比特幣的衍生品市場正經歷廣泛的槓桿重置，因爲BTC從5月5日的$80K以上跌至6月5日的約$60K。

多個主要交易所的未平倉合約同時下降，最大幅度的變動來自Gate.io和HTX，BTC的未平倉合約跌破了2025年4月的低點區域。

最大幅度的變動來自Gate.io，BTC的未平倉合約在6月10日降至$15.8億，遠低於2025年4月的$24.2億低點。這代表着大約35%的跌幅，低於之前的低點區域。

HTX顯示出類似的模式，比特幣的未平倉合約降至約10億美元，而2025年4月的水平接近13.8億美元。這使得HTX的未平倉合約大約低於2025年4月的參考水平28%。

OKX也回到了2025年4月的低區間。6月10日的未平倉合約達到11.6億美元，幾乎與2025年4月的低點11.5億美元相同，確認OKX已回到歷史弱勢區域。

幣安也出現了顯著下降，比特幣的未平倉合約從5月5日的49.8億美元降至6月10日的43.7億美元，減少了約6.1億美元，約12.2%。

清算熱圖爲市場動向增加了另一層面。

隨着比特幣下跌至$60K區域，大部分明顯的下行多頭清算集羣似乎已被清除，暗示着在之前區間積累的大部分槓桿多頭頭寸已經被清理。

關鍵點在於，比特幣的下跌不僅僅是價格修正。它伴隨着多個交易所廣泛的未平倉合約重置。當價格下跌而未平倉合約收縮時，通常表明頭寸被平倉、強制清算，或槓桿的更廣泛減少。

作者：Amr Taha