Đầu tiên, cần làm rõ quy tắc rút tiền của BiyaPay: Dưới 10.000 USD: Rút tiền lần đầu tối thiểu 20 USD, những lần rút sau mỗi lần tối thiểu 100 USD; Trên 10.000 USD: Phí giao dịch là 1% trên giao dịch, có giảm dần theo bậc đến 0.5% khi số tiền lớn hơn, không có phí cố định. Điểm nổi bật là: rút tiền nhỏ có chi phí cao, rút tiền lớn tính theo tỷ lệ, số tiền càng lớn, chi phí càng nổ. Mô hình này hoàn toàn trái ngược với các nền tảng chính thống có “phí cố định”.
1. Futu NiuNiu
Cách rút tiền: Chuyển khoản ngân hàng Quy tắc phí: mỗi lần cố định 25 USD, phí trung gian khoảng 15-30 USD, không có phí theo tỷ lệ giao dịch, bất kể số tiền rút là bao nhiêu, đều là chi phí cố định.
2. Tiger Securities
Cách rút tiền: Chuyển khoản ngân hàng Quy tắc phí: mỗi lần cố định 25 USD, phí trung gian khoảng 10-20 USD, không có phí tỷ lệ, giống mô hình Futu.
3. Wise
Cách rút tiền: Chuyển khoản USD xuyên biên giới Quy tắc phí: cố định 0.41 USD + 0.43% giao dịch, không có mức tối thiểu, không có giảm bậc cho số tiền lớn. Sự khác biệt với BiyaPay: Chi phí rút tiền nhỏ cực thấp, ví dụ rút 1000 USD, chỉ cần khoảng 4.7 USD, thấp hơn nhiều so với 20 USD của BiyaPay; khi rút tiền lớn, chi phí 10.000 USD khoảng 430 USD, thấp hơn hơn một nửa so với 1000 USD của BiyaPay, quy tắc minh bạch, không có phí cao cố định 100 USD như BiyaPay, thích hợp cho chuyển khoản xuyên biên giới nhỏ đến trung bình.
4. PayPal
Cách rút tiền: Rút tiền USD xuyên biên giới vào tài khoản ngân hàng Quy tắc phí: cố định 0.25 USD + 1.8% giao dịch, phí bổ sung cho chuyển khoản xuyên biên giới sẽ cao hơn. Chi phí rút tiền nhỏ khá thấp, ví dụ rút 1000 USD, chi phí khoảng 18.25 USD, gần với 20 USD của BiyaPay; nhưng chi phí rút tiền lớn sẽ vượt quá BiyaPay, ví dụ rút 100.000 USD phải mất 1800 USD, cao hơn 1000 USD của BiyaPay. Nó phù hợp hơn cho rút tiền nhỏ và thường xuyên, không phù hợp cho số tiền lớn, trong khi rút tiền lớn của BiyaPay cũng không hợp lý, cả hai đều không phải là lựa chọn tối ưu cho người dùng rút tiền lớn.
5. Chuyển khoản trên chuỗi tiền điện tử (như USDT-TRC20)
Cách rút tiền: Chuyển khoản trên chuỗi đến sàn giao dịch/wallet Quy tắc phí: chỉ tính phí cố định trên chuỗi, ví dụ 1 USDT/món, không liên quan đến số tiền chuyển, dù chuyển 100 hay 1 triệu USD, đều là chi phí cố định.$LAB #美股超话
一, So sánh phí giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ (với BiyaPay)
Trước tiên, hãy rõ ràng về mô hình phí cốt lõi của BiyaPay: Phí theo cổ phiếu cộng dồn, bao gồm hoa hồng (0.0039 USD/cổ phiếu), phí nền tảng (0.004 USD/cổ phiếu, tối thiểu 1 USD cho mỗi giao dịch), phí tổ chức bên ngoài (0.00396 USD/cổ phiếu, tối thiểu 0.99 USD cho mỗi giao dịch), phí thanh toán (0.003 USD/cổ phiếu), và phí theo dõi kiểm toán tổng hợp thêm vào cho các lệnh bán (0.000166 USD/cổ phiếu). Chi phí bị đẩy lên cao; tỷ lệ phí tổng thể cho giao dịch lớn khoảng 0.15%
1. Futu Niu Niu Hoa hồng tính theo 0.0049 USD/cổ phiếu, tối thiểu 0.99 USD cho mỗi giao dịch; phí nền tảng tính theo 0.005 USD/cổ phiếu, không có phí tổ chức bên ngoài, phí thanh toán, hay phí theo dõi kiểm toán nào khác. Không có ngưỡng tối thiểu cho mỗi giao dịch. Giao dịch nhỏ 100 cổ phiếu trên nền tảng BiyaPay thì phí nền tảng + phí tổ chức tối thiểu là 1+0.99=1.99 USD, trong khi Futu chỉ cần 0.99 USD hoa hồng tối thiểu, giảm chi phí một nửa; tỷ lệ phí tổng thể cho giao dịch lớn tương đương với BiyaPay.
