2026年6月3日，聯邦儲備系統的米色書，由堪薩斯城聯邦儲備銀行根據5月27日之前收集的信息編寫，顯示12個聯邦儲備區中有10個報告了輕微到中等的經濟增長，而一個區域則小幅下降，另一個則報告無變化。
整體圖景顯示經濟仍在運行，但在持續的通脹和地緣政治壓力下掙扎。
📊 三個模式定義了這份報告：
首先，消費者呈現K型分化：高端商品和服務的需求依然強勁，而中低收入家庭則被描述爲在每一美元上擠出更多的價值，才決定是否花費。
其次，戰爭驅動的通貨膨脹：多個地區的聯繫人強調能源、運輸和原材料（包括鋼鐵和化學品）成本迅速上升，這些成本特別與中東衝突的供應鏈中斷有關，幾家製造商確認他們成功地將更高的成本轉嫁給客戶。
第三，勞動力市場處於觀望狀態：12個地區中有11個報告就業水平變化不大，一家臨時就業機構指出，需求上升恰恰是因爲公司猶豫不決，不願長期僱傭。
📌 這對加密和貨幣政策的信號：
銀行條件在各地區略有收緊，多個地區的住宅抵押貸款、消費和農業貸款拖欠率上升，這是實際經濟流動性收緊的領先指標。亞特蘭大聯邦儲備區的聯繫人指出，尤其是中等收入家庭面臨日益增長的財務壓力，這些家庭不符合公共援助的條件，零售市場呈現兩軌趨勢：高端市場強勁，非必需品市場受限，這是晚期經濟週期的消費模式，而非擴張期。
💡 初學者角落 米色書對加密交易者有什麼重要性？
《米色書》是每次美聯儲政策會議前準備的定性經濟調查，從所有12個聯邦儲備區的數千個商業聯繫人、經濟學家和市場參與者那裏彙編而成，提供真實的經濟信號，而官方統計數據通常滯後數週或數月。
當報告同時描述輕微增長和快速價格上漲時，就像本期芝加哥區所做的那樣，這描繪了滯漲的輪廓：政策環境下，降息和加息都帶來不可接受的風險，使得美聯儲處於結構性困難的觀望狀態。
💬 在12個聯邦儲備區中有10個僅顯示出輕微增長，而通貨膨脹因戰爭驅動的能源成本而快速上升，米色書是否指向美聯儲在2026年保持高利率的態度，還是日益擴大的K型經濟分裂最終迫使其在年底前進行保護性降息？
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