我一直回到這張圖表，因爲它能解釋我們此刻在宏觀層面所看到的一切。

勞動力參與率 vs 政府債務佔 GDP 比例（取反）。兩者幾乎完美同步。

實際發生的是：政府通過不斷堆積債務來彌補工作年齡人口更少的問題。自 2008 年以來，這些新增債務中的大部分甚至根本沒有投向任何具有生產力的事情——它只是在爲舊債務買單，而利息支付在複利中不斷滾大。

可怕的是？人口結構決定一切。未來十年的勞動者早已出生——或者更準確地說，他們還沒有出生。

這意味着我們現在所看到的借債以及貨幣貶值並不是暫時性的。這不是可以通過改變政策來逆轉的選擇。因爲數學上無論如何都說不通，只會加速。

大多數人仍然不理解這種動態。但一旦你看見了，就再也無法“看不見”。它也會改變你對未來 10 年如何佈局的思考方式。