2. Tiger Securities Hoa hồng tính theo 0.0039 USD/cổ phiếu, tối thiểu 0.99 USD cho mỗi giao dịch; phí nền tảng tính theo 0.004 USD/cổ phiếu, không có phí tổ chức bên ngoài, phí thanh toán, hay phí kiểm toán cho lệnh bán nào khác. Tổng chi phí cố định cho mỗi cổ phiếu thấp hơn gần 30% so với BiyaPay, và ngưỡng tối thiểu cũng thấp hơn. Chi phí tổng thể cho giao dịch lớn cũng thấp hơn BiyaPay, quy tắc rõ ràng hơn, không có phí ẩn.
3. Interactive Brokers (IBKR) Sử dụng mô hình phí bậc thang, tính hoa hồng theo tỷ lệ phần trăm của tổng giao dịch (tỷ lệ cơ bản 0.005%), tối thiểu 1 USD cho mỗi giao dịch, không có phí cố định theo cổ phiếu, cũng không có phí nền tảng, phí tổ chức, phí thanh toán hay các loại phí khác. Khi giao dịch nhỏ, chỉ cần trả hoa hồng tối thiểu 1 USD, thấp hơn nhiều so với gần 2 USD của BiyaPay; khi giao dịch lớn, tỷ lệ phí bậc thang sẽ giảm khi tổng giao dịch tăng.
4. Robinhood
Không có hoa hồng, không có phí nền tảng, chỉ cần trả một khoản phí nhỏ cho cơ quan quản lý, chẳng hạn như phí giao dịch SEC cho lệnh bán (theo tỷ lệ 0.0000278% của tổng giao dịch, tối thiểu 0.01 USD), không có phí ẩn nào khác. Hoàn toàn không có phí cố định theo cổ phiếu như BiyaPay, cũng không có ngưỡng tối thiểu cho mỗi giao dịch, chi phí cho giao dịch siêu nhỏ gần như có thể bỏ qua, chỉ có phí quản lý nhỏ cho lệnh bán, không xảy ra vấn đề như trong BiyaPay với “giao dịch 100 cổ phiếu bị kéo cao chi phí do phí tối thiểu”, phù hợp với người mới hoặc người dùng giao dịch siêu nhỏ. $ETH #美股超话
Chế độ bảo toàn vốn là cam kết của bên làm thị trường để đảm bảo hướng đi của dự án, yêu cầu bên kia hỗ trợ xây dựng tính thanh khoản thị trường, thỏa thuận rằng các khoản lỗ phát sinh từ giao dịch sẽ được bên dự án bù đắp hoàn toàn, còn lợi nhuận sẽ thuộc về bên làm thị trường. Giống như bên làm thị trường sử dụng token hoặc vốn do bên dự án cung cấp để thực hiện các hoạt động làm thị trường, thông qua hợp đồng xác định quy tắc bù lỗ, hoàn toàn không phải chịu rủi ro, do đó có thể thoải mái kéo giá và bảo vệ giá, cũng như tạo ra các giao dịch giả. Còn mô hình chia sẻ lợi nhuận thì bên dự án và bên làm thị trường đạt được thỏa thuận lợi ích, cả hai cùng cam kết ổn định hoặc nâng cao giá coin, cuối cùng chia sẻ lợi nhuận theo tỷ lệ cố định như 30-70. Cách làm phổ biến là bên làm thị trường nhận token không tốn chi phí, sau đó đẩy giá coin lên, rồi bán ra ở mức cao và chia lợi nhuận với bên dự án. Bản chất là cả hai cùng kiểm soát thị trường để thu hoạch từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hai mô hình này cần phải bị cấm nghiêm ngặt, vì cơ chế bảo toàn vốn sẽ khiến bên làm thị trường không ngần ngại áp dụng các phương thức thao túng cực đoan, tự mua tự bán tạo ra các giao dịch giả mạo, chỉ cố tình tạo ra ảo giác giá cao trong ngắn hạn, hoàn toàn phớt lờ tính thanh khoản thực tế của thị trường. Còn mô hình chia sẻ lợi nhuận thì lợi dụng hình thức làm thị trường hợp pháp để thao túng giá coin một cách tùy tiện, đồng thời tạo ra nhiều hành vi thao túng tài chính. Nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ bị thu hoạch chính xác theo quy tắc này, bảng giá có vẻ giao dịch sôi động nhưng thực chất đều là tính thanh khoản giả mạo do bên làm thị trường thao túng. Các