Solana本地代幣SOL（SOL）在2月28日跌至125美元的低點後上漲了17%。然而，它在180美元附近遭遇強勁阻力。更重要的是，當前145美元的價格比1月19日的295美元歷史高點下降了50%，這讓交易者對SOL能否恢復牛市動能產生了擔憂。
雖然分析師將SOL價值的急劇下降歸因於memecoin市場崩潰，但各個領域的鏈上活動也有所下降，包括流動質押、代幣化資產、收益聚合器、合成永續合約、NFT市場和人工智能基礎設施。
Solana 7天區塊鏈費用，美元。來源：DefiLlama
區塊鏈活動減少表明對SOL的需求減少，根據DefiLlama的數據，Solana網絡費用與四周前相比下降了73%。雖然活動的激增主要是由memecoin代幣發行和去中心化交易所（DEX）交易驅動的，但SOL動能減弱的結果仍然是一樣的。
根據DappRadar的數據，與Solana最大流動質押去中心化應用Jito互動的活躍地址數量在過去30天內下降了56%。同樣，NFT市場Magic Eden的活躍地址減少了38%，而提供抵押貸款的Save（前身爲Solend）在同一時期的用戶減少了42%。
相比之下，Ethereum二層區塊鏈Base的活躍地址數量在同一時期僅下降了2%。甚至Ethereum的基礎層也優於Solana，參與DApp的地址數量在30天內下降了17%。這表明，將SOL的表現不佳單純歸因於memecoin泡沫破裂的說法不太可信，因爲其他網絡並沒有經歷類似的結果。
低槓桿需求、機器人和缺乏特朗普支持限制了SOL的上行空間。
限制SOL上行潛力的另一個因素是槓桿交易者的缺乏興趣。SOL永續期貨的融資利率在過去三天內一直爲負，這意味着空頭（賣方）在支付以維持其頭寸的開盤。
SOL永續期貨8小時融資利率。來源：CoinGlass
當前負0.01%的8小時融資利率並不是特別令人擔憂，因爲這僅轉換爲每月0.9%的成本。然而，在從歷史高點下降52%後，槓桿買家的缺乏興趣對交易者的情緒並不是一個積極的信號。另一方面，意外消息，例如在美國潛在批准Solana現貨交易所交易基金（ETF），可能會給交易者帶來驚喜並觸發短期回補反彈。
對於一些批評者來說，Solana網絡活動增加的潛力並不令人擔憂。他們認爲，圍繞Solana的敘述具有誤導性，因爲據報道，95%的網絡費用來自僅1.3%的用戶，這主要是由市場做市公司Wintermute和最大可提取價值（MEV）機器人驅動的。
來源：arndxt_xo
簡而言之，來自arndxt的“Threading on the Edge”通訊的作者表示，一個“微小的用戶羣體，主要是掠奪性交易者”，從拉擡和拋售的騙局中獲利。Arndxt聲稱，memecoin投機導致了夾擊攻擊，其中惡意交易者檢測到去中心化交易所的待處理交易，在其之前和之後各下一個訂單，並在交易之間的價格操縱中獲利。