我一直在思考金融系統中的信任，越是關注，越覺得信任只是一個起點，而不是目的地。早期，每個系統都需要信念。人們相信一個故事，一個承諾，一種對事情會順利進行的共同信心。但那些能夠持久的系統並不是因爲人們一直相信它們而生存。它們之所以能夠生存，是因爲即使信念減弱，它們仍然繼續運作。這就是我對Falcon和USDf感興趣的地方。它看起來是爲了在沒有人真正相信它的時候仍然能夠運作而設計的。
這種後信任設計的理念不斷回到我腦海中。USDf似乎並不依賴於社區信念或信心循環來保持穩定。它並不要求用戶感到安全。它只要求結構保持。結構與信念不同，不會感到疲倦或情緒化。當信念侵蝕時，大多數系統會崩潰。當結構穩固時，系統會安靜地持續運作。
在我看來，這種可能性的實現來自獵鷹對抵押品的現實主義。很多系統依賴於抽象的支持或反射性的信心，價值存在是因爲人們假設其他人會繼續參與。獵鷹遠離這一點。USDf錨定於那些無論是否有人感到興奮而具有價值的資產。國債並不關心鏈上的情感。現實世界的資產產生現金流，因爲合同要求如此，而不是因爲人們相信它們。即使是加密抵押品也被視爲一個組成部分，而不是基礎。償付能力並不是用戶被要求信任的東西。它是存在於感知之外的東西。
我還注意到供應的處理。在許多穩定幣中，擴張被用作安慰，而收縮則成爲警告信號。用戶被訓練成將供應變化解讀爲情感信號。獵鷹不玩這個遊戲。USDf的供應遵循抵押品，而不是信心。它不會爲了平息人們的情緒而增長，也不會爲了安撫恐懼而收縮。它只是按照規則行事。這使得信念變得不必要。沒有什麼可以解釋的，只有行爲可以觀察。
收益的缺失也很重要。基於收益的系統在很大程度上依賴於對未來回報的信念。當這種信念減弱時，資本就會逃離。USDf完全避免了這種動態。沒有上漲的承諾。沒有投機的理由。人們持有它是因爲它作爲貨幣運作。而貨幣在履行其職責時，並不需要信念。它需要可支配、可轉移和可預測。只要USDf可用，它就保持相關性，無論情緒如何。
我在獵鷹的預言機設計中看到同樣的哲學。許多系統瞬間對市場情緒做出反應，有效地將恐慌編碼到它們的機制中。獵鷹的預言機感覺更爲耐心。它尋找深度和持久性，而不是對噪音做出反應。暫時的信心喪失並不會迫使系統扭曲自己。它不會反映信念的波動。它超越了這些。
清算是信念通常會被考驗的另一個地方。在信心驅動的系統中，清算變成了公共壓力事件。每個人都在關注系統是否保持穩定，如果不穩定，信念就會迅速崩潰。獵鷹避免了這種戲劇。資產以可預測的方式和無戲劇性的方式分段解除。沒有單一時刻信念被置於審判之中。因爲沒有戲劇性的事情發生，信念根本不會進入畫面。
跨鏈的一致性進一步強化了這一點。當同一資產在不同環境中表現不同，用戶被迫相信一個版本而非另一個。那種困惑迅速侵蝕信心。獵鷹在各處保持USDf的一致性。相同的行爲，相同的身份，無論在何處使用，都沒有什麼可爭論或比較的。一致性取代了敘事。
對於我來說，真正推動USDf超越信念的是現實世界的使用。通過AEON Pay，USDf走出理論，進入日常交易。在現實生活中，人們在支付某個東西時並不會爭論貨幣設計。他們使用有效的東西。通過將USDf錨定在實際商業中，獵鷹將相關性從信念轉移到習慣。即使人們完全不再關心DeFi，USDf仍然可以持續流通，因爲它是有用的。
這種設計也帶來了心理上的解脫。依賴信念的系統是令人疲憊的。用戶感到有責任爲其辯護，監控情感，迴應每個頭條。獵鷹消除了這種負擔。USDf不需要拉拉隊員。它不需要不斷的安慰。當人們意識到在信念消退時沒有什麼會崩潰時，他們完全停止對信念的變化做出反應。穩定性不是來自激情，而是來自冷漠。
我認爲這就是爲什麼機構直觀地理解獵鷹正在做的事情。機構金融不是建立在故事上的。它是建立在可執行的結構和可預測的行爲上的。USDf並不要求機構融入DeFi文化。它要求他們評估系統是否有效。隨着機構使用的增長，它實際上增強了USDf的後信任性質，因爲機構並不是根據情感進出。他們只要結構保持，就會持續存在。
展望未來，這感覺像是爲信念稀缺的未來設計的。隨着DeFi的成熟，人們會變得更加懷疑。敘事將失去力量。注意力將迅速轉移。需要興奮才能生存的系統將面臨困難。無論注意力如何運作的系統將繼續存在。USDf感覺是爲那種環境而構建的。
後信任並不意味着不信任。它意味着信念不再重要。系統並不關心用戶是樂觀的、憤世嫉俗的，還是無動於衷的。它不勸說或安慰。它只是持續運作。這種剋制是罕見的，因爲它需要放棄管理感知的慾望。
獵鷹似乎已經做到這一點。USDf並不是試圖被喜愛。它試圖在愛消失時運作。
在金融領域，持久的系統不是人們感興趣的那些。它們是那些在冷漠中生存的系統。當信念消退，敘事繼續發展，注意力轉移到其他地方時，只有結構依然存在。
USDf是爲那一刻而構建的。
當它到達時，獵鷹將不需要信任。
因爲信任從來就不是重點。
