你現在到處都能看到恐慌。#bitcoin 正在拋售，替代幣正在崩潰，情緒降至自FTX崩潰以來的最低點。隨着ETF資金流入放緩和大戶拋售，很容易相信牛市已經結束。但更大的圖景講述了一個不同的故事。
比特幣最近的下跌源於流動性不足、強大的亞洲拋售壓力，以及對新項目的興奮感增加。由於供過於求、高估值和缺乏實際用例，替代幣受到的打擊更爲嚴重。10月10日的崩潰使情況更加惡化，觸發了大規模的清算，動搖了交易者的信心。
但放大來看。#BTC 仍然保持其長期趨勢。在每一個過去的周期中，$BTC 在發起最強勁的反彈之前會回撤到主要支撐位。我們也尚未看到通常結束牛市的狂熱頂部，這表明當前的周期仍然有增長的空間。
宏觀條件正慢慢轉向有利於市場。預計在12月會議上會減息，流動性收緊正在緩解，全球股市再次蓬勃發展。比特幣歷史上在股市復甦時會反彈，經常在信心完全回升後表現優於其他資產。
那麼牛市結束了嗎？還沒有。如果流動性增強且#ETF 需求回升，朝著$150K的目標仍然是現實的。你現在看到的不是周期的結束，而是下一次重大突破之前的重置。
