今天出了一個數據，我盯了很久的那個→→ PCE
結果出來：4.1%，前值 3.8%，高於預期
通脹壓力不但沒退，反而還在往上走
這本來是壓制科技和半導體估值的因子，利率預期一旦重新走高，高估值板塊通常最先捱打
但費城半導體指數今天漲了3.59%
在 PCE 超預期的背景下，半導體沒跌，反而漲了
這不是正常的反應，說明現在有一股力量在抵消宏觀壓力
那股力量就是 HBM 需求的真實強度
MU 的財報和指引把這件事講得很清楚：不是短期炒作，是實實在在的訂單和定價權
供不應求這個現實，比利率預期更直接地影響了資金的去向。
//
但我不會因爲今天漲了就放鬆
PCE 4.1% 是個信號
通脹如果持續走高，聯儲的降息空間就會繼續收窄，甚至重新討論加息
那個時候，再強的需求故事也會被估值壓力拖住
這不是今天的問題，但下個季度可能就是
現在的邏輯是：HBM 的供需基本面撐着這條線，但宏觀背景在悄悄收緊。兩個力量疊加，板塊會漲，但會是波動式的漲，不是順風順水
做好這個心理準備，比猜今天漲多少更重要
以上內容僅供參考，不構成投資建議。DYOR
#美股 #HBM
結果出來：4.1%，前值 3.8%，高於預期
通脹壓力不但沒退，反而還在往上走
這本來是壓制科技和半導體估值的因子，利率預期一旦重新走高，高估值板塊通常最先捱打
但費城半導體指數今天漲了3.59%
在 PCE 超預期的背景下，半導體沒跌，反而漲了
這不是正常的反應，說明現在有一股力量在抵消宏觀壓力
那股力量就是 HBM 需求的真實強度
MU 的財報和指引把這件事講得很清楚：不是短期炒作，是實實在在的訂單和定價權
供不應求這個現實，比利率預期更直接地影響了資金的去向。
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但我不會因爲今天漲了就放鬆
PCE 4.1% 是個信號
通脹如果持續走高，聯儲的降息空間就會繼續收窄，甚至重新討論加息
那個時候，再強的需求故事也會被估值壓力拖住
這不是今天的問題，但下個季度可能就是
現在的邏輯是：HBM 的供需基本面撐着這條線，但宏觀背景在悄悄收緊。兩個力量疊加，板塊會漲，但會是波動式的漲，不是順風順水
做好這個心理準備，比猜今天漲多少更重要
以上內容僅供參考，不構成投資建議。DYOR
#美股 #HBM