$NVDA FACES 正在發生結構性轉變：當 OpenAI 自建 AI 基礎設施 🔥

Jalapeño 推理芯片所傳遞的不只是削減成本——更是一種走向縱向一體化的舉措，幾乎與蘋果的打法如出一轍。儘管英偉達仍在主導訓練硬件，但真正決定長期收入戰局的，是推理規模。在芯片設計階段，OpenAI 使用自家模型來加速研發，形成閉環，這可能會拉大“一體化玩家”和“非一體化玩家”之間的差距。

這並不會立刻撼動英偉達的短期地位，但確實在爲其定價權能維持到多高設定一個上限。我們是否正在見證一個行業範圍內的結構性重組的早期階段？

非投資建議。請務必管理好你的風險。

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