🟡 當黃金和白銀領先時,這是一種階段——而不是裁決
2025年並不是對加密貨幣的拒絕。
而是風險層級的重置。
在宏觀壓力時期,資本並不會均勻地輪換。它按順序移動。
我們剛剛目睹的:
• 階段 1 → 資本尋求安全(黃金、白銀)
• 階段 2 → 商品接收供應方出價
• 階段 3 → 風險資產在流動性和信心穩定後響應
這爲何重要
黃金和白銀的表現優於其他資產告訴我們,恐懼出現在寬鬆之前。從歷史上看,這個階段對那些擁有長期業績的資產更爲有利,而不是對增長或創新類資產。
對加密貨幣來說:
在壓力下的表現不佳並不否定理論。這反映了時機。加密貨幣往往在稍晚時移動——當流動性從防禦性轉向擴張性時。
關鍵要點:
安全避風港首先領先。
風險資產在條件允許時跟隨。
市場不會一起移動。
它們按順序移動。
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