BitcoinKOL

根据相关信息，Bera 币（BERA）近期的价格下跌，主要与一个备受争议的“退款权”协议条款曝光有关。
📉 核心争议：VC 的“保本”特权
事件的导火索是媒体曝光了 Berachain 在 2024 年 B 轮融资时与投资机构 Brevan Howard 旗下 Nova Digital 基金签署的一份补充协议。
特殊条款：该协议授予了 Nova Digital 一项“退款权”，允许其在 2025 年 2 月 6 日代币生成事件（TGE）后的一年内，随时要求 Berachain 基金会全额退还其 2500 万美元的投资本金。
争议点：这项条款被视为给予了该机构“零风险”的投资特权。如果项目表现好，它可以持有代币获利；如果表现不佳，它可以选择退款保本。而其他投资者则完全暴露在市场风险中。据报道，其他 B 轮投资者声称并未被告知此特殊条款，这引发了关于融资公平性和信息披露的广泛质疑。
🏦 项目方回应
针对此事，Berachain 联合创始人进行了公开回应，核心观点如下：
说法不准确：称相关报道“不完整且不准确”。
条款性质：解释该条款是为防范 TGE 失败或未能上市等特定风险而增加的附加商业协议，并非用于规避 TGE 后的代币价格下跌，且这种做法在领投机构中是有先例的。
合作关系：强调 Nova Digital 仍是 Berachain 的最大代币持有者之一和流动性提供者，并一直在支持项目。
📎长期基本面挑战
除了上述突发事件外，Berachain 的生态表现疲软也是导致币价承压的重要因素。
生态萎缩：根据 DeFiLlama 的数据，Berachain 的总锁仓价值（TVL）已从历史峰值的 33 亿美元大幅下降至约 2.7 亿美元，跌幅超过九成。
生态单一：其生态系统过度依赖流动性质押协议 Infrared Finance，缺乏多元化的产品支撑。
用户活跃度下滑：大部分用户属于低频参与者，日活跃钱包地址数也较上线初期出现了明显下滑。
综上所述，Bera 币的下跌是短期突发的信誉危机与长期基本面疲软共同作用的结果。
$BERA

$CFX (Conflux) Giá đồng tiền thấp chủ yếu là do lưu thông rất lớn và tốc độ phát triển hệ sinh thái không đạt kỳ vọng. Nói đơn giản, đó là "cái đĩa lớn, câu chuyện ít".

1. Tại sao giá "trông có vẻ" thấp
Tổng cung của CFX lên đến 5.11 tỷ đồng, lưu thông cũng vượt quá 5.1 triệu đồng. So với nhiều dự án chỉ có vài chục triệu đồng cung, "mẫu số" của CFX rất lớn, vì vậy giá đơn vị tự nhiên có vẻ thấp. Hiện tại, vốn hóa khoảng 510 triệu đô la Mỹ, thuộc loại trung bình trong lĩnh vực chuỗi công cộng, không phải là "đồng coin rác".
2. Tại sao giá không thể tăng?
Xây dựng hệ sinh thái chậm: Mặc dù công nghệ CFX khá tốt (được gọi là "chuỗi công cộng đầu tiên của Trung Quốc"), nhưng số lượng ứng dụng DeFi, GameFi trên chuỗi này vẫn chưa bằng các chuỗi công cộng chính như Ethereum, Solana. Không có người dùng và vốn vào, giá sẽ thiếu hỗ trợ.