我對美光（Micron）最新財報的一個重點特別有感。

大家都在談 AI 晶片，但記憶體正變得同樣重要。管理層表示，HBM 產能幾乎已售罄，同時市場對 AI 基礎建設支出的預期仍持續成長。

如果需求持續超過供給，具備強 HBM 曝光的公司，或許能比多數人預期更久維持定價能力。

當然，也有風險。預期很高、競爭正在加劇，而一旦 AI 支出放緩，展望也可能改變。

我一直在關注 BingX 上的討論與圖表，看到「AI 仍早期」以及「這波行情已經把利多定價了」之間的觀點分歧，確實很有意思。

你對接下來 12 個月的 MU（美光）看法是：還有更多上行空間，還是該讓市場預期冷卻一下？

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