支付帳戶原型正式啟動徵詢，聯準會尋求平衡創新與系統安全
美國聯準會（Fed）於上週五（12/19）正式踏出了極具指標性的一步，宣佈就一項名為「支付帳戶」（Payment Accounts）的原型構想展開為期 45 天的公眾徵詢。
這項在內部被非正式地稱為「精簡版主帳戶」（Skinny Master Accounts）的計劃，旨在為符合條件但未具備完整銀行權限的金融機構，提供一種有限度的央行支付服務接入管道。
聯準會在一份官方備忘錄中明確指出，此構想的初衷是回應日益增加的企業請求，讓依賴新興技術的金融服務商能夠更直接地利用聯準會的支付軌道，執行清算與結算業務，而無須像申請傳統主帳戶那樣，必須跨越極高且繁瑣的合規門檻。
這項提案的主要倡導者、聯準會理事克里斯多福・沃勒（Christopher Waller）表示，設立支付帳戶是一個關鍵的起點，能確保聯準會在支付方式演進的過程中保持靈敏度。
沃勒指出，新興的金融技術正在重新塑造資金流動的樣貌，聯準會必須提供更具彈性的工具來支持這些負責任的創新，同時不損及整體支付系統的安全與效率。
根據計劃，這類帳戶將主要服務於那些法律上有權開立帳戶，但營運模式主要集中於結算而非傳統存貸款業務的機構。如果該計劃進展順利，預計最快將在 2026 年第四季正式投入運作，為美國的數位資產與支付創新產業開啟一扇新的大門。
從主帳戶之爭到分級管理，加密銀行長年的合規困局見曙光
長期以來，「主帳戶」（Master Accounts）一直是加密貨幣企業與聯準會之間衝突最激烈的產業。主帳戶被視為金融機構與聯準會支付軌道的直接通道，擁有該帳戶的機構可以直接接入 Fedwire 或 FedNow 等系統，實現接近即時的資金轉帳與結算。
對於加密貨幣銀行而言，若沒有主帳戶，它們必須仰賴具備該帳戶的傳統銀行作為「合作銀行」，這不僅增加了中間成本，還可能隨時因傳統銀行的風險偏好改變而面臨「去銀行化」（debanking）的風險。懷俄明州的 Custodia Bank 此前便因申請主帳戶被拒而與聯準會展開了長達數年的司法大戰，直到 2025 年 10 月底，第十巡迴上訴法院仍裁定聯準會擁有是否授予帳戶的「自由裁量權」，令加密業界深感沮喪。
然而，沃勒提出的「支付帳戶」概念，似乎為這場僵局提供了一個折衷的「分級管理」方案。
沃勒曾以奧運獎牌作為比喻：如果像全服務銀行、受 FDIC 保障且受到全面監管的傳統機構獲得的是「金牌」主帳戶，那麼那些風險層級較高、營運範圍較窄的創新型銀行，則有機會獲得「銀牌」或「銅牌」的支付帳戶。
雖然這類帳戶的功能不比主帳戶完善，但對於追求結算效率與法規確定性的加密機構來說，這無疑是擺脫對第三方銀行過度依賴的重要一步。這不僅能加速資金的入金與出金流程，更有助於將美國留在支付創新的領先地位。
聯準會帳戶類型功能對比表
功能特徵傳統主帳戶（Master Account）支付帳戶（Payment Account）清算與結算功能全功能（含代收代付）僅限機構自身業務結算準備金利息（IORB）有支付利息不計息日間透支/信用額度有（符合條件者）無權限（餘額為零即停跳）貼現窗口（融資）可使用不具備資格餘額限制通常無上限設有餘額上限（暫定）監管門檻極高（Tier 1/2 金融機構）簡化流程（Tier 3 符合資格機構）
精簡版權限的技術細節，受限的功能與嚴格的資金管理
儘管支付帳戶被視為一種「捷徑」，但其功能與傳統主帳戶相比有著顯著的限制，這也是聯準會用以管控風險的核心手段。根據聯準會公佈的技術細節，支付帳戶僅能用於「清算與結算機構自身的支付活動」，明確排除了經營代收代付（Correspondent Banking）等高複雜度的服務。更重要的是，支付帳戶在資金運用上將受到以下四大嚴苛限制：
不支付準備金利息： 存放在聯準會帳戶內的資金將無法獲得利息收入。
無當座透支權限： 帳戶餘額一旦歸零，所有支付請求將立即被系統拒絕，無法獲得聯準會提供的日間信貸支援。
設置餘額上限： 為了防止帳戶餘額過大影響聯準會的資產負債表管理，可能對單一帳戶設置最高的持有總額。
嚴格的報告要求： 帳戶持有者可能需要遵守更頻繁且詳盡的營運報告機制。
這些設計反映了聯準會內部的保守思維，即在不擴大信用風險的前提下提供支付連結。然而，並非所有決策者都對此方案感到放心。目前聯準會內部由民主黨任命的副主席麥可・巴爾（Michael Barr）便對此表達了反對意見。
巴爾指出，目前的徵詢文件中，針對那些不受聯準會直接監督的機構（例如部分州特許的加密銀行），在防範洗錢（AML）與打擊資助恐怖主義（CTF）的保護措施上不夠具體。
他擔心一旦這些帳戶被「惡意行為者」利用，可能會對美國整體的金融安全體系造成難以彌補的漏洞。這場聯準會內部的路線之爭，也將成為未來 45 天公眾徵詢期的討論核心。
政治風向與業界期待，川普政府時代的支付體系重塑
這項政策的推出，也與美國政壇的權力移轉有著微妙的關聯。隨著川普（Donald Trump）第二任期的到來，華盛頓對於數位資產與金融科技的態度出現了顯著的轉向。沃勒本人被視為接替現任主席傑洛姆・鮑爾（Jerome Powell）的熱門人選之一，他在近期一系列表態中，積極展現與新政府「重商與創新」議程的契合。
支持加密貨幣的共和黨籍參議員辛西婭・魯米斯（Cynthia Lummis）便在社群媒體上公開讚揚聯準會的這項行動，稱其為「邁向撥亂反正的一大步」，並強調這將使美國的支付系統更快速、更便宜且更安全。
加密貨幣產業對此也表現出謹慎的樂觀。Anchorage Digital Bank 的營運長 Rachel Anderika 指出，直接接入聯準會的支付軌道將釋放加密企業擴充功能規模所需的效率，並消除長期以來的不確定性。
對於正在積極申請國家信託銀行執照的穩定幣發行商而言，支付帳戶若能落地，將使其能直接清算美元資產，這對提升穩定幣的透明度與信任感具有重大意義。儘管巴爾等人仍對安全防護存有疑慮，但在川普政府持續清理傳統與加密經濟之間障礙的大趨勢下，聯準會支付體系的「開門政策」似乎已是箭在弦上。
『聯準會推出精簡主帳戶構想！加密機構有望「有限度」接入Fed支付系統』這篇文章最早發佈於『加密城市』
