我一直在想關於比特幣收益產品的一些感覺略顯反直覺的事情。

大多數談話都是圍繞收益本身展開的。產生多少收益，它來自哪裏，是否可持續。但當我看到brBTC時，我不確定收益生成是否是這個系統中最有趣的部分。

讓我注意到的是它下面的路由層。

一開始，我以爲BTCFi的挑戰在於爲比特幣創造更多的收益機會。這聽起來很合理。但話又說回來，機會似乎出現得比大多數用戶實際能夠評估的速度還要快。瓶頸可能不再是收益創造，而是收益選擇。

這就是我覺得brBTC開始顯得不同的地方。

價值可能不是直接通過產生收益來實現的，而是在於決定在條件變化時比特幣應該如何移動。在某種奇怪的方式上，這將問題從金融轉移到了協調。問題變得不再是“我們如何生成收益？”而是“誰決定哪些路徑值得投資？”

也許我看錯了，但收益開始感覺像是一個更大分配系統的可見輸出。如果路由改善，收益就改善。如果路由失敗，即使是有吸引力的機會也可能變成昂貴的錯誤。

讓我煩惱的是，大多數關於BTCFi的討論仍然集中在目的地上，而忽視了導航過程。然而，導航通常是系統在壓力下成功或崩潰的地方。

敘述說比特幣正在變得富有生產力。更深層的問題可能是生產力是否來自於生成更多的機會，還是僅僅在於在它們之間選擇得更好。

這些在紙面上聽起來相似。但我並不相信它們是相同的。

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