Mek

O mercado está precificando Warsh excessivamente hawkish.

Expectativa de inflação de 2 anos em 2,18%. De 5 anos em 2,26%. De 10 anos em 2,31%. Todas perto da meta do Fed, no momento em que o mercado precifica alta de juros agressiva.

O dado oficial costuma atrasar. O CPI de hoje mede o passado, não o futuro.

E tem um limite estrutural que poucos estão considerando.

Com o nível atual de dívida americana, o Fed não consegue manter política genuinamente restritiva por muito tempo, o sistema não tolera.

O mesmo mercado que acreditou no DOGE cortando gastos agora acredita no Warsh subindo juros agressivamente, como diz Tavi Costa.

Eu passaria a olhar mais para o que o Fed entende como 2% do que como ele pretende chegar nos 2%.

E adoro quando o mercado fica excessivamente posicionado de um lado só.

🚨 Fed GIỮ lãi suất hôm nay, nhưng biểu đồ dot plot thì lại là một câu chuyện khác.

9 trong số 18 thành viên của FOMC dự đoán ít nhất một đợt tăng trong năm 2026. 6 trong số 9 người đó dự đoán nhiều đợt tăng.

Chỉ có 1 người dự đoán cắt giảm!!!

Lãi suất trung vị tăng từ 3,4% lên 3,8% trong các dự báo năm nay. PCE sẽ không trở lại 2% trước năm 2028.

Thị trường đã mất cả năm để định giá ngày cắt giảm tiếp theo. Câu hỏi đã thay đổi hôm nay.

BCE đã tăng tuần trước. BOJ đã tăng tuần này. Và giờ Fed đang báo hiệu tăng.

Đây là cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh với vai trò chủ tịch, và ông đã đưa ra biểu đồ dot plot hiếu chiến nhất trong nhiều năm qua.

Trước khi chúng ta thấy ánh sáng bình minh, đêm nay sẽ trở nên tối tăm hơn trong thế giới thanh khoản.

Bạn đã sẵn sàng cho mọi kịch bản chưa?

Mẫu hình này đã xuất hiện ba lần kể từ tháng 9 năm 2025. 🟢

Sự capitulação mạnh mẽ với các nhà bán đang thực hiện lỗ ở đáy. Sau đó, giá tìm kiếm sự cân bằng. Và những người short trở thành nhiên liệu cho sự phục hồi.

Tháng 11 năm 2025. Tháng 2 năm 2026. Tháng 6 năm 2026.

Mỗi lần thị trường bỏ cuộc, giá tìm thấy người mua.

Mỗi lần người mua xuất hiện, các vị thế short trở thành củi cho chuyển động.

Điều này không đảm bảo cho tương lai. Nhưng cho thấy rằng sự capitulação và phục hồi đã luôn đi cùng nhau trong chu kỳ với một sự nhất quán khó có thể bỏ qua.

Tôi sẽ cẩn thận với đòn bẩy bán ở đây.

🚨Ngân hàng trung ương đang cực kỳ BULLISH về vàng.

45% ngân hàng trung ương có kế hoạch mua vàng trong 12 tháng tới, tỷ lệ cao nhất được ghi nhận kể từ khi Hội đồng Vàng Thế giới bắt đầu đo lường vào năm 2018.

Con số này đã gấp đôi kể từ năm 2020. Đây là năm thứ ba liên tiếp tăng.

89% dự đoán rằng dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng. Mức cao thứ hai trong lịch sử.

Đó là những ngân hàng trung ương đã thấy dự trữ đô la của họ bị đóng băng ở Nga vào năm 2022. Bài học đã được rút ra và đang xuất hiện trong dữ liệu.

Thị trường quyền chọn đang ở mức bi quan lịch sử nhất với vàng. Các ngân hàng trung ương thì đang ở mức lạc quan lịch sử nhất với vàng.

Một trong hai bên đang sai.

Bitcoin đã giảm 50%, nhưng mức độ đòn bẩy tổng thể trên thị trường vẫn không đổi.

Tỷ lệ Đòn bẩy Tương lai giữ ở mức 5%, CAO HƠN mức trung bình lịch sử là 3,5% theo dữ liệu từ Binance Research.

Vị thế trong các hợp đồng tương lai không co lại mặc dù giá giảm. Khi điều này xảy ra, độ biến động thường có xu hướng tăng lên khi giá giảm.

Phần lớn đòn bẩy này nằm trong sổ lệnh của Binance, nơi có thị trường hiệu quả nhất trong lĩnh vực crypto hiện nay.

Chúng ta có thể thấy thêm sự biến động trong thời gian tới.

💰 BITCOIN ĐANG TIẾN GẦN ĐẾN KHU VỰC THANH KHOẢN

Tuần trước, tôi đã cảnh báo về rủi ro cao khi giữ các vị thế bán có đòn bẩy và giờ đây giá bắt đầu muốn săn tìm các điểm dừng của những ai không lắng nghe.

