$ETH $BTC $ZEC 美聯儲“預防性降息”+提前“擴表”，每月400億美元補充流動性，市場收到“聖誕禮包”聖誕節行情要來了！
儘管內部吵翻了天，美聯儲還是如市場所願降息25個基點。然而，真正的“驚喜”藏在後面——他們宣佈將立即重啓購債擴表，向市場注入流動性。這一套“降息+放水”的組合拳，讓市場情緒複雜：既看到呵護，也嗅到了謹慎。
▍鷹派降息：內部分歧創五年之最
· 降息：聯邦基金利率降至3.50%-3.75%，符合預期。
· 分歧：12名票委中3人反對，爲2019年以來最多，顯示內部對通脹的擔憂仍然深重。
· 點陣圖“放鷹”：預測2026年僅降息一次（25個基點）。近半數官員認爲本次不該降息，多數預計明年利率將維持不變，這比市場預期的（明年降息兩次）更爲強硬。
鮑威爾雖爲未來更多降息留了門，但強調這只是一次“預防性降息”，旨在防範就業市場超預期下滑。目前，美國大學畢業生（尤其是20-24歲羣體）失業率攀升顯著，構成了主要風險。與此同時，核心通脹仍僵持在2.8%高位，關稅影響持續，迴歸2%目標道阻且長。
▍意外禮包：提前擴表，注入流動性
比降息更意外的是，美聯儲宣佈將立即啓動“儲備管理購債”計劃，首輪購買約400億美元短期國債，並持續進行。這實質是在重啓擴表。
過去兩年多的量化緊縮（QT）已使美聯儲資產負債表縮水超2萬億美元，銀行準備金逼近警戒線，回購市場頻頻波動。此次操作意在緩解年末流動性緊張，被市場視作一份“聖誕大禮”。鮑威爾堅稱這只是“技術性”操作，與貨幣政策無關，但時機選擇仍引發了市場對政策實質轉向的遐想。
