貝萊德認爲，在傳統投資組合中，比特幣的“最優”配置比例可能只有1,2%。

很多加密貨幣投資者則做相反的事。他們在一輪上漲之後，直接把倉位拉到50%、80%，有時甚至接近全倉：$BTC 隨後當波動性來襲時，他們就會在恐慌中被迫應對，而這時投資組合在一週內就可能出現20%的波動。

貝萊德的推理很簡單：比特幣的波動性極高，以至於即使小幅配置也會對回報產生顯著影響。在他們的分析中，將約1,2% $BTC to加入傳統投資組合，可以在不顯著增加整體風險的情況下提升表現。把這個配置進一步提高，組合就開始更像“比特幣本身”，這意味着在市場回調時會出現更急劇的回撤。

你可以在真實的市場週期中看到這一點。當 $BTC 下跌 30,40% 時，往往會出現大量集中在加密貨幣中的投資組合被情緒和財務層面“打穿”，迫使人們在最糟糕的時點賣出。小額配置更像是一種不對稱的下注，類似於一些投資者如何對早期科技進行配置，甚至對 $ETH 或 $BNB 這樣的少量持倉進行對待。

所以真正的問題不是“你是否應該擁有比特幣？”，而是“你的投資組合實際能夠承受多少波動？”

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