2026年6月22–27日一週全球能源市場概覽
🛢️ 全球能源市場在本週末出現劇烈波動,主要由原油帶動。布倫特原油下跌約8%–10%,從本週初接近每桶79美元的水平,回落至約每桶72–73美元。原因是市場下調了霍爾木茲海峽相關的部分戰爭風險溢價。
🌊 主要推動因素是美國與伊朗緊張關係緩和,以及對中東地區石油供給可能更快恢復正常的預期。隨着被困油輪開始離開該區域,供應短缺擔憂降溫,原油價格也更接近升級前水平。
⚠️ 但地緣政治風險尚未完全消失。6月25日的船舶事故以及隨後美國的有限反應表明停火仍然脆弱。若霍爾木茲附近出現任何新的擾動,風險溢價可能迅速回升。
📉 基本面依然呈現混合態勢。美國商業原油庫存減少610萬桶至4.121億桶,較五年均值約低7%。高煉廠開工率以及緊張的成品油庫存繼續支撐煉油利潤。
⛽ 本週的一個關鍵點是原油與精煉產品之間的價差。原油因對供應恢復的預期而走低,但較高的裂解價差表明汽油、柴油和航空煤油需求仍在支撐現貨市場。
🔥 天然氣與LNG的波動程度相對原油更小。歐洲TTF價格從此前高位回落,而美國天然氣則因夏季發電需求支撐,並且LNG出口流量更強而獲得支撐。
📊 短期內,布倫特可能在70–78美元區間內波動。若霍爾木茲航運流量保持穩定,可能繼續對價格形成壓力;而低庫存、強裂解價差以及新的海上風險,或將使上行波動重新出現。
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