日本加息會對全球加密貨幣市場產生什麼影響？
日本加息對加密市場的核心影響是短期流動性收縮、中期再平衡走強，傳導核心是日元套利交易平倉，BTC/ETH波動最敏感。以下是分階段影響與交易要點（截至2025-12-17）。
一、核心傳導路徑
1. 套息交易收縮：加息推高日元融資成本，疊加日元升值預期，“借日元買加密”的套利盤被迫平倉，優先拋售高流動性加密資產以償還債務。
2. 風險偏好回落：全球流動性收緊，高風險資產估值承壓，加密作爲敏感品種易先跌。
3. 中期對衝屬性強化：宏觀不確定性上升，比特幣的主權風險對衝價值凸顯，往往“先跌後穩再走強”。
二、分階段影響（結合歷史表現）
• 短期（決議後1-4周）：2024-2025年三次加息，BTC均跌20%-30%；本次若加息25bp至0.75%，BTC/ETH或短期回調，合約清算可能放大波動，支撐位易受考驗。關鍵情景：符合預期偏鷹→日元走強、加密承壓；不及預期偏鴿→風險偏好回升、小幅反彈。
• 中期（1-3個月）：套息平倉潮退去，市場迴歸基本面；日本投資者因日元升值，配置美元計價加密的成本下降，或帶來增量資金。
• 長期（3-6個月）：影響弱化，迴歸加密自身週期（ETF資金、減半預期、鏈上基本面等）。
三、交易與風控要點
1. 短期操作：決議前後1-2小時輕倉（≤3成），用穩定幣/合約空頭對衝；BTC關注42000-42500支撐、44000-44500阻力，ETH關注2870-2900支撐、2980-3000阻力，破位不逆勢補倉。
2. 中期策略：回調後分批建倉，優先配置BTC/ETH等主流幣，避開小市值高槓杆幣種。
