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#etf #Institutionals 📉 機構在崩盤式撤退?基於 CME 與 ETF 數據的簡要市場分析
儘管散戶正在尋找反轉跡象,但“大資金”正以系統性的方式退出加密市場。年度動態(2025 年 8 月 - 2026 年 6 月)清楚表明,機構投資者的興趣正在降溫。
📊 關鍵事實與數據:
1️⃣ 以太坊(
$ETH )的流動性外逃
未平倉量(Open Interest)下滑:2025 年秋季峯值約 110 億美元的未平倉量,降至 2026 年 6 月的最低 25 億美元。
基差通脹(Basis inflation):年度期貨升水從 10-12% 下調至 3-5%——市場上沒有激進買家。
ETF 崩盤式撤出:ETH 基金的總淨流出達到 -20.9 億美元,6 月末的收盤仍落在相對穩定的“紅色區域”。
2️⃣ 比特幣(
$BTC )承受巨大壓力
OI 崩塌:BTC 期貨的未平倉量從 180-200 億美元 暴跌至低於 75 億美元的水平。
大規模 ETF 退出:總體來看,投資者從比特幣基金中撤出了高達 -71.5 億美元的資金!其中 IBIT 基金虧損最大(-47.2 億美元)。僅在 6 月末的短短一天內,流出額就達 -4.445 億美元。
📌 加密市場結論
我們正處於典型的“機構崩盤式撤退”與市場清洗階段:
1️⃣ 賣壓持續:ETF 的持續淨流出迫使資金出售真實現貨 BTC 與 ETH 以與投資者結算,這爲價格形成了一個“堅固的天花板”。
2️⃣ “幹”市場:未平倉量下滑意味着流動性短缺——目前根本沒有足夠的燃料支撐快速增長。
3️⃣ 等待底部:期貨基差降至 3-5% 證實大型參與者已切換到資本保護模式。