114514」在短短一天內跌超90%，僅剩下極小的市值。這種劇烈的波動性表明，在監管尚未明朗、政策風險仍在的背景下，投機性資產面臨著極高的拋售壓力。對於BTC而言，雖然市場結構法案的潛在通過可能為其提供更穩定的合規框架，但當前的議案不確定性及部分幣種的劇烈回撤共同導致了市場情緒的轉弱。

【1月6日 市场资讯和数据分析】
1、#FOMC‬⁩ 1月维持利率不变的概率为82.8%；
2、US#stocks 收盘加密板块普涨，ABTC涨超13%；
3、分析：#BTC 上涨主因并非受委内瑞拉事件影响，而是机构采用、加密监管转向和风险偏好回升等推动；
4、比特币溢价指数时隔22日转正，#usa 市场买盘再度积极入场。

近期比特币价格出现的短线反弹，虽然有分析将其归因于美国和委内瑞拉局势，但根据市场研究，华尔街普遍认为这种解释过于牵强。短期内，降息的概率依然与上周相差无几，马杜罗事件对比特币上涨的推动作用也仅限于表面的波动。实际上，自2024年比特币现货ETF推出以来，机构资金的持续流入是主要驱动力。随着摩根士丹利、富国银行、美林等大型平台大幅加仓，机构层面的采用率显著提升，尤其是马杜罗被捕后，机构对比特币的兴趣更为明显。
从更深层的宏观视角看，监管政策的转向以及AI情绪的回暖也在间接助力比特币。2024年大选后，加密友好型监管的确立，为市场注入了政策红利，吸引了财富管理机构、大学基金以及主权财富基金等入场。与此同时，随着AI泡沫担忧的消散，市场情绪转向乐观，资金重新流向科技股 và tài sản rủi ro. Dữ liệu cho thấy, mặc dù giá bitcoin gần đây đã xuất hiện sự phục hồi, nhưng việc đã đạt được thua lỗ vẫn chiếm ưu thế, việc bán tháo theo kiểu đầu hàng hiện tại có thể đang đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ điều chỉnh, đặt nền tảng cho sự phục hồi khỏe mạnh tiếp theo của thị trường.

【5 tháng 1 市场资讯和数据分析】
1、#solana 链上现货年交易量已超过#Binance 外所有CEX；
2、数据：#ETH 上稳定币转账金额上季度超8万亿美元，创历史纪录；
3、#Maduro 倒台「释放」600亿美元比特币「影子储备」，将重塑全球市场格局；
4、观点：meme币普遍反弹代表市场风险偏好回升。

在马杜罗政权的运营下，委内瑞拉已积累了约600亿美元的加密资产储备，主要分布在#BTC 和USDT之间。由于“石油币”实验的失败，政府自2018年起便开始利用黄金互换和USDT结算石油出口，以规避西方制裁并防止资产被冻结。随着对USDT冻结风险的担忧加剧，委内瑞拉逐步将USDT转换为比特币。根据公开数据统计，委内瑞拉截至2026年期间累计持有比特币约60万至66万枚，总价值估算在560亿至670亿美元之间。
进入2026年后，全球加密市场情绪出现微妙变化。随着马杜罗政权面临审讯及政治动荡，其隐藏的比特币储备将成为市场关注焦点，可能引发对比特币价格支撑力度的重新评估。与此同时，市场风险偏好开始回暖，Meme币市值在短期内实现了大幅反弹，推动了资金在不同加密资产之间的流动。若此轮热潮得以延续，可能会吸引部分资金回流至主流资产，或进一步流入Solana等生态链，这对比特币的价格形成一定的背书作用。

【1月4日 市场资讯和数据分析】
1、CME「美联储观察」数据，#Fed 1 月降息 25 个基点的概率为 16.6%，维持利率不变的概率为 83.4%；
2、分析：市场对 #venezuela 局势反应可能有限，比特币价格仍保持坚挺；
3、#altcoins 普涨，MYX 24小时涨超61%；
4、美国加密货币现货ETF累计交易量突破2万亿美元。

在美国与委内瑞拉的紧张局势急剧升温之际，#BTC 的价格展现出惊人的韧性。尽管曾短暂跌破9万美元大关，但在短时间内迅速回升并稳住在该价位之上。市场数据显示，BTC 现货价格的集中度呈现出细微的变化——虽然在1月1日的5%筹码集中度达到峰值14.9%，但随后两天出现了反常的下降趋势，降至14.5%，这表明市场中并未出现“巨鲸”集体抢筹的行为。相反，持有100-1000枚比特币的地址（通常与ETF持仓相关）以及传统意义上的巨鲸持仓都显示出持仓下降的态势。这种去中心化的筹码分布，使得比特币能够在外部冲击（如地缘政治危机）下保持价格的稳定性。
从技术面的角度来看，BTC的短期走势呈现出良好的结构。当前价格高于21日均线，且站稳在92,000美元至104,000美元的合理区间之内。虽然价格在上涨过程中曾遇到压力位（如87,000美元），但整体呈现出“涨中有跌、跌中有涨”的稳健特征。这意味着，多空双方在关键价位（如87,000美元）展开了激烈的博弈，最终形成了分水岭。当前的技术信号显示，若比特币能够守住87,000美元的有效支撑并站上下降趋势线（约90,588美元），则有望开启新一轮的反弹行情。综合来看，尽管市场情绪可能因地缘政治波动而有所波动，但比特币在基本面与技术面上均具备进一步上涨的潜力，当前的局面更有利于市场的结构性优化。