giao dịch lớn dễ dàng gặp phải trượt giá nghiêm trọng và tình trạng giá nhảy múa, sau khi giá tăng lên cao, bên làm thị trường và bên dự án sẽ cùng bán tháo hàng hóa, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi giá cao bị kẹt sâu. Nhà đầu tư nhỏ lẻ không có thông tin chỉ có thể mù quáng theo đuổi xu hướng. Sau khi lệnh cấm được ban hành, ngành công nghiệp sẽ trở lại với logic làm thị trường bình thường, bên làm thị trường cần tự chịu rủi ro giao dịch, chỉ có thể dựa vào lệnh hai chiều để kiếm chênh lệch giá mua bán duy trì lợi nhuận, phải dựa vào quản lý hàng tồn kho, phòng ngừa rủi ro và các biện pháp chuyên nghiệp khác để kiểm soát rủi ro, ngăn chặn hành vi vi phạm quy định. Bên dự án cũng không thể thông qua bảo toàn và chia sẻ để thuê ngoài kiểm soát thị trường, chỉ có thể dựa vào sức mạnh cơ bản của mình để thu hút dòng vốn thị trường, từ bỏ việc đóng gói thanh khoản giả, trong khi đó môi trường giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ được làm sạch đáng kể, độ sâu của sổ lệnh sẽ trở lại trạng thái thực tế, dòng vốn lớn ra vào sẽ trở nên ổn định và suôn sẻ hơn, trượt giá giao dịch sẽ được giảm thiểu hiệu quả, và xu hướng giá của tiền điện tử cũng sẽ thực sự phù hợp với mối quan hệ cung cầu thực tế của thị trường, thoát khỏi các hiện tượng can thiệp nhân tạo. $币安人生
Chu kỳ 60 năm của Kinh tế Kondratiev. Thời kỳ phục hồi 1940s–1950s: Xây dựng lại sau Thế chiến II, ngành ô tô, dầu mỏ, và điện tử bước vào giai đoạn đầu. Thời kỳ thịnh vượng 1950s–1970s: Ô tô đại trà vào các hộ gia đình, ngành hóa dầu, hàng không, và điện gia dụng bùng nổ, kinh tế Mỹ, Châu Âu, Nhật Bản tăng trưởng vàng, việc làm đầy đủ + lạm phát nhẹ. Thời kỳ suy thoái 1970s–1970s: Khủng hoảng dầu mỏ tấn công, ngành ô tô/công nghiệp nặng bão hòa, đình trệ (lạm phát cao + tăng trưởng thấp). Thời kỳ trì trệ 1980–1985: Lãi suất cao kìm hãm nhu cầu. Thời kỳ phục hồi 1985–1995: Ngành PC, internet, và bán dẫn bắt đầu phát triển. Thời kỳ thịnh vượng 1995–2018: Bùng nổ internet/di động, đỉnh cao toàn cầu hóa. Thời kỳ suy thoái 2018–2030: Chiến tranh thương mại, tác động của đại dịch, lợi ích từ công nghệ cũ đã đạt đỉnh. Thời kỳ trì trệ 2030–2045: Chu kỳ thanh lọc, tăng trưởng thấp dao động $ETH
Có người bỏ tiền mua những file ví Bitcoin bị mất mật khẩu, nhưng những file ví này đều là giả. Dù có bẻ khóa ra cũng không có coin nào. File ví đã được bọn lừa đảo mã hóa, khi nhập ví vào, mặc dù hiển thị số dư, nhưng số dư chỉ hiển thị ở local.
Còn có những pha va chạm private key tại chỗ, đều là những đồng tiền nhỏ đã chuẩn bị sẵn, chuyên để bán cho mấy người thiếu hiểu biết. #碰撞 $ETH
Tại sổ lệnh của sàn giao dịch tập trung, độ dày của sâu lệnh càng lớn thì càng khó điều khiển, trong khi tại sàn giao dịch phi tập trung, bể AMM không phải là sổ lệnh, mà là công thức tạo lập tự động (x·y=k), công thức toán học này thể hiện tính thanh khoản theo đường cong chứ không phải độ sâu tuyến tính. Một khi vượt qua vùng tạo lập, sẽ dẫn đến sự trượt giá thay đổi theo đường cong cấp số nhân, đó là lý do tại sao vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, ETH và tất cả các altcoin đều có thể giảm hơn 30%. Các nhà tạo lập thị trường chỉ cần đẩy giá ra ngoài vùng tạo lập là có thể khiến giá di chuyển ngay lập tức. Thanh khoản của ETH chủ yếu phân bố ở: 1. Thị trường tập trung (Binance, OKX, Coinbase cung cấp cho ETF của BlackRock). 