日本的出口增強，提升加息預期
日本經濟顯示出明顯的復甦跡象。11月出口連續第三個月上升，而核心機械訂單也有所增加，增強了市場對日本銀行（BoJ）在星期五加息25個基點的預期。然而，日本銀行可能會保持其政策指引中立。
出口超出預期
11月出口同比增長6.1%，遠高於市場預期。來自美國和歐洲的強勁需求，加上全球半導體需求穩定和美國貿易協議的進展，推動了增長。
對亞洲的出口增長4.5%，以台灣、馬來西亞和越南為首，但對中國的出貨下降了2.4%。
對美國和歐盟的出口分別大幅增長8.8%和19.6%。
機械和電機出口上升，而半導體出口增長了13%。
汽車出口整體下降，但對美國和歐盟的出貨仍然穩定。
整體而言，強勁的機械需求正在支持日本的出口復甦。
中國貿易緊張仍然是風險
對中國的出口在大多數類別中下降，尤其是化學品和金屬。雖然這部分反映了價格疲弱和供過於求，但上升的地緣政治緊張局勢可能會對12月以後的貿易造成壓力。進口增長速度低於出口，將日本的貿易平衡轉變為盈餘，這應該有助於本季度的經濟增長。
機械訂單顯示進一步改善
核心機械訂單在10月環比增長7.0%，標誌著第二次強勁增長。海外需求推動增長，這應該能支持未來的出口。然而，非製造業需求疲弱表明商業投資可能會更慢復甦。
增長前景改善
最近的數據顯示2025年第四季度經濟反彈。預計2025年第四季度GDP環比增長0.4%，全年增長預測為2025年1.2%和2026年1.4%。
日本銀行展望
市場已大致消化了25個基點的加息。焦點將放在總裁上田的評論上，但不預期有強烈的鷹派信號。實際利率可能保持負值，為未來的加息留出空間。雖然市場預期在2026年中再加息一次，但十月似乎更有可能。日本銀行預計將保持其中立利率預估不變，並密切關注工資、日元及更高利率的經濟影響。
結論：對加密貨幣市場的影響
日本銀行加息顯示出日本經濟信心的改善，但全球流動性略顯緊縮。這可能導致加密貨幣的短期波動，尤其是在日元升值和風險偏好下降的情況下。然而，由於政策仍然大致寬鬆且指引中立，整體影響可能有限，加密貨幣市場更受美國貨幣政策和全球流動性趨勢的影響，而非日本單獨影響。
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