由 ABAN ALI 風格分析 | Binance Square 發佈：2025年6月 | #巴基斯坦預算2025 #加密貨幣 #BinanceSquare
介紹：我看完了整個預算，讓你不必如此。
巴基斯坦財政部剛剛發佈了 2025-26 財政年度至 2027-28 的中期績效預算，也被稱爲 "綠皮書"。這是226頁以上的政府目標、預算分配和關鍵績效指標(KPIs)，涵蓋了聯邦政府的每個主要部門。
我把整個文件都看完了。
我發現的東西是每個加密貨幣持有者、Web3 建設者、自由職業者和以技術爲中心的巴基斯坦人都需要了解的——因爲這份文件告訴你這個國家在金融上正朝著哪個方向發展，以及真正的機會和矛盾所在。
讓我們逐節查看。準備好。
1. 文件本身有錯誤——這告訴你一切
在我們甚至討論數字之前，讓我們談談質量控制。
官方聯邦預算文件——提交給國家議會，由巴基斯坦財政部準備——包含：
"Divsion"而不是"Division"——在目錄和正文中拼錯了兩次（內政和毒品控制部）
封面缺失2026-27——這是一個三年的中期預算，但封面只顯示了三年中的兩年
"combine allocation"而不是"combined allocation"在前言中
"Annual Principal of Policy"——Principal與Principle。基本英語，錯誤的單詞
"Capacity to refine oilmillion"——在KPI數據表中兩個詞合併在一起
現在，這對加密和金融人士有什麼意義？
因爲關注細節在財務管理中至關重要。如果概述78萬億盧比政府支出的文件連封面都搞不對，這告訴你什麼關於其背後的執行能力？
這不是在羞辱任何人。這是關於理解你所處的系統——以及爲什麼去中心化、自主金融工具如加密在這個背景下更重要，而不是更少。
2. BISP獲得5700億盧比——沒有結果KPI
本阿齊爾收入支持計劃（BISP）是巴基斯坦最大的社會安全網。2025-26年的預算分配是：
570,000,000,000盧比——五千七百億盧比。
這是一個巨大的數字。它將惠及真正脆弱的人——本阿齊爾Kafaalat無條件現金轉移、學校入學的Talimi Wazaif、Nashonuma營養計劃等。
但問題是：
當你查看《綠色書》中BISP的KPI部分時——這部分應顯示從這5700億盧比中預期的結果——結果目標要麼模糊要麼空白。
該文件具有基礎設施：受益人註冊、NSER（國家社會經濟登記）數據系統、動態目標工具。但問責列——顯示將有多少人脫離貧困、多少兒童將繼續上學、多少生長遲滯病例將減少——大多未被測量或未針對。
這對金融生態系統意味着什麼：當政府在沒有明確結果問責的情況下大規模支出時，通貨膨脹壓力增加而沒有相應的生產力提升。巴基斯坦的盧比多年來一直受到壓力。這種沒有可衡量回報的支出正在加劇這一循環。
加密的角度：穩定幣和加密匯款已經悄然成爲許多巴基斯坦家庭的生命線，正是因爲正式金融系統緩慢、昂貴和不可靠。BISP受益者仍面臨保持現金價值的挑戰。一個穩定的數字資產框架實際上可以擴展覆蓋面並保持社會保護的價值——但這一對話在這個預算中並沒有發生。
3. IT出口目標：到2027-28年達到89億美元——雄心勃勃還是幻想？
這是每個巴基斯坦技術人員都在談論的事情。IT和電信部在《綠色書》中的目標：
年 IT出口目標 2023-24（實際） 32億美元 2024-25 38.7億美元 2025-26 52億美元 2026-27 68億美元 2027-28 89億美元
在4年內幾乎將IT出口增加三倍。文件還針對將軟件技術園區從43個增加到50個、推出國家根證書認證機構（PKI）和部署技術區管理數字門戶。
目標是正確的。方向是正確的。但這份預算文件沒有解決的內容是：
問題 1 — 銀行限制。巴基斯坦的自由職業者和IT公司在接收國際支付時仍然面臨巨大困難。電匯、PayPal限制、Payoneer限制——這些都是日常現實。當你的收入者無法得到報酬時，無法建立一個89億美元的出口產業。
問題 2 — 沒有加密框架。全球IT和自由職業經濟越來越多地依賴USDT、USDC和用於跨境支付的加密軌道。像阿聯酋、土耳其甚至印度這樣的國家正在建立框架。巴基斯坦的《綠色書》沒有提到加密支付基礎設施——零。
問題 3 — 基礎設施缺口。停電、不穩定的互聯網和人才流失在IT部的KPI中沒有得到解決。你可以在文件中設定89億美元的目標，但沒有穩定的電力和可負擔的寬帶，這只是一個數字。
巴基斯坦錯過的Web3機會：爲基於加密的IT支付軌道設立監管沙箱——允許自由職業者和科技公司接收、持有和轉換加密支付——在2年內可以爲IT出口數字增加超過5億美元。其他國家正在這樣做。巴基斯坦卻沒有。
4. 大麻管理局：2億盧比預算，零KPI——但加密仍然“複雜”
這是讓我放下文件並盯着天花板的部分。
巴基斯坦正式創建了一個大麻控制監管局。它在聯邦預算中。它爲2025-26年分配了2億盧比。它有一個註冊的PAO（首席會計官）。這是一個真實的、有資金的政府機構。