2. Thị trường phi tập trung (Uniswap V3, Curve, Balancer, v.v.). 3. Thị trường hợp đồng phi tập trung. Mặc dù ba lớp thanh khoản này rất lớn, nhưng thực tế đều bị kiểm soát bởi một số ít các tổ chức tạo lập (Jump, Wintermute, Amber, Cumberland), những tổ chức này chia sẻ thuật toán định giá. Thanh khoản DEX có vẻ phi tập trung, nhưng vùng LP chính của Uniswap V3 được thiết lập bởi cùng một nhóm LP chuyên nghiệp, thực tế của ETH là bề ngoài phi tập trung + thực thi tập trung. Độ dày thực sự dày, nhưng độ dày này có thể bị các nhà tạo lập thị trường rút bỏ bất cứ lúc nào, giá không phải do sự đồng thuận của thị trường quyết định. Cách điều khiển từ việc trực tiếp bỏ tiền ra để đẩy giá đến việc kiếm chênh lệch để xác định vùng biến động. Thông qua sản phẩm phái sinh, tỷ lệ phí vốn, và thanh khoản xuyên chuỗi để định nghĩa vùng giá cho phép biến động; khi họ muốn kích hoạt biến động, họ sẽ rút bỏ LP ở một vùng nhất định, và đánh thủng một Delta nào đó trên thị trường sản phẩm phái sinh. Bể dày dễ bị điều khiển nghe có vẻ như nghịch lý, nhưng thị trường bể mỏng là hệ thống hỗn loạn, thị trường bể dày là hệ thống ổn định, nhà giao dịch có tài nguyên không còn là người đẩy giá mà là người điều chỉnh thuật toán. Tại Uniswap V3, các vùng LP chính ETH/USDC, ETH/DAI được một vài tổ chức đồng bộ tăng lên; bề ngoài bể dày được củng cố, thị trường ổn định; thực tế, hoạt động này khiến ETH đi ngang trong một thời gian dài; khi giá phá vỡ, thanh lý chuỗi lại tự động bị bán ra bởi LP. Không phải là điều khiển theo nghĩa truyền thống, mà là thu hoạch có cấu trúc. $ETH
Vừa mới đây, một tin xấu đã đến. Dự thảo "Luật Tài Chính" của Trung Quốc vừa mới kết thúc thời gian 30 ngày lấy ý kiến. Nếu dự thảo này được thông qua, điều đó có nghĩa là cơ quan quản lý tài chính chỉ cần nghi ngờ bạn "có thể" chuyển tài sản hoặc đe dọa an ninh quốc gia. Họ có thể phong tỏa và tịch thu tài sản của bạn, đồng thời cấm bạn xuất cảnh. Trước đây, điều này cần phải có một quy trình hình sự khởi động, nhưng giờ đây cơ quan quản lý tài chính có thể trực tiếp hành động, vừa có thể lập pháp, vừa có thể làm thẩm phán và còn có thể điều tra bạn nữa. $币安人生
Úc; Dự thảo luật tài chính: Các cơ quan quản lý không cần phải đi qua quy trình tư pháp truyền thống để yêu cầu KOL, nhà phát triển dự án, và các thương nhân OTC cung cấp thông tin ngân hàng, ghi chép WeChat, và các ghi chép API của sàn giao dịch.
🤘🏻Đóng băng, tịch thu tài sản và chứng khoán — Các biện pháp hành chính trực tiếp động vào tài khoản, không cần quyết định của tòa án.
🤘🏻Hạn chế xuất cảnh — Điều này có sức mạnh sát thương lớn nhất đối với những người làm trong lĩnh vực tiền điện tử. Trước đây, việc “kiểm soát biên giới” thuộc về biện pháp cưỡng chế hình sự, chỉ có “anh Sơn” mới đủ điều kiện hưởng lợi, nhưng giờ đây trong giai đoạn điều tra tài chính có thể áp dụng, số người bị kiểm soát biên giới ước tính sẽ tăng mạnh.
”Không lập pháp chính là lập pháp tốt nhất”, tiền điện tử không được ghi chép chi tiết không có nghĩa là không quan tâm, mà là không có luật để dựa vào nên muốn quản lý thế nào cũng được.
