2026年銀市開局火爆。這種金屬在1月份上漲超過60%，短暫觸及每盎司120美元。但到6月份，這些漲幅全部消失。銀價現在年初以來爲負，交易接近68美元。

彭博情報高級商品策略師麥克隆在X上分享了一張反轉的圖表。他警告說，銀價的拉漲後拋售可能在提前預示整個金屬板塊的動向。

麥克隆的推特和圖表

麥克隆在6月8日發推文稱，銀價從60%以上的漲幅急劇回落到年初至今的虧損，可能會對黃金和其他風險資產施加壓力。他指出，彭博商品所有金屬總回報子指數（BCOMAMT）在2026年僅上漲6%，而標準普爾500指數截至6月12日的總回報爲9%。但在1月份的高位時，金屬指數已經延續了22%。

他附上的圖表從2025年12月31日開始標準化表現。這些線條講述了一個清晰的故事。到一月，白銀（橙色線）飆升超過60%，黃金（黃色）穩步上漲，銅（灰色）上升，而所有金屬指數（藍色）接近+22%的高峰。與此同時，S&P 500（紫色）幾乎沒有變動。

然後這些線條合併。到初夏，白銀已跌入負區間，黃金回落至單位數增長，銅和金屬指數也回落。S&P 500現在領先所有，增長+9%。

來源：X/@mikemcglone11

McGlone指出，BCOMAMT的180天波動率是S&P 500的2.2倍——是自2007年以來的最高點。歷史平均值更接近1比1。這種極端波動性，加上快速的價格上漲，通常預示著高峰。當價格如此快速上漲時，缺口可能會轉變為盈餘，創造持久的高點。

他總結道：“如果股票正在回落，這可能是金屬市場的重要因素。”

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白銀圖表分析：30天的痛苦

BullionVault的第二張圖表顯示了白銀在2026年5月16日至6月13日的價格走勢。

白銀在那段期間開盤接近$70。它在5月底飆升至約$76的高點，短暫觸及50日移動平均線。但買家無法維持這個水準。每次反彈的嘗試都遭到了賣家的抵抗。

從6月1日開始，下行趨勢加速。白銀跌破$70，然後跌破$68。到6月13日，交易接近$66.50。200日移動平均線接近$64——這是$60心理關口之前的最後主要支撐。

來源：BullionVault

圖表上的成交量模式顯示在下跌日有更大的賣壓，確認了機構的分配。50日移動平均線（接近$72）一直作為強大的阻力。在白銀重新奪回這個水準之前，趨勢仍然向下。

白銀價格預測

McGlone的框架顯示，金屬可能已經在這個周期達到高峰。與股票的相關性非常緊密。如果S&P 500繼續下滑，白銀價格可能會跟隨。

關鍵水準需關注：

• 即時支撐：$64（200日移動平均線）。如果每日收盤低於此，將打開下探$60的可能性。

• 下一支撐：$60心理關口。低於這個水準，$55-$58是可能的。

• 阻力：$72（50日移動平均線）。白銀需要在此上方收盤以穩定行情。

• 看漲反轉觸發：每週收盤在$75上方將打破下行趨勢。

短期預測（接下來1-2周）：白銀可能會測試$64-$65。如果這個支撐持穩，可能會出現向$70的反彈。如果$64跌破，預計將迅速下滑至$60。

中期（2026年剩餘時間）：McGlone的基本假設是金屬價格將回落，這是受到美國能源主導地位和技術進步的驅動。他認為，如果股市大幅回落，$50可能成為目標。看漲的替代方案是：S&P 500恢復上升趨勢，推動所有資產回升，將白銀推回$75附近。

我們的看法

McGlone之前曾早於市場，但他的邏輯是合理的。白銀在一月的60%拉升是極端的。隨後的抛售已經抹去所有這些收益。高波動性和緊密的股票相關性都是警告信號。

對於短期交易者來說，$64是關鍵支撐位。對於長期持有者來說，跌破$60將提供更好的風險回報進場點。但在股票找到支撐之前，白銀仍然脆弱。

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白銀價格警報：拉升後抛售可能指導2026年的金屬市場，首發於CaptainAltcoin。