HSBC

HSBC計劃以超過$37億的交易收購恒生銀行。該交易將遵循一項安排方案，將恒生銀行私有化，此前其控股子公司在表現和面對城市及中國內地的房地產市場疲軟的壓力下遭遇困難。

該提議將以每股HK$155的價格定價，對每個計劃股份的估值約為HK$106.1億（$13.63億），用於購買HSBC尚未持有的36.5%股份，並使恒生銀行的總估值達到$37億。該提議相當於恒生銀行未受干擾的30天平均收盤價HK$116.5每股的33%溢價，根據2025年上半年的結果，轉換為1.8倍的市價對賬面價值比率。

匯豐將保留恒生的營運架構

根據公告，恒生股東將有機會以超過該貸款機構三年以來的最高股價立即獲得現金。少數投資者也將直接受益於匯豐的資本投資，而無需等待未來的股息分配。

匯豐計劃收購該貸款機構旨在加強其本地業務，同時支持對香港金融系統的更廣泛信心。恒生銀行重申，香港仍然是亞洲主要市場和亞太地區增長的中心樞紐。

根據該交易，恒生的獨立身份，包括其文化和運營架構，將被保留。匯豐承諾保留該銀行的品牌，向客戶保證現有的產品和服務將繼續可用，同時提供對匯豐全球網絡和產品組合的擴展訪問。該貸款機構將繼續作為一家具有自己治理、客戶提議和分行網絡的持牌銀行運作。

“這是對香港一家領先本地銀行的中長期投資，這是一個標誌性的品牌，一個獨特且明確的客戶提案，以及非常良好的流動性比率和資本比率的強大財務狀況。”

-喬治·埃爾赫德，匯豐集團首席執行官

Elhedery 表示，該銀行將暫停匯豐的股票回購約三個季度，以積累收購所需的資本。

晨星的高級股票分析師 Michael Makdad 表示，這一舉措是積極的且早該進行，因為母子公司雙重上市在治理方面固有問題。他補充說，匯豐需要支付溢價，但應該會有一些成本協同的機會。

恒生的股票今天上漲超過 26%

恒生銀行的上半年財務報告顯示，不良貸款已達到總貸款和客戶貸款的 6.69%。該銀行引用了持續的房地產行業壓力，該數字自2024年12月31日的 6.12% 上升。該銀行的股票今天暴漲超過 26%，日內範圍為 $136.80 – $168.00。於紐約證券交易所上市的匯豐控股 PLC 今日也錄得 1.12% 的漲幅，交易價格為 $71.50，此次收購計劃的公告後。

收購將通過匯豐的資源進行資金籌集，不包括外部融資。該銀行透露，預計在股東批准後，第一天將面臨至少 125 個基點的負面影響。該貸款機構還旨在通過有機資本生成將其普通股權第一級 (CET1) 資本比率恢復至 14.0%–14.5% 的目標範圍，同時在公告後暫停新股票回購三個季度。恒生表示，計劃在2025年保持 50% 的股息支付比率，不包括重要的單次項目。

Elhedery 在接受路透社的訪問時透露，這次收購並不代表救助，並表示兩家銀行已就恒生銀行的商業房地產風險進行了溝通。