摩根士丹利預警：比特幣進入四年週期收割期，歷史數據印證回調風險！

比特幣正步入四年週期中的“收割階段”，投資者需趁高套現，警惕下一輪下行行情！這一預警並非空穴來風，而是與比特幣15年來綁定“減半機制”的週期規律高度契合。

回顧三輪完整牛熊週期，比特幣始終遵循“減半後12-18個月達峯、隨後深度回調”的鐵律：

• 第一輪（2012年減半）：2013年12月觸及1163美元峯值後，暴跌87%至152美元

• 第二輪（2016年減半）：2017年12月創19783美元高點，後續跌幅達84%至3122美元

• 第三輪（2020年減半）：2021年11月衝到69044美元頂點，隨即回調73%至18900美元。

前三次牛市漲幅分別達581倍、129倍、17倍，而2024年4月第四次減半後，當前從2022年底部15500美元僅上漲6倍，漲幅大幅收窄，已顯現週期末期特徵

當前市場的回調信號更與歷史規律形成呼應：本週比特幣跌破9.9萬美元關鍵支撐位 而這一節點正落在第四次減半後的17個月左右——恰好處於前三次週期的“達峯窗口期”內。更關鍵的是，市場流動性三大引擎均已觸頂：穩定幣、ETF、數字資產金庫增量乏力，增量資金逐步消失，這與歷史上牛市末期“量能萎縮、買盤枯竭”的特徵完全吻合

不過值得注意的是，本輪週期存在結構性差異：機構尚未撤離，仍將比特幣視作“數字黃金”與抗通脹核心資產持續配置，美國現貨比特幣ETF總資產已超1370億美元，以太坊ETF亦達224億美元。$BTC 北美機構當前持有比特幣總量已達流通量的35%，其長期配置需求熨平了短期波動，使得本輪牛市回調幅度更溫和（截至目前最大回調僅22%），但這並未改變週期下行的底層邏輯

摩根士丹利的潛臺詞不言而喻：歷史數據已敲響警鐘，這輪行情或許尚未完全落幕，但嗅覺敏銳的“聰明錢”，已然啓動收割模式。

BTC
BTCUSDT
93,544.3
+0.52%