Ba khu vực thanh khoản hiện đang rất gần với giá hiện tại và có thể được khai thác trong vài ngày/giờ tới.

Khu vực này mở rộng ở mức US$ 67.500, US$ 68.500 và US$ 69.800, tạo thành một khối thanh lý các vị thế bán đã được thiết lập để tiếp tục giảm.

Mặc dù tôi đã chỉ ra khả năng phục hồi này thông qua thanh khoản vi mô và vĩ mô, nếu có sự khai thác, nhiều người sẽ nói rằng đó là "vì thỏa thuận giữa Mỹ và Iran", và điều đó cũng không sao.

Để có alpha, cần phải có phần lớn vẫn tiếp tục theo dõi tin tức chứ không phải dòng chảy cấu trúc.

Sự phục hồi này cũng phù hợp với một số khu vực on-chain mà tôi đang theo dõi, tôi sẽ giải thích trong tuần này ở đây.

Chỉ cần theo dõi các phân tích của tôi và xem thị trường di chuyển chính xác đến nơi mà chúng tôi đã chỉ ra. Không phải là cảm tính, đây là phân tích của tổ chức và dòng vốn!

BITCOIN CÓ THỂ BẮT ĐẦU THU HÚT TÍNH THANH KHOẢN 💰

Thông thường, sau những cú giảm mạnh, việc giảm biến động là điều tự nhiên do ít sự tham gia của các trader đã bị thanh lý hoặc chịu thua lỗ.

Sự giảm biến động đầu tiên sau các sự kiện capitulation hiếm khi đảo ngược theo hình chữ V và kịch bản có khả năng xảy ra nhất là sự leo thang theo hình thức đi ngang.

Hiện tại, book thanh lý hợp đồng tương lai đang có sự chiếm ưu thế cho việc thanh lý các vị thế bán, với một vùng thanh khoản đầu tiên ở mức US$ 67500, US$ 68500 và US$ 69800.

Trong trường hợp duy trì mua spot, hoặc ít nhất là sự cạn kiệt áp lực bán on-chain trong vùng này, giá có thể bị thu hút về các vùng này và thêm thông tin/xác nhận về cấu trúc chu kỳ.

Tôi đang sử dụng những xác nhận này từ hôm qua trong setup của mình, nhờ vậy đã kiếm được lợi nhuận từ Bitcoin trong copy trading!

Không khí như thế này trong mùa World Cup thật tuyệt vời

Tỷ lệ đề cập trong lãi mở (OI) của các tùy chọn BTC đã giảm theo thời gian, từ gần 70% cách đây hai năm xuống còn chưa đầy 60% hôm nay.

Điều này chỉ ra một thị trường đang phân vân hơn, với tầm quan trọng của các dòng bảo hiểm và sản phẩm cấu trúc ngày càng tăng so với các chiến lược đơn giản hơn về đòn bẩy và chốt lời.

🚨 Van nước toàn cầu đang bị đóng lại từ ba phía cùng một lúc.

PPI Mỹ vừa công bố ở mức 6,5%, cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (BCE) đã tăng lãi suất hôm nay lần đầu tiên sau gần 3 năm. Ngân hàng Nhật Bản sẽ bỏ phiếu trong 5 ngày tới.

Trong những năm qua, ít nhất một ngân hàng trung ương lớn luôn luôn bơm tiền trong khi một ngân hàng khác siết chặt.

Hôm nay cả ba đều ở một phía.

Thị trường đã định giá Fed đứng im. Đã định giá BOJ tăng. Điều chưa được định giá là thời gian mà cả ba sẽ siết chặt cùng nhau.

Nhưng đây chỉ là tạm thời, và khi một số trong số họ không còn có thể siết chặt nữa, lò xo sẽ được giải phóng.

As menções de stablecoins nos documentos da SEC e nas apresentações aos investidores atingiram o seu pico no primeiro trimestre de 2026, com 1k

Voltamos ao cenário de medo extremo! 📉

Momento de oportunidades, de acumular e projetar construção de patrimônio a médio e longo prazo.

Eu não sei porque estou vendo tanta gente surpresa com a inflação americana subindo.

A pressão em commodities agrícolas encareceu custo de produção de muita coisa, não é apenas sobre energia.

A segunda onda já está aqui e muita gente ainda não percebeu.

Isso muda bastante oforecast em política monetária atual e liquidez.

Fed não terá um caminho fácil para cortar juros aqui, apesar de muita gente achar isso. Só que isso não significa que isso não chegará.

Vai chegar, é questão de sobrevivência (do tesouro), mas não agora.

