我們已經正式退出了“否認”階段。儘管市場最初依賴於樂觀的總統簡報，但霍爾木茲海峽於3月1日的關閉現實打破了這種自滿。布倫特原油價格已經超過每桶120美元，國際能源署（IEA）剛剛授權歷史上最大規模的緊急石油釋放——4億桶——以止住損失。然而，這只是對結構性傷口的權宜之計：隨着海峽被封鎖，近20%的全球石油供應被困，卡塔爾在其拉夫蘭設施遭受毀滅性導彈襲擊後已宣佈對LNG出口的不可抗力。
接下來的六週代表了一個關鍵的觸發點。這一能源基礎設施損壞不僅僅是暫時的激增；對卡塔爾LNG列車的修復估計需要三到五年。這確保了高能源成本將保持“粘性”，直接導致CPI激增，可能會熄滅2026年美聯儲降息的任何剩餘希望。隨着科技股——尤其是那些對高利率敏感的股票——面臨估值壓縮，“軟着陸”的敘述正被滯脹衰退的嚴峻現實所取代。
隨着我們進入“漫長的夏季”，經濟痛苦可能會加速。雖然人工智能在後臺繼續推動生產力，但其直接影響可能通過加速工作崗位流失而顯現，因爲公司在收益下降的情況下尋求削減成本。這一時期將是動盪的，但對於耐心的投資者來說，它代表着一個世代的“抄底”機會，因爲市場最終將觸底併爲一個新時代重置。
展望未來12個月，最終目標是向能源獨立和人工智能驅動的效率發生根本轉變。伊朗衝突的神學和長期性質表明，中東的“照常營業”時代已經結束。2027年的贏家將是與本地能源生產、防禦技術和能夠抵消由於這一地緣政治重組而造成的巨大生產力損失的人工智能系統相關的資產。我們不再只是交易一場戰爭；我們正在交易一個新的全球經濟秩序的誕生。