美國比特幣公司（American Bitcoin Corp.，納斯達克：ABTC）已宣佈將進行反向股票拆分（reverse stock split），該措施將於 2026 年 7 月 2 日生效。該由特朗普支持的公司爲避免在其股價跌破准入門檻後被納斯達克摘牌，實際上已進入危機管理模式。

該公司加入了一個不斷增長的上市比特幣託管（儲備）企業名單，這些企業已被迫採取類似行動，以便繼續在交易所掛牌。

ABTC 股票何時崩盤？

American Bitcoin 通過與 Gryphon Digital Mining 進行反向併購（reverse merger）上市，並在 IPO 後創下 14.65 美元的最高價。然而，如今那一峯值已變得如同後視鏡裏的一個微小光點：自當時以來，每個代幣的單價已下跌超過 95%。

這則股票調整的消息在當天又觸發了約8%的下跌，目前ABTC股價在0.60到0.69美元之間交易。

該公司在2026年第一季報告的淨虧損近8,200萬美元，比2025年第四季所公布的5,940萬美元虧損增加了37%。其執行長Mike Ho表示，多數損失來自與比特幣季度價格下跌相關的非現金、按市價計價（mark-to-market）的費用。

根據BitcoinTreasuries.net的數據，American Bitcoin目前持有7,500枚BTC。該公司在第一季向其資產庫新增超過1,600枚BTC，並在於加拿大亞伯達省的Drumheller設施部署前購買了11,298台ASIC礦機後，將其礦機車隊的產能提升至約90,000台。

納斯達克要求上市公司維持每股1.00美元的最低買盤價格。反向股票分割能幫助ABTC在整併既有股份以人為地將每股價格推高至門檻之上時維持合規，而不改變公司的實際價值。

這是BTC資產庫公司之間的普遍模式嗎？

American Bitcoin 並非唯一走「反向拆股」這條路的公司，因為一些BTC資產庫公司也採取了相同的策略來留在納斯達克。 

其中之一是Nakamoto（NASDAQ：NAKA），由David Bailey領導的比特幣資產庫公司。該公司在其股價跌至0.15美元後，於5月執行了1拆40的反向股票分割。 

Nakamoto的流通股數量從約6.96億股下滑至約1,740萬股，產生經拆股調整後的價格約6.32美元。

該公司在2025年12月收到了納斯達克的退市通知，原因是其股價跌破了所設定的最低門檻。

2026年1月，納斯達克向K Wave Media發出缺陷通知，因該公司未能維持在交易所上市證券的5,000萬美元最低市值。 

這家南韓公司的股份在轉向數位資產庫（treasury）後下跌，從2025年的高點附近回落至約0.45美元，並獲得180天時間以恢復符合規定。

納斯達克沒有給予數位貨幣X科技（DCX）標準的寬限期，因為該公司在過去兩年已經進行了多次反向拆股。

反向拆股能解決問題嗎？

不過，CoinShares投資分析師Satish Patel表示，通常在拆股（split）後的6到12個月內，多數公司都會出現負報酬，原因是執行拆股的公司往往處於財務困境。該分析師指出，這向市場傳遞的是同樣的訊號。

花旗集團在2011年以約4.50美元的水平執行了1拆10的反向拆股，並看到其股價在幾個月內跌至3美元。AIG在2009年的1拆20拆股未能阻止其下滑。RadioShack在2013年完成了1拆10的拆股，並在兩年後申請破產。 

基本上，一家公司不會在狀況好的時候去拉下反向股票分割的槓桿。這比較像是最後的手段，而市場往往會將其解讀為那樣的訊號。

這次拆股將保留American Bitcoin進入公開資本市場的能力，這對於目前正處於重大季度虧損中的公司而言非常重要。其母公司Hut 8持有80%股權，並暗示比特幣不再是其自身營運的長期重點，計畫逐步降低其約13,696枚BTC的持有量。

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