具有諷刺意味的是，Hyperliquid 和 Ethena 成爲了這一週期中最成功的兩個新 DeFi 項目，部分原因是它們並未完全去中心化。

這兩者背後的關鍵洞察很簡單：用戶更看重無許可和透明度等屬性，而不是準備級別的去中心化。通過有選擇地犧牲後者，他們能夠提供更具吸引力的產品，並實現更大的規模。

預計下一波有價值的鏈上產品將來自願意在中心化與去中心化光譜的務實中間地帶運營的團隊。