【Ngày 31 tháng 12 Thông tin và Phân tích Dữ liệu Thị trường】
1、Cuối năm, nhiều thị trường tài chính toàn cầu hôm nay nghỉ sớm;
2、Lộ trình giảm lãi suất vào năm 2026 trở thành biến số quan trọng của thị trường tiền điện tử, #Fed sự khác biệt ngày càng gia tăng;
3、Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy sự khác biệt về việc giảm lãi suất: hầu hết các quan chức dự đoán sẽ tiếp tục nới lỏng, nhưng thời điểm và quy mô vẫn còn nghi vấn;
4、Năm 2025 chào đón ngày giao dịch cuối cùng, thị trường chứng khoán toàn cầu dự kiến đạt mức tăng lớn nhất trong 6 năm qua.

#MSCI Chỉ số toàn cầu vào cuối năm 2025 đã đạt được mức tăng khoảng 21%, ghi nhận mức tăng trưởng cao nhất trong 6 năm qua. Xu hướng tăng này nhờ vào việc Cục Dự trữ Liên bang trong năm đã ba lần giảm lãi suất xuống mức 3,5%–3,75% cùng với sự bùng nổ đầu tư vào AI đã tiếp thêm sức sống cho nền kinh tế thực. Thị trường chứng khoán châu Á trong đợt bull market này thể hiện đặc biệt nổi bật, dự kiến sẽ đạt mức tăng liên tiếp trong năm thứ ba, có thể nói là tốt nhất kể từ năm 2017. Mặc dù phải đối mặt với mức định giá cao và sự khác biệt giữa các nhà hoạch định chính sách về lộ trình giảm lãi suất vào năm 2026, thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan cho năm tới, thị trường chỉ ra rằng, nếu muốn tiếp tục tăng, thị trường chứng khoán cần một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa.
Đối với thị trường tiền điện tử, bối cảnh vĩ mô này thể hiện hiệu ứng "con dao hai lưỡi". Một mặt, việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ #BTC tài sản tiền điện tử, tính thanh khoản nới lỏng dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu lâu dài của Bitcoin. Mặt khác, sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán có thể dẫn đến việc tái phân bổ vốn giữa tài sản truyền thống và tài sản tiền điện tử, nếu định giá thị trường chứng khoán quá cao, có thể thu hút một phần vốn đầu cơ quay lại thị trường chứng khoán, kìm hãm động lực tăng giá ngắn hạn của Bitcoin. Hơn nữa, sự khác biệt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình giảm lãi suất vào năm 2026 nếu tiếp tục diễn ra có thể kích thích nhu cầu trú ẩn vào tài sản tiền điện tử, làm tăng sự biến động của giá Bitcoin.

【30 tháng 12 市场资讯和数据分析】
1、预告：#Fed 将于明日凌晨3点公布货币政策会议纪要；
2、美债波动率或录得2009年以来最大年度跌幅；
3、观点：「#TRUMP 行情」未能托住加密资产，市场回落抹去年内涨幅；
4、机构：#GOLD #Silver 价格大幅回落，流动性低迷下警惕连续波动。

Thị trường kim loại quý đã xuất hiện sự biến động cực kỳ mạnh mẽ, giá bạc đã vượt qua ngưỡng 80 đô la nhưng không thể duy trì sức mạnh, trong ngày đã giảm hơn 7 đô la, lập kỷ lục mức giảm lớn nhất trong một ngày. Sau đó đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu. Giá vàng cũng đã giảm mạnh khoảng 4% do chốt lời. Đây là kết quả của sự cạn kiệt thanh khoản trên thị trường. Khi một số sàn giao dịch điều chỉnh tiêu chuẩn ký quỹ và biên độ tăng giảm, sự tham gia của các nhà tạo lập thị trường bị ép chặt lại, trong khi các quỹ phòng hộ do sợ rủi ro cũng không muốn tham gia ở mức cao, điều này dẫn đến phản ứng của thị trường trước bất kỳ tin xấu nào được phóng đại đến mức tối đa.
Thị trường tiền điện tử cũng đang trải qua một mùa “đông” kéo dài. Bitcoin dù đã lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng 10, nhưng sau đó đã gặp phải cơn bán tháo chưa từng có, đặc biệt sau khi Mỹ tuyên bố cuộc chiến thuế đã leo thang, dẫn đến cơn sóng cưỡng chế trị giá 19 tỷ đô la. Sau đó giá #BTC từng có lúc giảm dưới ngưỡng 81000 đô la, sau đó trong biến động đã dần xây dựng đáy. Hiện tại giá Bitcoin dao động quanh mức 90.000 đô la. Mặc dù tâm lý thị trường trong ngắn hạn đang u ám, và có phân tích cho rằng thị trường có thể đối mặt với một mùa đông mới, nhưng từ góc độ trung và dài hạn, thị trường vẫn thể hiện đặc điểm hồi quy theo chu kỳ bốn năm điển hình. Quan điểm của các nhà đầu tư tổ chức vẫn khá lạc quan, dòng vốn của tổ chức vẫn đang tiếp tục chảy vào, tài sản kỹ thuật số đang dần từ “khu vực xám” bên lề tiến tới hệ thống tài chính chính thống.