貝倫貝格的“槓鈴”策略：拋棄債券，轉向硬資產

德國銀行貝倫貝格正在通過徹底改變資產配置而引起轟動，完全遠離傳統債券。由於宏觀環境的“財政主導”和“法幣貶值”，他們的策略師正在大力傾向於“硬貨幣”。
45/20/35的配置分配
45% “黃金加”：在黃金、白銀、貴金屬和比特幣上大幅加倉。
20% 商品：聚焦於能源和過渡金屬（鎳、鈷、銅）。
35% 股票：從美國股票轉向國際股票（VXUS）和“無論天氣如何”的行業，如公用事業和電信。
關鍵要點
零債券敞口：貝倫貝格認爲黃金相比債券在主權債務危機和通貨膨脹中是更好的對衝工具。
“特朗普式範式轉變”：分析師警告，受地緣政治干擾和“六個P”（政治、政策、價格、利潤、人民和疫情）驅動的滯漲風險，前景“溫和且平坦”。
硬實力焦點：該策略押注於再工業化和由全球“硬實力”政治推動的商品超級週期。
底線：貝倫貝格正在爲一個“長期高位”的世界佈局，在這個世界中，傳統的法幣支持資產可能會在硬資產和數字黃金的崛起面前掙扎。
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