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策略在2028年債務壓力下維持納斯達克100指數位置

儘管股價明顯下跌，策略仍維持其納斯達克100指數位置。這雖然提供了短期的穩定性，但注意力現在轉向其2028年的義務。

來自老虎研究的研究強調，2028年到期的可轉債金額高達64億美元。自2024年以來，大部分籌集的資金已用於購買比特幣，而不是產生現金流的資產，這使得用於債務償還的流動性有限。如果再融資選項縮減，公司可能需要出售大約71,000個BTC——這一舉動佔日交易量的20%至30%。

這種債務結構穩步提高了策略比特幣持有的破產門檻，預計到2025年每個BTC達到23,000美元。風險集中在再融資事件上，而非即時操作，這使得2028年成爲一個關鍵年份。

此外，MSCI將在2026年1月審查策略的指數納入情況，爲其市場地位增添了另一層審查。分析師強調，儘管在正常條件下公司結構保持穩定，但集中債務和對比特幣的依賴使其對市場週期和流動性限制敏感。

行動提示：投資者應密切關注BTC市場狀況和即將到來的再融資窗口，因爲這些將決定策略在不破壞其持有的情況下履行義務的能力。

常見問題

爲什麼策略的比特幣關注是一個風險？
持有比特幣而不是現金流資產會增加對市場波動的暴露，並限制用於償還債務的資金。

如果再融資失敗會發生什麼？
公司可能需要出售數萬BTC，這可能影響市場價格。

2028年爲什麼重要？
大多數可轉債在那一年到期，造成集中債務壓力，可能挑戰公司的財務結構。

主題：與加密相關的公司債務 | 重點：策略與納斯達克100 | 水平：中級

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