**紐約** — 儘管他的公司正遭遇嚴酷的加密熊市，邁克爾·塞勒（Michael Saylor）已釋放出又一次比特幣收購的信號。週日，**Strategy** 的執行董事長在 X 上發佈了該公司的商標資產追蹤器，並配文，*"我們還需要更多圖表"*——這是他一貫的預告，通常會出現在週一向美國證券交易委員會（SEC）披露之前。
這一強硬信號傳來之際，Strategy 的資產負債表正面臨嚴峻壓力。公司持有 **847,363 BTC**，平均成本基準爲 **每枚 75,646 美元**。由於比特幣目前徘徊在 **約 60,000 美元**附近，公司企業金庫預計承受 **未實現損失約 130 億至 140 億美元**。
這次下行已經打破了該公司的著名“財務飛輪”。Strategy 的普通股（MSTR）近期跌至 2024 年初以來的最低水平，而其高收益 **STRC 優先股**則跌至歷史新低 **71 美元**，相較其 **100 美元**面值被大幅折價。
持續不斷的增持引發了機構層面的反彈。區塊鏈分析公司 CryptoQuant 呼籲 Strategy 立即暫停其比特幣購買，稱該公司的美元現金儲備已下降，而年度股息義務已膨脹至 **12 億美元**，同比四倍增長。分析師警告稱，在週期頂部被迫買入正在迅速惡化公司的基本面。然而，塞勒最新的預告確認 Strategy 計劃加碼，即便市場承壓依然堅持其僵化的“淨累積者（net accumulator）”理念。
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