只有少數百分比的比特幣仍然可以被挖掘。市場上有多少加密貨幣？
到2025年11月中旬，礦工們已經挖掘了將來流通的所有比特幣的95%。這大約是1995萬枚硬幣，或在出版時相當於1.9萬億美元。這個百分比在夏天已經記錄，但現在的計算已經調整，以考慮被視爲“不可支配”的硬幣，例如那些已丟失或處於技術上無法訪問的錢包中的硬幣。
因此，礦工還有105萬比特幣待挖掘，這些比特幣是算法最初提供的2100萬個比特幣中的一部分。截至11月17日，超過230,000個硬幣屬於“不可支配”類別。
新比特幣的產生機制是可預測的，基於逐漸減少的發行量（減半）。何時以及將創造多少硬幣是事先已知的，時間上可能有小的偏差，但數量上不會。因此，99%的比特幣將在2035年1月之前被挖掘，99.9%將在2047年之前。
比特幣在2024年中旬突破了94%的閾值，在2021年底突破了90%。比特幣在2018年初突破了80%的閾值，在2016年底突破了70%，在2014年初突破了60%，在2012年底突破了50%。
新比特幣的發行速度繼續減緩，正如加密貨幣算法所規定的那樣，每四年發生一次所謂的減半。這個機制將礦工因添加另一個交易區塊到區塊鏈而獲得的新比特幣獎勵減半，從而減少新硬幣在流通中出現的速度。
作爲比較：當網絡在2009年啓動時，礦工每個區塊獲得50 BTC，或每年約260萬比特幣。在2012年第一次減半後，獎勵減少至25 BTC（每年約130萬硬幣），在2016年減少至12.5 BTC（每年75萬個硬幣），在2020年減少至6.25 BTC（每年325,000個硬幣），在2024年減少至3.125 BTC，相當於每年約160,000個硬幣。
在2028年下一個減半後，年供應量的增長將約爲80,000 BTC，而在另四年內將減少到約40,000個硬幣。
隨着時間的推移，獲得比特幣獎勵的礦工的收入在減少。從美元的角度來看，情況取決於匯率，但實際上，獲得的加密貨幣數量在減少。隨着下一個計劃的減排臨近，市場參與者越來越多地提出關於業務可持續性和適應新條件的必要性的問題。
在最近的一次採訪中，美國最大的礦業公司MARA Holdings的負責人Fred Tille表示，行業在未來幾年將面臨重大轉型。根據他的說法，過時和低效的商業模式將不再盈利，只有那些能夠獲得廉價能源的公司或那些成功將活動多樣化到挖礦以外（例如，進入人工智能）的公司才能生存。
隨着新的參與者進入市場，包括設備製造商和擁有大預算的公司如Tether，競爭正在加劇。蒂爾指出，如果比特幣價格沒有顯著上漲，2028年減半後的情況可能會變得危急。
如果我們將礦工的估計總收入轉換爲美元等值，以比特幣價格約爲95,000美元（截至2025年11月中旬）計算，每天約爲4000萬美元。爲了比較，2021年和2022年觀察到類似的數字，當時比特幣價格在30,000美元到60,000美元之間。
這表明，隨着排放量的減少，而參與者的當前數量保持不變，如果比特幣的價格沒有以更快的速度增長，挖礦可能會停止成爲確保網絡運行的經濟可行方式。
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