📉 比特幣交易所儲備創歷史新低 — 那麼爲什麼BTC沒有上漲?
🔍 一個失敗的經典看漲信號
比特幣交易所儲備已經降至歷史最低水平,這一指標與長期積累和減少賣壓歷史上相關。
然而,隨着2025年的結束,比特幣面臨着年末收盤低於開盤價的風險,這讓投資者提出一個關鍵問題:
爲什麼稀缺性沒有推動價格上漲?
📊 數據顯示了什麼
根據CryptoQuant的數據,比特幣在交易所的儲備今年一直在下降,自九月份以來加速。
目前,交易所上僅剩約275萬BTC——創歷史新低。
儘管如此,BTC已經從超過$126,000大幅下跌至約$86,500。
💧 流動性正在枯竭
一個主要問題是流動性減弱。
交易所間流動脈衝(IFP)——跟蹤BTC在交易所之間的流動——顯著下降。
當IFP低時:
交易活動放緩 訂單簿變薄 價格對小額交易變得高度敏感
稀缺性並沒有支持價格穩定,反而使市場變得脆弱。
🏦 Binance的巨大影響力
雖然大多數交易所顯示BTC流出,Binance卻出現了顯著的流入。
由於Binance是最大的流動性中心,鯨魚和用戶的行爲能夠壓倒其他平臺的信號。
在Binance的資本集中抑制了更廣泛的市場動量,並削弱了其他地方的積累信號。
🌍 宏觀壓力加劇了痛苦
在下行壓力下,交易者在可能的日本銀行加息前進行了風險降低,這可能會:
減少全球流動性 干擾日元套利交易 增加市場上的風險規避行爲 📌 主要結論
比特幣交易所儲備可能處於歷史低位——但流動性、資本集中和宏觀力量同樣重要。
鏈上數據並不總是簡單的看漲或看跌信號。
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