Thị trường crypto mà không có giá trị sử dụng thì bất kể có quảng cáo đẹp đẽ đến đâu cũng chỉ là vé giấy, sự phát triển AI sau này đều là giả dối. Những nhà tạo lập thị trường có thể dùng backend để dừng lỗ và giá thanh lý, chọc vào giá chênh lệch. Trong khoảnh khắc có vốn lớn vào lệnh, họ có thể hủy tất cả lệnh treo chỉ trong mili giây. Khi đóng vị thế 300k USD, có thể lỗ trước 10% trở lên. Trong thị trường này, sàn giao dịch hầu như luôn kiếm tiền; các dự án hầu như luôn kiếm tiền, họ tạo ra rất nhiều vé giấy không có giá trị để thực hiện TGE và rút tiền mặt; KOL chủ yếu kiếm tiền từ quảng cáo và hoa hồng. Các tay chơi lớn thường kiếm tiền, trực tiếp kiểm soát cổ phần, điều khiển giá lên xuống. Còn lại chỉ có nhà đầu tư nhỏ lẻ, gần như 99% nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ đi bắt đáy vé giấy và thua lỗ, chỉ có 1% còn lại sống sót và kiếm lời. Đây không phải là đầu tư, mà là một trò chơi zero-sum được thiết kế tinh vi bởi xác suất toán học, những người thắng cuộc đã không còn kiếm tiền từ bàn cược nữa. $RAVE
Có thể ghép từ ngẫu nhiên để đoán ví Bitcoin lớn không? Cơ chế kiểm tra cụm từ ghi nhớ: Cụm từ ghi nhớ được tạo ra từ một chuỗi số ngẫu nhiên thông qua thuật toán. Độ dài phổ biến là 12, 15, 18, 21 hoặc 24 từ. Cụm từ ghi nhớ không chỉ đơn giản là “ngẫu nhiên 12 từ”. Phần lớn các từ đầu tiên đại diện cho số ngẫu nhiên, vài từ cuối chứa thông tin kiểm tra, dùng để xác minh tính chính xác của cụm từ ghi nhớ. Ví dụ: Trong cụm từ ghi nhớ 12 từ, 128 bit đầu tiên là entropy ngẫu nhiên, 4 bit cuối là các bit kiểm tra được trích xuất từ giá trị băm. 4 bit này quyết định từ cuối cùng thông qua ánh xạ. Do đó, từ cuối cùng không thể chọn ngẫu nhiên. Nó được tính toán từ entropy ngẫu nhiên ở trên, đảm bảo rằng cụm từ ghi nhớ là hợp lệ. Nếu người dùng tùy ý ghép 12 từ, phần mềm ví sẽ thông báo “cụm từ ghi nhớ không hợp lệ”, vì các bit kiểm tra (tức là kết quả băm cuối cùng) không khớp. Mục đích của thiết kế này:
Ngăn chặn nhập sai (ví dụ như viết sai một từ). Ngăn chặn việc làm giả ví không hợp lệ. Đảm bảo mỗi cụm từ ghi nhớ đều có thể tương ứng duy nhất với một ví xác định. $RAVE
Vua Rồng nói về thị trường tiền điện tử CL (hợp đồng vĩnh cửu dầu thô) phí vốn được điều khiển bởi việc chuyển tháng hợp đồng tương lai CME (rollover) + chuyển đổi chỉ số mượt mà.
Chỉ số CL trong thị trường tiền điện tử neo giá vào hợp đồng tương lai WTI gần nhất của CME. Lần này: 2605 → 2606 chuyển tháng, chuyển đổi tuyến tính trong 5 ngày (trọng số mỗi ngày 20%) giả sử chênh lệch giá giữa 2605 và 2606 là 8 đô la. Phân bổ trong 5 ngày: chỉ số tự động giảm 1.6 đô la mỗi ngày.
Bản chất của phí vốn: đưa giá hợp đồng quay trở lại “phí cân bằng” của chỉ số, khối lượng vị thế mua và bán luôn bằng nhau, nền tảng không kiếm được tiền này.
Chỉ số tự động giảm 1.6 đô la mỗi ngày (rollover giảm). Nếu bạn đang short: kiếm: lợi nhuận từ giá giảm (≈1.6 đô la/ngày) trả: phí vốn (chẳng hạn chỉ 0.5–1.0 đô la/ngày) → lợi nhuận ròng: 1.6 - phí vốn. Nhiều người chỉ thấy “phí vốn cao”, không tính đến lợi nhuận từ việc chỉ số giảm, nghĩ rằng short thì lỗ, thực tế là ngược lại.
Làm dài CME 2606 + làm short Binance CL: - Trước Taco ngày 8 tháng 4: chênh lệch giá 2605-2606 ổn định, lợi nhuận từ rollover > phí vốn → lợi nhuận lớn Sau Taco: tâm lý địa chính trị đột ngột thay đổi, chênh lệch giá giữa các tháng gần và xa đột ngột mở rộng, biến động cơ sở nuốt trọn lợi nhuận → lỗ nhỏ
SC2605 (gần nhất): bị đánh giá thấp trước khi giảm mạnh. Trump Taco: - SC2605: chỉ giảm ~10% (không có phí vốn) Thị trường CL: giảm ~20%, phí vốn chỉ ~3% → Thị trường CL giảm nhiều hơn, trong nước tương đối ổn định và rẻ hơn. SC2608 (xa nhất): bị đánh giá cao. Giá cả tháng xa bao gồm nhiều rủi ro địa chính trị hơn, tỷ lệ giảm nên theo CME 2608, không phải tháng gần. Chỉ nhìn vào con số phí vốn, không nhìn vào độ trôi của chỉ số. Không thấy được lợi nhuận từ việc “chỉ số tự nhiên giảm 1.6 đô la mỗi ngày”, chỉ cảm thấy “trả tiền đau lòng”. Nghĩ rằng “phí vốn dương = nhiều vị thế mua, ít vị thế bán”, nhưng CL hiện tại là do rollover điều khiển, không phải do tâm lý. Chuyển tháng hợp đồng tương lai truyền thống là tự phát của thị trường; trong thị trường tiền điện tử là chuyển đổi tuyến tính 5 ngày bắt buộc, phí vốn bị cơ chế bóp méo. $CL
