根據River的數據，現貨ETF和上市公司的總餘額已經超過了集中交易所的比特幣量。這是一個重要的變化：越來越多的幣被轉移到長期存儲和受監管的結構中，而不是留在交易所中流通。這對市場意味着可用供應量的逐漸減少。
機構買家的情況
Metaplanet 兩個多月沒有進行新的比特幣購買。最後一次交易是在 29 日，之後活動停止。對於新手來說，重要的是要理解：缺乏購買並不是反轉的信號，而更像是市場預期和整體暫停的反映。公司通常循環運作，並等待更高信心的時刻。
Glassnode 更新的價格水平，價格為 89.3 千美元
指標顯示短期持有者與實際市場平均價格之間存在強烈差距：
短期持有者的價值：103.1 千
活躍投資者：約 88 千
真實的市場中位數值：81.4 千
實現價格（深層基數）：56.4 千
對於新手：這些水平有助於理解不同投資者群體的“平均價格”位於何處。目前市場顯著低於短期參與者的進入價格，這解釋了壓力增加和緊張情緒。但長期水平仍然顯著低於，這使市場保持在更中立的位置。
網絡活動減少
自2024年1月ETF啟動以來，活躍比特幣地址的數量持續穩定下降。這是對零售用戶興趣冷卻和減少的信號。通常，此類期間與積累階段和缺乏強勁趨勢相吻合。
輸出
我們觀察到周期的平靜部分的轉變：區塊鏈活動減少，短期持有者受到壓力，但大型結構和長期投資者仍然持有大量 BTC。這常常為未來的穩定和隨後的趨勢運動創造條件，當市場重新分配並情緒開始趨於平衡時。
