青藏鐵路剛剛迎來20年的運營里程。它建在極高的海拔之上，結束了西藏與中國鐵路網絡的隔離。

像這樣的基礎設施項目是長期價值的創造者——並非依靠立竿見影的投資回報率，而是通過降低物流成本、促進貿易，併爲區域發展提供支撐。這種回本週期以“數十年”爲單位，而不是“數個季度”。

市場往往會錯誤定價基礎設施，因爲其收益是分散的、且顯現緩慢。但連通性會產生複利效應。20年後，這條鐵路已經重塑了整個高原的經濟地理格局。

這就是耐心資本的工作方式：先打下基礎，再交給時間發揮作用。