Visa/Mastercard là mạng lưới thanh toán và giải quyết giao dịch, thu phí từ mỗi giao dịch (0.5%-3% tùy từng trường hợp) để kiếm lợi, với tỷ suất lợi nhuận gộp thường xuyên trên 65%. Điểm cốt lõi nằm ở hiệu ứng mạng + quyền đặt ra quy tắc. Họ không động chạm đến tiền của người dùng, chỉ làm "trạm thu phí" cho việc di chuyển tiền, đảm bảo lợi nhuận ổn định. CRCL là một công ty đầu tư dự trữ, trong năm 2024, 99% thu nhập sẽ đến từ lãi suất dự trữ USDC (khoảng 1.661 triệu đô la), phí phát hành/rút USDC chỉ chiếm dưới 5%, và giải pháp API/thanh toán khoảng 10%. Người dùng dùng 1 đô la để đổi lấy USDC, CRCL lấy 1 đô la đó để mua trái phiếu chính phủ Mỹ và kiếm lãi, bản chất là một hình thức chênh lệch lợi nhuận từ nợ không lãi suất—tiền của người dùng, họ không trả lãi, mà dùng để kiếm tiền. Đây không phải là "công ty thanh toán", mà là một bên quản lý quỹ thị trường tiền tệ dưới vỏ bọc stablecoin, hoàn toàn không giống logic kinh doanh của Visa/Mastercard. Người dùng bình thường chuyển khoản và giao dịch bằng USDC gần như miễn phí—CRCL không dám thu phí như Visa, nếu không thì người dùng sẽ chuyển sang USDT, DAI. Chỉ có các giao dịch đổi tiền lớn và nhanh mới thu một chút phí, tỷ lệ này thấp đến mức có thể bỏ qua, không thể hỗ trợ được định giá. Nếu thực sự muốn thu phí như Visa, USDC đã bị thị trường vứt bỏ, vì có rất nhiều giải pháp chuyển tiền miễn phí trên blockchain. Công thức lợi nhuận cốt lõi của CRCL là: (lợi suất trái phiếu Mỹ - chi phí vận hành - phân chia) × lưu thông USDC. Trong năm 2024, thu nhập từ dự trữ sẽ là 1.661 triệu đô la, 55% sẽ được chia cho Coinbase (908 triệu đô la), họ chỉ giữ lại 45%; năm 2025 sẽ còn tồi tệ hơn, tổng thu nhập 2.747 triệu đô la, lỗ ròng 203 triệu đô la, tỷ lệ phân chia tăng lên 70%, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 39% xuống 34%; một khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ về 0, thu nhập cốt lõi của CRCL sẽ ngay lập tức bốc hơi. Rõ ràng đây là một công việc yếu ớt phụ thuộc vào thời tiết, đặt cược vào "thời gian lãi suất cao" của Cục Dự trữ Liên bang, hoàn toàn không giống như máy in tiền vượt qua các chu kỳ của Visa. Tài chính truyền thống đã chơi trò chênh lệch lợi nhuận từ nợ không lãi suất này hàng trăm năm, ngân hàng nhận tiền gửi để mua trái phiếu, công ty bảo hiểm đầu tư vào tiền gửi không lãi suất, đều theo kiểu này, chỉ là CRCL đã thay đổi sang một chiếc áo khoác stablecoin. Nhưng ngân hàng phải trả tiền dự trữ bắt buộc, chịu sự quản lý về tỷ lệ đủ vốn, CRCL thì hợp pháp, nhưng phải chia phần lớn lợi nhuận cho các kênh như Coinbase $币安人生
Sự thật về cách mà Livermore tiết lộ bí mật năm xưa
Chơi lướt sóng là phương pháp cốt lõi mà Livermore đã sử dụng để tích lũy tài sản ở những năm đầu, chỉ việc giao dịch với tần suất cao và chênh lệch giá nhỏ (như mua bán trong vài giây) để kiếm lợi từ những biến động giá nhỏ. Sau khi SEC thành lập, Luật Chứng khoán năm 1934 yêu cầu tất cả giao dịch phải được thanh toán qua sàn giao dịch chính thức, khiến cho các sòng bạc bị giải tán và chơi lướt sóng mất đi điều kiện sống. Đặc biệt hơn, sự giám sát của SEC về tính xác thực của tính thanh khoản trên thị trường (như yêu cầu hồ sơ giao dịch có thể truy vết) đã khiến Livermore không thể tạo ra tín hiệu giá giả thông qua việc giao dịch ảo.
Livermore từng thông qua các tài khoản liên quan để tự mua tự bán (điều chỉnh) nhằm thổi phồng khối lượng giao dịch, hoặc cấu kết với các công ty chứng khoán để thực hiện “giao dịch chéo” (một bên bán, bên kia mua, giá không thay đổi nhưng tạo ra ảo tưởng giao dịch). SEC yêu cầu tất cả giao dịch phải công khai người hưởng lợi thực sự và cấm việc giao dịch ảnh hưởng đến thị trường với “mục đích kinh tế không thực”. Điều này khiến Livermore không còn khả năng thao túng giá cổ phiếu qua việc cấu kết tài khoản.