大麻控制監管局的KPI部分：完全空白。沒有目標。沒有指標。沒有結果。兩億盧比沒有定義的成功標準。
現在與加密進行對比。
巴基斯坦的加密持有者、建設者和企業家一直在應對世界上最不確定的監管環境之一。巴基斯坦沒有明確的加密資產法律框架。交易面臨審查。交易所運作在灰色地帶。稅收未定義。
大麻獲得了一個有資金的機構，預算列入國家《綠色書》。
加密——代表全球數十億美元的行業，巴基斯坦自己的IT部門已經在使用它進行支付，國際貨幣基金組織、世界銀行和國際結算銀行都在正式研究——在這份文件中沒有得到任何提及。沒有一個工作組。沒有一個試點。
這不是關於大麻與加密的對比。這是關於在金融政策中合理設定優先級。按照這個標準，巴基斯坦落後了。
5. SIFC — 843百萬盧比用於吸引GCC投資。KPI：10場會議。
特別投資促進委員會（SIFC）成立，以成爲巴基斯坦引入海灣投資的單一窗口——沙特阿拉伯、阿聯酋、科威特、卡塔爾。推介：通過軍事與民用協調和快速審批解鎖數十億美元的外商直接投資。
《綠色書》2025-26年的分配：843百萬盧比。
2024-25年KPI的實現？在主要城市舉辦10場會議。
這是843百萬盧比投資促進的測量結果：十場會議。
公平地說——SIFC是一個新機構，會議是建立關係的起點。但對於一個聲明目標是“GDP增長、出口和外匯增加、快速工業發展的”機構來說，會議不能是主要的交付成果。
區塊鏈的角度很重要：GCC主權財富基金——沙特的PIF、阿聯酋的ADIA、科威特的KIA——正在積極投資於區塊鏈基礎設施、數字資產和金融科技。在亞洲，新加坡、巴林和阿布扎比吸引了數十億的Web3資本。
如果SIFC的議程包括明確的數字資產和區塊鏈投資軌道——以迪拜VARA所做的爲模型——它可以吸引當前流向其他地方的GCC資本。這種對話在這個預算中完全缺失。
6. 住房、氣候、核能——大局的矛盾
《綠色書》中的更多快速觀察，描繪了完整的圖景：
新巴基斯坦住房管理局（NAPHA）：目標是爲低收入羣體提供可負擔住房。2025-26年的發展預算：零。該計劃僅存在於紙上。資金不存在。
氣候變化部門：巴基斯坦在全球氣候脆弱國家中排名前10。預算提到“10億棵樹”的目標和生態區保護——但這些目標的問責機制缺失。樹木被視爲產出。生態系統恢復的結果沒有被追蹤。
PAEC和SUPARCO（核能和空間）：巴基斯坦擁有核技術和太空計劃。目標是和平的科學應用和災害管理。這些是真實的能力。但是當你的IT部門出口32億美元，而你的自由職業者無法輕鬆接收國際電匯時，能力與經濟轉化之間存在結構性錯位。
7. 這對巴基斯坦的加密持有者意味着什麼？
讓我直說。
閱讀完這份預算後，加密在巴基斯坦的案例更強，而不是更弱。
這是原因：
1. 貨幣風險是真實的。隨着大規模支出計劃、模糊的結果問責和結構性財政壓力，巴基斯坦盧比將繼續面臨貶值壓力。將部分儲蓄持有在BTC、ETH或穩定幣中並不是投機——而是理性的財富保護。
2. 支付基礎設施差距創造了加密的實用性。政府自己的89億美元IT出口雄心不能在不解決跨境支付的情況下實現。加密——特別是像USDT和USDC這樣的穩定幣——已經爲成千上萬的巴基斯坦自由職業者解決了這個問題。預算對此視而不見。聰明的人不應該忽視。
3. 監管真空既是風險也是機會。巴基斯坦在這個預算中沒有加密框架。這意味着不確定性——但這也意味着建立、積累和定位的窗口仍然開放。當監管最終到來時（而且它會到來——國際貨幣基金組織和FATF的壓力將迫使它），早期進入者將佔據優勢。
4. Web3工作是真正的IT出口機會。智能合約開發、DeFi協議工作、NFT基礎設施、區塊鏈安全審計——這些都是高價值的IT出口類別，以加密支付，並且完全不需要銀行系統。巴基斯坦的開發者已經在全球範圍內進行這項工作。政府只是還沒有注意到。
結論：閱讀文件。然後圍繞它構建。
巴基斯坦2025-26年預算《綠色書》是一個揭示性文件——不僅僅因爲它所說的內容，還因爲它沒有說的內容。
它將5700億盧比分配給社會保護，卻沒有結果問責。它在不解決支付軌道的情況下瞄準89億美元的IT出口。它資助一個大麻管理局，卻沒有加密框架。它在會議KPI上運行SIFC，而GCC Web3資本流向迪拜。
文件中的錯誤——錯別字、缺失年份、空白KPI表格——不僅僅是編輯錯誤。這些是關於規劃與執行之間差距的信號，定義了巴基斯坦的財政現實。
對於加密持有者、建設者和投資者來說：這個差距就是機會所在。
培養全球Web3經濟所需的技能。以穩定幣支付。將價值保存在硬資產中。保持教育。遵守現有規則。並保持準備——因爲當巴基斯坦的數字資產監管框架最終到來時，那些早期理解市場的人將是最受益的。
來源：2025-26至2027-28中期績效預算，巴基斯坦政府財政部（發佈於2025年6月10日）
這篇文章僅供信息和教育目的。它不構成財務或投資建議。
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