以當前每股$173的價格，SpaceX現在的估值約爲$2.25萬億。
這比以下的還要大：
特斯拉
三星
伯克希爾哈撒韋
Meta
臺積電
博通
沙特阿美
埃隆·馬斯克也正式成爲人類歷史上第一個萬億富翁。
他的淨資產現在估計在大約$1.1萬億。
這比大約170多個國家的GDP還要大。
而這一切發生在SpaceX在2025年僅產生了$187億的收入的情況下。
要理解這個估值有多極端：
SpaceX當前的交易倍數約爲117倍年銷售額。
NVIDIA 的交易價格約為 20 倍銷售額。
Google 的交易價格約為 10 倍銷售額。
微軟的交易價格約為 10 倍銷售額。
亞馬遜的交易價格約為 4 倍銷售額。
即使是 Broadcom，市場上最熱的 AI 公司之一，目前的交易價格也約為 25 倍銷售額。
一些全球最大的公司產生的收入遠超 SpaceX，但其估值仍然較低或大致相同。
伯克希爾哈撒韋每年創造超過 3700 億美元的收入。
三星的收入超過 2300 億美元。
Meta 的收入約為 1800 億美元。
特斯拉的收入接近 950 億美元。
然而 SpaceX 現在的價值超過了所有這些公司。
市場顯然並沒有根據 SpaceX 的當前財務狀況來評價它。
投資者正在押注於該公司未來的潛力。
Starlink 去年獲得了 114 億美元的收入，並且全球擁有超過 1000 萬的訂閱者。
投資者還在為 AI、衛星基礎設施、發射服務、國防合同和長期太空商業化的未來增長定價。
但仍然存在主要風險。
SpaceX 在 2025 年報告了近 50 億美元的淨虧損。
該公司去年僅在資本支出上就花費了超過 200 億美元。
任何 Starlink 增長放緩、發射失敗、AI 需求疲弱、監管壓力或執行問題，都可能迅速抹去數千億的估值。
因為當一家公司與現實的價格差距如此之大時，市場就不再獎勵好的結果。
它開始懲罰任何不完美的東西。