Công bố thông tin bắt buộc: các công ty niêm yết phải công khai dữ liệu tài chính định kỳ, sự kết hợp “tin tức nội bộ + thao túng” mà Livermore phụ thuộc đã không còn hiệu lực. Ví dụ, ông đã từng thao túng giá cổ phiếu thông qua việc biết trước thông tin sáp nhập doanh nghiệp, nhưng quy định mới yêu cầu thông tin sáp nhập phải được công khai ngay lập tức.
Sự giám sát của SEC đã thúc đẩy thị trường chuyển từ việc thao túng sang tập trung vào giá trị. Các nhà đầu tư tổ chức như quỹ đầu tư đang nổi lên, họ quan tâm nhiều hơn đến phân tích cơ bản thay vì thao túng giá. Livermore hoàn toàn không còn khả năng thao túng giá cổ phiếu. #利弗莫尔 $XAG
Nguyên nhân mà người bình thường tham gia vào thương mại điện tử xuyên biên giới Amazon lại có thể thua lỗ rất nhiều tiền thậm chí là trắng tay, không chỉ vì hàng hóa không bán được, tồn kho, chi phí vận chuyển, hoa hồng nền tảng, phí giao hàng FBA, phí lưu trữ hàng tháng và lâu dài, chi phí quảng cáo quá cao, tổn thất hàng trả lại, thuế quan và thiệt hại do chuyển đổi thanh toán, những chi phí vận hành này có thể nhìn thấy và ẩn giấu, thực sự nguyên nhân chết người nhất, dễ khiến người ta mất trắng, chính là những vấn đề liên quan đến tuân thủ mà bạn đã nói như bản quyền, bằng sáng chế, thương hiệu, giấy phép, hợp đồng ủy thác, dù không cố ý vi phạm, chỉ cần sử dụng hình ảnh, video, văn bản, phông chữ, biểu tượng cảm xúc hoặc họa tiết hoạt hình trên mạng, có thể bị bên nắm bản quyền kiện, dẫn đến liên kết sản phẩm bị gỡ xuống, hàng hóa gửi đến kho Amazon nước ngoài toàn bộ bị tồn kho không thể bán, nếu tình huống nghiêm trọng còn bị kiện và đóng băng tài khoản, chỉ một hình ảnh vi phạm bản quyền có thể khiến hàng hóa trị giá hàng chục nghìn đồng bị hủy bỏ, trong khi việc sử dụng thương hiệu của người khác, làm giả thương hiệu lớn, hay bám theo tên thương hiệu, không quan tâm đến việc có biết hay không, Amazon sẽ trực tiếp đóng cửa cửa hàng và đóng băng tài sản, số tiền này có thể không lấy lại được trong thời gian dài hoặc thậm chí bị tịch thu, các bằng sáng chế ngoại hình và bằng sáng chế kiểu dáng công nghiệp ở nước ngoài quản lý nghiêm ngặt hơn nhiều so với trong nước, sản phẩm có hình dáng tương tự, cấu trúc, chức năng tương tự, thậm chí một thiết kế nhỏ cũng có thể vi phạm bản quyền do người khác nộp đơn xin cấp bằng sáng chế trước, còn có những kẻ lừa đảo bằng sáng chế chuyên nhắm vào người bán hàng Trung Quốc, sẽ thông qua lệnh TRO tạm thời đóng băng toàn bộ tài sản trong tài khoản Amazon của người bán, muốn mở khóa thì phải trả tiền giải quyết từ vài nghìn đến vài chục nghìn đô la, sản phẩm liên quan đến IP phim hoạt hình, trò chơi như Disney, Marvel, Ultraman, không có giấy phép chính thức thì đều thuộc về vi phạm bản quyền 100%, một khi bị phát hiện cũng sẽ phải đối mặt với việc đóng cửa cửa hàng, phạt tiền, tịch thu hàng hóa, số tiền hòa giải thường lên đến hàng chục nghìn, ngoài ra khi tìm nhà máy lấy hàng, ngay cả khi nhà máy cam kết sản phẩm không vi phạm bản quyền, mọi người đều đang bán, một khi thực sự xuất hiện vấn đề vi phạm bản quyền, nhà máy sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm bồi thường nào, tất cả các khoản phạt, bồi thường, đóng băng tài khoản, tổn thất hàng hóa đều phải do người bán tự gánh chịu, người bán bình thường bán hàng không được thì tối đa chỉ lỗ vốn hàng hóa và chi phí vận chuyển, nhưng một khi chạm vào bản quyền, bằng sáng chế, thương hiệu, giấy phép những ranh giới tuân thủ này, sẽ phải đối mặt với việc đóng cửa cửa hàng, tài sản bị đóng băng, hàng tồn kho