有趣的看法。政策分歧解釋了我們所看到的猶豫——比特幣保持關鍵支撐顯示出韌性，但確認可能來自流動性和交易量，而不僅僅是頭條新聞。

早盤打開行情軟件時，比特幣在85000附近的V型反彈還算提神，可到了午後又在87000區間晃盪，這種不上不下的節奏，倒和今天圈內的消息面莫名契合——一邊是政策的明確落子，一邊是市場的猶豫觀望。

最值得琢磨的莫過於中美監管的兩條岔路。這邊美國FDIC剛爲穩定幣發行機構鋪開申請通道，算是《GENIUS法案》落地後的首個實質性動作，美國銀行甚至直接喊出"上鍊未來"的判斷，畢竟OCC都給5家數字資產公司發了國家信託銀行牌照，穩定幣和加密託管算是正式擠進了銀行體系。而內地那邊，央行直接把穩定幣劃入虛擬貨幣範疇，徹底封死了"準法幣"的想象空間，核心還是守住貨幣主權這道紅線。一放一收之間，香港的角色也變了味，原來盼着當"避風港"，現在更像數字人民幣對接全球的"轉換器"。

市場對這種政策分化的反應很直接：既沒瘋漲也沒暴跌，只在關鍵點位反覆拉扯。比特幣的85000支撐區確實硬，兩次探底都彈了回來，但上方90000關口的阻力也明擺着，日線級別的空頭排列還沒扭轉過來。以太坊稍微抗跌些，2870附近的雙底形態給了點底氣，可3000整數關口衝了幾次都沒站穩，看來Fusaka升級的紅利也只能先穩住基本盤。更有意思的是資金動向，比特幣ETF流出收窄，以太坊ETF卻在小額淨流入，機構顯然更認技術升級的長期邏輯。

今天還有兩個細節值得留意。芝加哥商品交易所給SOL和XRP期貨加了TAS交易功能，這算是給主流山寨幣的流動性添了把火；馬紹爾羣島用Stellar區塊鏈發了鏈上UBI，算是區塊鏈脫離"炒幣"的又一個實錘案例。但熱鬧歸熱鬧，衍生品市場的爆倉數據卻在敲警鐘——24小時裏10萬人爆倉，多空各虧一個億，極度恐懼的市場情緒還沒散。