O CPI de maio dos EUA chegou em 4,2%. O DOBRO da meta do Fed. 🚨

Há duas semanas o PCE estava em 3,8%. Agora o CPI confirma, a desinflação de 2025 acabou.

Essa é a maior leitura desde abril de 2023.

O dado veio em linha com o consenso. O mercado já esperava isso. E agora a probabilidade de alta de juros nos EUA está subindo.

Fed sem espaço para cortar. BOJ prestes a subir em 16 de junho.

Dois bancos centrais movendo na mesma direção ao mesmo tempo. O alívio de liquidez global precisará vir por outros canais.

Ou o mercado irá quebrar. Prepare-se para volatilidade.

O problema dos extremos é que as pessoas costumam ficar muito apegadas emocionalmente.

Ficaram excessivamente otimistas em $80k pouco tempo atrás. Estão excessivamente pessimistas agora em $60k.

Meu proxy de liquidez global deu uma leve melhorada na última semana, algo que possui uma janela média de 9 semanas para influenciar no bitcoin.

Dentro dessa janela, ainda é possível o bitcoin registrar novas mínimas, mas nesse cenário tomaria cautela com apostas em baixas muito extremas.

No dia 18 de maio o MOVE index começou a dar sinais de estresse.

Na semana passada o VIX acompanhou, como esperado.

O problema de abordar muitas dessas dinâmicas é que boa parte do mercado não presta atenção.

Medidores de volatilidade são ferramentas de construção de sizing em portfolios institucionais.

Volatilidade em treasuries tendem a aumentar volatilidade em ações, que ativam derisking sistemático.

Se você não entende vol, não entende mercado.

Agora acho que deve ter ficado claro porque eu falei que você deveria prestar atenção.

Lembre-se disso para a próxima publicação.

CÁC NHÀ ĐẦU CƠ ĐANG RÚT TIỀN TỪ BITCOIN SAU KHI GIẢM 🚨

Chúng ta đang ở trong giai đoạn nghỉ ngơi lớn hơn trong thị trường tương lai, do mức độ giảm đòn bẩy cao mà chúng ta đã trải qua vào tuần trước.

Điều này có thể được nhìn thấy qua sự giảm của Open Interest và việc bình thường hóa tỷ lệ funding, cho thấy một kịch bản cân bằng hơn trong các hợp đồng tương lai.

Nhờ vào sự bình thường hóa này, các khu vực thanh khoản của các đợt thanh lý trong hợp đồng perpetual sẽ trở nên ít ảnh hưởng hơn đến cấu trúc vi mô của bitcoin, mặc dù vẫn có tầm quan trọng.

Mặt khác, chính qua mẫu chi tiêu on-chain mà chúng ta có thể thu thập thêm thông tin về việc hình thành đáy và tôi dự định sẽ đề cập đến điều này ở Binance Square hôm nay.

Hiện tại, khả năng giảm giá hạn chế hơn khả năng tăng giá và tôi sẽ cẩn thận với các vị thế quá đòn bẩy trong việc bán.

Mặc dù điều này không có nghĩa là giá không thể giảm, nhưng các khu vực dừng lỗ của các vị thế bán có thể bị kích hoạt.

Chúng ta đang trong quá trình hình thành đáy. Đây không phải là một sự kiện duy nhất, mà là một chuỗi các sự kiện và vẫn cần sự xác nhận.

Se você achou que a volatilidade já tinha aumentado, segure-se que pode aumentar mais.

MUITO mais.

O Banco do Japão poderá subir juros para o maior nível em 30 ANOS.

Por décadas, o Japão emprestou dinheiro de graça pro mundo. Fundos tomavam yen barato e compravam ativos de maior retorno em todo o planeta.

Cada alta do BOJ encarece esse empréstimo. Cada yen repatriado sai de algum ativo de risco.

Em agosto de 2024, uma alta de 0,25% foi suficiente para derrubar os mercados globais em dias.

A reunião está marcada para 16 de junho.

E recomendo prestar atenção nessa data.
$BTC

Nhu cầu trong hợp đồng tương lai bitcoin đã ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ sự sụp đổ của Terra LUNA vào năm 2022.

Lúc đó, thị trường đã mất 40 tỷ đô la trong vốn hóa chỉ trong vài ngày. Giá đã giảm từ 30 ngàn xuống 17 ngàn chỉ trong vài tuần.

Bối cảnh hôm nay thì khác. Nhưng tín hiệu trên biểu đồ (candlestick) khá tương tự.

Trước năm 2022, chỉ có hai lần chúng ta thấy động thái bán ra mạnh trong hợp đồng tương lai như vậy, một lần là do lệnh cấm khai thác ở Trung Quốc và lần còn lại là COVID.

Chúng ta đang ở trong một tình huống khá đặc biệt về rủi ro và lợi nhuận.

Hy vọng các bạn đang chú ý.