日本央行定於週五將利率上調至30年來的最高水平，並承諾將繼續提高借貸成本。儘管面臨美國關稅帶來的阻力以及鴿派首相就職的影響，日本央行仍將在年內完成兩次加息。
此次加息後，日本央行的政策利率按全球標準來看仍處於低位，但對於行長植田和男而言，這將是其推動貨幣政策正常化的又一里程碑式舉措——日本長期以來一直習慣於非常規寬鬆政策和接近零的利率水平。
由於食品成本居高不下，日本通脹率已連續近四年高於2%的目標水平，市場普遍預期，在週五結束的爲期兩天的政策會議上，日本央行將把短期利率從0.5%上調至0.75%。
消息人士向路透社透露，日本央行還將強調其繼續加息的決心，不過加息節奏將取決於經濟對每次加息的反應。
“政府與日本央行在經濟形勢的看法上不存在分歧，”財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）週二向記者表示，這一表態暗示政府對加息至0.75%持容忍態度。
任何此類舉措都將凸顯日本央行日益堅定的信念：日本在維持通脹上漲與薪資穩步增長的良性循環方面正取得進展——這是其設定的加息前提條件。
日本央行週一發佈的一項罕見臨時調查顯示，由於勞動力短缺加劇，其多數分支機構預計企業明年將繼續大幅加薪。
鑑於植田和男在本月早些時候的講話中已基本承諾12月加息，市場正聚焦於這位行長將在會後新聞發佈會上釋放何種關於未來加息路徑的信號。
日本央行政策制定者已表明，在將利率推向被視爲對經濟中性的水平（央行估計該區間爲1%至2.5%）時，他們將謹慎行事。
但分析師表示，植田和男在淡化鷹派信號方面面臨着壓力，以避免引發新一輪日元貶值——日元貶值可能推高進口成本和整體通脹水平。
雖然日元走弱有助於提升出口商利潤，但可能會促使零售商轉嫁成本、提高商品價格，這將給本已遭受實際工資下滑衝擊的家庭帶來更大壓力。
據民間智庫帝國數據銀行（Teikoku Databank）上月發佈的調查顯示，今年食品和飲料價格上漲的品類已超過2萬種，較2024年增長64.6%，不過2026年這一數字可能降至1000餘種。
但分析師表示，若日元貶值速度加快，漲價品類可能會激增，這將加劇通脹風險，並使日本央行明年的加息決策變得更加複雜。
日本政府官員表示，日本已準備好在外匯市場進行干預，以防止日元與基本面脫節的突然大幅貶值——這一跡象表明，政府與日本央行均對日元過度貶值持反對態度。
住友信託銀行（SuMi TRUST）高級經濟學家藤本惠（Kei Fujimoto）認爲，由於市場已提前消化12月加息的預期，日元不太可能大幅升值，且近期日元走弱主要是受日本財政狀況惡化的擔憂推動。
“日元走弱與利率上升都可能推高消費價格、企業生產成本和融資成本，進而可能影響企業信心，”他表示。