hỏng, kiện cáo bồi thường, đây cũng là nguyên nhân cốt lõi khiến phần lớn người bán xuyên biên giới thực sự thua lỗ lớn, trong khi Phúc Kiến thực sự có những người bán hàng lớn làm Amazon có doanh thu hàng tỷ đồng, thậm chí hàng trăm tỷ, ví dụ như Zhang Qingsen từ công ty công nghệ Luyuan ở Phú Điền, xây dựng hàng rào bằng sáng chế dựa vào nghiên cứu phát triển độc lập và hơn 2.000 bằng sáng chế, kiên quyết làm thương hiệu riêng không làm hàng nhái không bám theo thương hiệu lớn, doanh thu hàng năm có thể đạt hơn 60 tỷ, Yangteng Innovation ở Phúc Châu sâu sắc khai thác lĩnh vực phụ tùng ô tô với rào cản cao, xây dựng chuỗi cung ứng hoàn chỉnh và bố trí bằng sáng chế trước, doanh thu hàng năm vượt quá 1,6 tỷ, Takuji Era ở Quy Nhơn phụ thuộc vào việc chọn sản phẩm chính xác, vận hành tuân thủ và dự trữ dữ liệu, từ vốn 100.000 đồng đạt doanh số hàng năm 5,5 tỷ, còn Sai Wei Era thông qua chiến lược đa thương hiệu, đa danh mục, tự xây dựng logistics và tuân thủ nghiêm ngặt để đạt được niêm yết, giá trị thị trường vượt 10 tỷ, sự khác biệt cơ bản giữa những người bán hàng lớn ở Phúc Kiến có thể kiếm được hàng tỷ và những người mới thiệt hại là họ có đội ngũ pháp lý chuyên nghiệp, trước khi ra mắt mỗi sản phẩm đều sẽ thực hiện tìm kiếm bằng sáng chế và nộp đơn xin cấp bằng sáng chế riêng, hoàn toàn tránh được rủi ro vi phạm, luôn kiên trì theo đuổi thương hiệu của riêng mình, không tham gia vào cuộc cạnh tranh giá thấp, đồng thời tự xây dựng hoặc gắn bó sâu sắc với nhà máy, kiểm soát chi phí và chất lượng sản phẩm từ nguồn gốc, áp dụng mô hình thử nghiệm bán hàng với số lượng nhỏ, dựa trên dữ liệu thị trường để dự trữ hợp lý, kiểm soát tỷ lệ chi tiêu quảng cáo và hiệu quả quay vòng hàng tồn kho một cách nghiêm ngặt, theo đuổi con đường dài hạn chuyên sâu vào các lĩnh vực phân khúc, trong khi phần lớn người bán mới thiếu nhận thức về tuân thủ, sao chép hình ảnh và làm hàng nhái, dự trữ hàng hóa số lượng lớn một cách mù quáng, phụ thuộc vào quảng cáo giá cao, dựa vào cạnh tranh giá thấp, không có kế hoạch bằng sáng chế và thương hiệu, cũng không có nhận thức về kiểm soát rủi ro, cuối cùng rơi vào tình trạng càng bán càng lỗ, thậm chí vì vấn đề tuân thủ mà trực tiếp mất trắng.
Tin lớn, vừa mới đây, Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC) hợp tác với BCG phát hành báo cáo trắng, giới thiệu tiêu chuẩn Vàng như một Dịch vụ (Gold as a Service): - Quản lý thống nhất, kiểm toán, phát hành trên chuỗi, quy trình hoàn lại tài sản vật chất - Tạo ra cơ sở hạ tầng chia sẻ mở, cho phép tất cả các đơn vị phát hành vàng số làm theo bộ này - Tích hợp đối chiếu liên tục, kiểm toán, khung tuân thủ, nhấn mạnh "đáng tin cậy + tương tác"
Trước đây, trong lĩnh vực tiền số, các đồng tiền hóa vàng như PAXG, XAUT, GLD đã biến "vàng lên chuỗi" từ khái niệm thành một mô hình kinh doanh khả thi - WGC là tổ chức có uy tín nhất trong ngành vàng toàn cầu, nắm giữ vàng vật chất, kho vàng, tuân thủ và kênh tổ chức - Việc đưa ra tiêu chuẩn = quy định ngành, sau này chỉ có tuân thủ, tổ chức và nguồn vốn lớn công nhận bộ này - Các dự án trong lĩnh vực tiền số phải hoặc là áp dụng tiêu chuẩn WGC, hoặc là bị gạt ra ngoài lề. Ngành tiền số muốn dùng RWA để cải cách tài chính truyền thống, kết quả là làm cho "vàng số hóa" trở nên lớn hơn, rồi tài chính truyền thống sẽ cầm tiêu chuẩn và quy định để cắt miếng lớn nhất. 🧩 Cục diện đã thay đổi: từ "cạnh tranh nội bộ trong lĩnh vực tiền số" thành cạnh tranh sinh thái giữa tài chính truyền thống + lĩnh vực tiền số, WGC nắm giữ quyền phát ngôn $XAU