🚨🥈 銀價崩潰:他們不告訴你什麼 🥈🚨
銀價在短短53天內崩潰了近50%,從1月底的歷史最高點每盎司120美元降至今天約65美元,且在2月25日後出現了大量拋售。
但是,更令人不安的細節是:在所有人都對上漲感到興奮時,誰在銀市的重倉流動背後?
在2025年第四季度,Jane Street成爲全球流動性最高的銀ETF SLV的最大股東,累計持有約2060萬份股份,而在前一個季度僅有41000份:這意味着一個接近13億美元的倉位增加了500倍。
世界在2月底發佈的13F文件中才注意到這一點,而在此之前30%的初始崩盤已經發生,銀價仍在下跌。
這就是“Jane Street方法”的作用。在印度,在2023年至2025年間,SEBI在一份105頁的命令中記錄了該公司如何通過早晨購買現金和期貨來人爲推動Bank Nifty,同時建立一個相反且更大的期權倉位,然後在下午反向操作,獲得鉅額期權利潤。
該模式很清晰:股票倉位只是運營成本,真正的利潤來自衍生品書籍。
應用於銀市的情況下,情況完全不同:13F僅顯示SLV的“多頭”一面,但沒有透露關於看跌、看漲和場外衍生品的任何信息。
如果Jane Street在銀市複製了印度的模式,那麼超大ETF倉位將是可見的對衝,而真正的交易——即看空且高度槓桿的交易——將一直隱藏直到崩盤完成。
至今沒有任何監管機構提出的問題很簡單:在歷史最高點和隨後的崩潰期間,Jane Street在銀市的淨整體倉位是多少,包括所有期權和衍生品的整體敞口?
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