【Strategy₿產品收益率碾壓傳統固收：這是創新還是槓桿泡沫？】
一張圖看懂Saylor的「BTC印鈔機」有多瘋狂👇
▌Strategy₿產品收益率（橙色）：
• STRD: 16.19%
• STRK: 13.26%
• STRC: 13.17%
• STRF: 10.91%
▌傳統固收ETF（綠色）：
• JNK（垃圾債）: 6.52%
• PFF（優先股）: 5.40%
• LQD（投資級債）: 4.55%
• IEF（7-10年國債）: 4.04%
Strategy₿最低收益的產品（STRF 10.91%），也比垃圾債ETF高出近70%。
▌這收益率從哪來？
Saylor的 playbook 很簡單：
1. 發可轉債融資
2. 全部買入BTC
3. BTC上漲→淨資產暴增→支撐高股息產品
4. 用產品收益繼續加倉BTC
▌但風險呢？
• 高槓杆：STRD收益率最高，意味着槓桿率最大
• BTC回撤：若BTC跌30%，這些「高收益」可能瞬間變負
• 流動性風險：可轉債到期需再融資，利率環境惡化時成本飆升
這是DeFi前時代的「鏈上槓杆」實驗——只不過主角是納斯達克上市公司。
你怎麼看？
Strategy₿模式可持續，還是一場高槓杆的豪賭？
#BTC #MSTR
一張圖看懂Saylor的「BTC印鈔機」有多瘋狂👇
▌Strategy₿產品收益率（橙色）：
• STRD: 16.19%
• STRK: 13.26%
• STRC: 13.17%
• STRF: 10.91%
▌傳統固收ETF（綠色）：
• JNK（垃圾債）: 6.52%
• PFF（優先股）: 5.40%
• LQD（投資級債）: 4.55%
• IEF（7-10年國債）: 4.04%
Strategy₿最低收益的產品（STRF 10.91%），也比垃圾債ETF高出近70%。
▌這收益率從哪來？
Saylor的 playbook 很簡單：
1. 發可轉債融資
2. 全部買入BTC
3. BTC上漲→淨資產暴增→支撐高股息產品
4. 用產品收益繼續加倉BTC
▌但風險呢？
• 高槓杆：STRD收益率最高，意味着槓桿率最大
• BTC回撤：若BTC跌30%，這些「高收益」可能瞬間變負
• 流動性風險：可轉債到期需再融資，利率環境惡化時成本飆升
這是DeFi前時代的「鏈上槓杆」實驗——只不過主角是納斯達克上市公司。
你怎麼看？
Strategy₿模式可持續，還是一場高槓杆的豪賭？
#BTC #MSTR