幣安研究（JieXuan Chua, CFA, Joshua Wong, Moulik Nagesh, Shivam Sharma, Jamyson Gouveros）
2024年12月4日 #宏觀和月度洞察
在2024年11月，加密貨幣市場的總市值首次突破3萬億美元，較2021年11月增長了39.9%。這一里程碑主要受到美國選舉後顯著樂觀情緒的推動，重新點燃了機構投資者的興趣，並導致大量資金流入加密貨幣ETF。
比特幣和以太坊ETF的現貨資金流入在11月創下新紀錄。美國現貨比特幣ETF在整個月內的淨流入超過65億美元，包括其歷史上最大的單週（11月18日至22日，淨流入33億美元）。現貨以太坊ETF在11月的淨流入爲11億美元，並在11月29日創下約3.3億美元的最高日淨流入。總體而言，自1月推出以來，比特幣ETF累計淨流入超過300億美元，而以太坊ETF自7月推出以來的淨流入爲5.77億美元。黑石集團的iShares比特幣信託（“IBIT”）領導市場，累計淨流入超過310億美元，資產規模爲420億美元，佔總市場的約40%。在以太坊方面，Grayscale運行着領先的ETF，資產超過50億美元。
11月，山寨幣獲得了動力，CoinMarketCap的山寨幣季節指數從27上升至70，總市值從1萬億美元月環比增長至1.47萬億美元。然而，該指數尚未達到CoinMarketCap對官方山寨幣季節的門檻，這使得接下來的幾周對於確定趨勢的可持續性至關重要。
自11月15日以來，Solana的每日交易費用超過了以太坊，11月21日達到1400萬美元，主要是由於去中心化交易所的交易量在11月超過1200億美元。在這項活動中，因不當內容引發的反對聲浪，pump.fun平臺暫停了其直播功能。區塊鏈的無許可市場賦予資源配置的能力，負責任地使用這一權力將塑造行業未來的增長。
自2022年6月以來，以太坊首次超越Tron，成爲USDT穩定幣的主導網絡。11月，以太坊的USDT供應量激增31.4%，達到618億美元，而Tron在同一時期內下降了3.4%。隨着鏈上活動在牛市條件下增加，以太坊在去中心化金融中的主導地位以及對機構用戶的強大吸引力使其能夠捕獲越來越多的穩定幣流動性。