比特幣剛剛觸及極端恐懼水平，但沒人提到的是——老資金並沒有拋售。

長期持有者實際上已經放慢了他們的分發速度，與之前的恐慌時期相比。這是個大新聞。這意味着當前的拋售是由槓桿、情緒和宏觀壓力驅動的——而不是經驗豐富的投資者放棄這個週期。

$60K區域是分界線。如果跌破這一點，可能會觸發另一波強制平倉。但問題是——當恐懼變得如此單邊時，做空擠壓就變得非常真實。

來自CryptoQuant的鏈上數據表明，老錢包相對安靜，而新參與者則在恐慌。這通常是構建底部場景的準備，而不是直接的崩潰。

我們是在觀看投降還是疲憊？答案尚不明顯。但當老幣停止流動時，聰明的錢通常只是開始適應。

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