以太坊投資者在2026年經歷了慘痛的一年。作爲第二大加密貨幣，Q1下跌了29.26%，Q2迄今又下跌了20.78%。這使得ETH的上半年有可能成爲自2022年以來的第二差表現。
但有一位分析師Daan，剛剛問了一個簡單的問題：現在是時候開始積累了嗎？
他的答案傾向於長期買家，儘管他警告說熊市可能持續比預期更久。
讓我們分析一下他的推文、他分享的數據，以及以太坊目前的技術形態。然後我會給出我自己的觀點，看看我是否在這裏入場。
Daan 的看法：自 2022 年以來最糟糕的九個月
流行分析師 Daan 在 X 上發佈，以太坊在過去九個月表現極差。該代幣在“BMNR 積累熱潮”後見頂，此後一直在下滑。
他分享了三個關鍵數據點：
以太坊正朝着其第二差的上半年邁進——只有 2022 年更糟。
這是以太坊第二次看到連續兩個負季度（第一季度和第二季度均爲負）。另一種情況是 2022 年。
我們即將看到自……以來首次出現連續三個紅色季度，這可能也是 2022 年。
$ETH 是時候積累了嗎？– 以太坊正朝着其 2022 年以來的第二差的上半年邁進。– 這是以太坊第二次經歷了紅色的第一季度和第二季度（同樣落後於 2022 年）。– 以太坊現在是時候看到連續三個紅色季度。很容易說這是一個… pic.twitter.com/VynuxMuGfv
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 2026 年 6 月 14 日
Daan 仍然相信以太坊將在代幣化、去中心化金融和更廣泛的加密生態系統中發揮重要作用。他還認爲目前的水平對於以年的週期進行長期積累來說再次具有吸引力。
但他添加了一個關鍵警告：熊市可能會持續比你預期的更久。保持一些幹彈藥以應對不可預見的情況永遠不會有錯。慢而穩贏得比賽。
季度回報表：清晰的圖景
Daan 分享的圖像顯示了 2016 年到 2026 年以太坊的季度回報。
2026 年的數據令人痛心：
第一季度：-29.26%
第二季度：-20.78%（截至目前）
只有 2022 年的上半年更糟：第一季度 -10.75% 和第二季度 -67.34%。那是 LUNA 崩潰和三箭資本爆炸之後的結果。
突出的特點是連續兩個紅色季度是多麼罕見。在 2022 年之前，以太坊從未有過連續兩個負季度。現在在四年內發生了兩次。這標誌着一個異常長且深度的修正。
該表還顯示了以太坊在深紅色時期後強勁反彈的歷史趨勢。2022 年第三季度 +24.09%，2023 年第三季度 -13.64%（輕微），但兩年第四季度都錄得強勁漲幅（2023 年 +36.66%，2024 年 +28.34%）。問題是 2026 年是否會遵循該模式或打破它。
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以太坊圖表分析：4 小時和每日
TradingView 提供的圖表顯示，截至今天（2026 年 6 月 14 日）的 ETH/USD 在 4 小時時間框架內（Bitstamp）。
價格動作：以太坊目前交易接近 $1,675。價格在過去兩週大約在 $1,550 和 $1,800 之間整合。4 小時的蠟燭圖顯示，自 6 月初從 $1,550 反彈以來，出現了更低的高點和更低的低點。
200 日移動平均線：圖表上的藍線位於 $2,414。這幾乎比當前價格高出 45%。自 4 月底以來，以太坊一直交易在其 200 日移動平均線以下，這是熊市的經典信號。歷史上，以太坊需要重新奪回 200 日移動平均線才能發出趨勢變化的信號。
來源：TradingView
相對強弱指數（14）：4 小時圖上的相對強弱指數爲 52.86——完全中立。這告訴我們沒有超賣反彈的預期，也沒有超買壓力。市場在短期內保持平衡，但由於價格停留在低點附近，這種平衡向下傾斜。
關鍵水平：
即時阻力：$1,720（近期高點），然後是 $1,800。
主要阻力：$2,000（心理關口），然後是 $2,414 的 200 日移動平均線。
支撐位：$1,600，然後 $1,550（近期低點）。跌破 $1,550 將打開通往 $1,400 的大門。
今天（6 月 14 日）的預測：以太坊可能在 $1,650 和 $1,720 之間交易。預計週末不會有重大催化劑。突破 $1,720 可能會推動以太坊下週測試 $1,800。跌破 $1,650 將重新測試 $1,600。
我個人的看法：還沒有積累
Daan 提出了一個合理的觀點。以太坊相對於其 200 日移動平均線歷史上是便宜的。季度回報表顯示，深紅色時期通常會伴隨強勁的反彈。
但我個人目前並不在積累以太坊。
這就是原因。
首先，宏觀環境仍然充滿敵意。預計日本銀行將在 6 月 16 日加息。之前日本銀行的加息觸發了比特幣下跌 18-32%。以太坊不會脫鉤。還有可能再跌一波。
其次，ETF 的流出仍在繼續。機構並沒有在買入。30 天 ETF 需求增長達到了自發布以來的最差水平。沒有這種結構性需求，以太坊沒有可持續反彈的燃料。
第三，加密貨幣的夏季月份歷史上通常比較慢。九月和十月往往是夏季低迷後更好的入場點。我寧願保持幹彈藥——正是 Daan 所建議的——等待實現損失的投降尖峯或明確的反轉信號，比如日線收盤價超過 $1,800。
我可能會從九月開始積累，當嚴酷的夏季結束，宏觀催化劑（美聯儲、日本銀行、中東緊張局勢等）變得更清晰之前。我會先觀察。當然，這不是財務建議。
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文章《是時候買入以太坊了嗎？以太坊正朝着第二差的上半年邁進——但分析師說是的》首次出現在 CaptainAltcoin 上。