比特幣鏈上結構顯示出顯著的盈利收縮跡象，因爲盈利供應百分比指標向45%的門檻逼近。歷史上，這個區域通常與市場壓力加劇的時期重合，大量市場參與者從未實現盈利轉向未實現虧損。這一下降表明，最近的價格疲軟正在廣泛影響整個網絡，而不僅僅侷限於少數持有者。

在以往的週期中，盈利水平超過90%通常與強勁的牛市動量和廣泛的投資者信心相關。相反，接近45%的讀數往往出現在晚期修正階段，當時市場情緒愈發悲觀。目前的動向表明，相當一部分比特幣供應已經失去了盈利緩衝，反映出市場預期的重大重置。

從鏈上視角來看，獲利壓縮經常作為一種機制，將市場中的投機過剩移除。隨著弱勢持有者在壓力下退出頭寸，幣逐漸流向投資期限較長的投資者。這一再分配過程可能會造成短期波動，但歷史上有助於市場結構的健康發展。

因此，對於 45% 的水平，這一點值得密切關注。雖然沒有單一指標可以確定確切的市場底部，但過去的周期顯示，在這一範圍內的獲利讀數經常與高企的拋售風險以及長期積累機會的出現相吻合。目前的數據顯示，市場正在經歷深度重置，而不是處於狂熱階段，這凸顯了在接下來的幾周內監控持有者行為的重要性。

由 CryptoZeno 撰寫