⚠️ 韓國零售槓桿熱潮正達到極端水平。

上市於韓國交易所的ETF資產已飆升至創紀錄的514.4萬億韓元（約3390億美元），今年增長超過70%。這部分增長主要得益於與三星和SK海力士相關的槓桿產品。

其中，CSOP的槓桿SK海力士ETF在5月底前資產接近100億美元，成爲全球最大的單隻股票槓桿ETF。

與此同時，Kospi的保證金債務已攀升至27.8萬億韓元（約183億美元），自年初以來增長了61.6%。

風險？三星和SK海力士現在幾乎佔據Kospi指數的47%。隨着這兩隻股票今年的巨大漲幅，市值超過1萬億美元，市場變得高度集中。

任何一隻股票的大幅回調都可能引發槓桿頭寸的強制平倉，進而加劇賣壓，放大市場波動性。

韓國股市越來越依賴槓桿、集中和動量——當市場情緒轉變時，這種組合會帶來重大風險。

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